金融界(jiè)5月22日消息(xī) 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以来的阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的(de)新高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价(jià)。今年以(yǐ)来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示(shì)，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价值(zhí)2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净(jìng)购(gòu)买量。

　　不(bù)过(guò)，日本企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票(piào)的(de)最(zuì)大净(jìng)买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本(běn)股(gǔ)市爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特(tè)的(de)出手，成为日本股市爆(bào)发的导火(huǒ)索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了(le)日(rì)本(běn)前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披(pī)露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他国家都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日(rì)本(běn)五大(dà)商社，并暗示将进一步投资(zī)日(rì)本股票(piào)。现年92岁的(de)他还在(zài)上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理解，我们(men)可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这些公(gōng)司(sī)能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会回购股票(piào)，我们也(yě)能很好地理解他(tā)们(men)所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚至这(zhè)件事(shì)情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部(bù)分原因是为(wèi)了向这(zhè)些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行动告(gào)诉大(dà)家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有其他大(dà)佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中(zhōng)。4月初造(zào)访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲(chōng)基(jī)金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　72小时是几天，72小时是几天几夜巴菲(fēi)特看好日本股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日(rì)经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)（国际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉(lú)。日(rì)本5大商社的(de)合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至(zhì)美国著名投资家(jiā)沃(wò)伦·巴菲(fēi)特开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社(shè)的合计净利润在(zài)短(duǎn)短2年时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上涨(zhǎng)到(dào)了巴菲特宣(xuān)布持有股票(piào)的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美(měi)国可口(kǒu)可乐股(gǔ)票的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安(ān)国际宏观在研(yán)报(bào)中(zhōng)指出在过去(qù)的三(sān)十(shí)年中，日本经历了(le)漫长而痛苦的(de)通缩，也被(bèi)认(rèn)为将会撤离世(shì)界舞台的中心。但其(qí)并没有完全(quán)失去竞争优势，与此同(tóng)时，在国际格(gé)局大变化的背景下，日本(běn)经济(jì)的边际变(biàn)化值得研(yán)究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘政治格局(jú)下，日本(běn)在(zài)亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际上的重(zhòng)要(yào)变72小时是几天，72小时是几天几夜量。仔细观察日(rì)本的经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本的(de)设备投资开始进入(rù)加速(sù)期，这背(bèi)后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良(liáng)好的(de)医疗体系以及人工智能(néng)的(de)发展，也(yě)意味着劳动(dòng)力萎缩的风险在(zài)一定程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层持续推动(dòng)企业经营(yíng)能力的(de)改善和(hé)价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企业对(duì)投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开回(huí)购(gòu)成为(wèi)改革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和(hé)股价经营要求》要(yào)求上(shàng)市公司提(tí)高(gāo)企业价值和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市(shì)开始掀起一波回购热(rè)潮72小时是几天，72小时是几天几夜(cháo)。

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