五一长假期间，全(quán)球市场并不平静(jìng)，一场大(dà)风暴即将(jiāng)到(dào)来(lái)。

　　美国(guó)加州金融(róng)保(bǎo)护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了(le)第一共和银行，这是本轮美国银行业(yè)危(wēi)机中第四家(jiā)倒下的银行(xíng)，同时(shí)也是(shì)美国(guó)历史上第二大(dà)的(de)破产(chǎn)银行。此前(qián)我们多(duō)次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时(shí)止(zhǐ)血而已。现在来(lái)看，第(dì)一共和银行又倒下了。随着经济的(de)衰退，银行(xíng)的资产将持续(xù)减值，高息(xī)又会令其成本抬升，银行(xíng)的经营将持(chí)续恶化，新一(yī)轮银行业(yè)危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务(wù)规(guī)模将于19日触及31.4万亿(yì)美(měi)元的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快(kuài)采取行(xíng)动，再(zài)次提(tí)高债务上限，避(bì)免政府部门停(tíng)摆及(jí)可(kě)能(néng)出现的债务违约。当地(dì)时(shí)间4月26日，美国国会(huì)众议院(yuàn)投(tóu)票通(tōng)过债务上(20分米等于多少米 20分米等于多少厘米shàng)限法案。这项法案提(tí)议提高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取(qǔ)大(dà)幅削减(jiǎn)政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦(bāng)政府债(zhài)务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议(yì)院议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出的(de)债务上(shàng)限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须(xū)在没有任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约(yuē)的可能(néng)性，并解决债务上(shàng)限问题(tí)。两党在提(tí)高债务上限(xiàn)问题上分(fēn)歧很大(dà)，陷(xiàn)入僵(jiāng)局(jú)，这加(jiā)剧(jù)了(le)美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)当地时间5月1日致(zhì)函众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其(qí)他高(gāo)级议员，她(tā)在(zài)信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在6月1日”发(fā)生(shēng)债务(wù)违约，这将是美(měi)国历史上的首(shǒu)次债(zhài)务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回(huí)付不起(qǐ)“账单”的风险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年以来最高的(de)一次。美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国去年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意(yì)味着(zhe)负(fù)债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这(zhè)种借新(xīn)还旧的把(bǎ)戏，债务雪球(qiú)越(yuè)滚(gǔn)越大(dà)。如果美元霸(bà)权仍在，美(měi)国可以一(yī)直这(zhè)样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结(jié)束了(le)。想借新(xīn)来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不(bù)转(zhuǎn)了(le)，最终债(zhài)务违约就(jiù)只是时间问题了(le)。

　　全球经济(jì)衰退正在(zài)路上，有全球经济“金(jīn)丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历史新高，而且是(shì)自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩(hán)国出口(kǒu)较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一(yī)的半导(dǎo)体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存(cún)储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对(duì)中国的(de)出口骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称(chēng)自己(jǐ)在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任何人都(dōu)多，他(tā)称(chēng)温和的衰退已(yǐ)经出(chū)现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的(de)时候扩大(dà)支出(chū)刺(cì)激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危(wēi)机(jī)就将引爆。2008年，全球(qiú)债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务(wù)总量(liàng)达到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总量为(wèi)101万(wàn)亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当(dāng)前(qián)全(quán)球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金融(róng)危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势(shì)来看，标(biāo)普指数(shù)期货(huò)虽(suī)然在(zài)5月(yuè)1日(rì)再(zài)创新(xīn)高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已经结束了(le)。从月线来看，标普(pǔ)指数(shù)是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下(xià)跌将(jiāng)展开。这(zhè)将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位(wèi)反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能性已经非(fēi)常大。欧股目前仍处于(yú)高(gāo)位(wèi)，这一次见顶很可能是历史性的大顶，未来下(xià)跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商品来(lá20分米等于多少米 20分米等于多少厘米i)看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出(chū)现大幅(fú)反(fǎn)弹，但(dàn)目前(qián)已经再度掉头向下。截至发(fā)文(wén)，WTI原油主力合约已经触及70美元(yuán)，预(yù)计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而(ér)最终则很(hěn)可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数来看，去年11月低(dī)点已经(jīng)被跌(diē)破(pò)。该(gāi)指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本(běn)轮下跌可看作是(shì)C3浪，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或(huò)许年内(nèi)到(dào)不了，但也不会距(jù)离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌(diē)至(zhì)2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会(huì)已经很久了，金融(róng)危机本轮早就(jiù)该(gāi)爆发的，但由于(yú)美联(lián)储的无(wú)限量QE，危(wēi)机被一(yī)再推后。但(dàn)该(gāi)来的(de)总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的(de)危机将(jiāng)更加(jiā)猛烈！本(běn)轮(lún)危(wēi)机将是对全(quán)球的(de)一次暴力去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩(zhì)序(xù)。百(bǎi)年大变局不是说着玩儿的，我们将再(zài)度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融(róng)危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空(kōng)头(tóu)一(yī)直(zhí)都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没有(yǒu)出(chū)现(xiàn)，每(měi)当你认为它要出(chū)现的时候，最(zuì)终却发现它(tā)还是没有来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年(nián)的世(shì)纪金融危机(jī)一20分米等于多少米 20分米等于多少厘米(yī)定会爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等待它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了(le)。你(nǐ)会静默(mò)，手握(wò)着星火等(děng)在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢(ne)喃又穿透耳(ěr)朵(duǒ)。一个(gè)一个走过，一(yī)个一(yī)个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑(xiào)着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一(yī)幕一幕(mù)闪着刺(cì)痛(tòng)我。因为享受着它(tā)的(de)灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生命啊(a)，它苦涩如(rú)歌(gē)。想(xiǎng)不想看花海(hǎi)盛开(kāi)？想不(bù)想(xiǎng)看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属于永(yǒng)不言弃，对真(zhēn)理执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要(yào)看到花(huā)开，你一定等燕子归来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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