今(jīn)年以来(lái)基金(jīn)代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数近日(rì)，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基金(jīn)公司发布(bù)与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)主动或(huò)被动(dòng)注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作本(běn)就是双(shuāng)向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基(jī)金。自公告(gào)之日起，上(shàng)述公司(sī)不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上(shàng)银基(jī)金则(zé)于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新(xīn)增与民商基(jī)金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机构(gòu)、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除合作关(guān)系的基(jī)金公司(sī)最多(duō)，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除(chú)合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合(hé)作(zuò七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数)关系，目前(qián)已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公司对于代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选择标准也(yě)在提高。在(zài)高质(zhì)量发展背景下(xià)，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也(yě)是实现降本(běn)增(zēng)效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是(shì)受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售(shòu)能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是(shì)市(shì)场化的(de)，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司(sī)会依据自身(shēn)的(de)发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负(fù)责(zé)人透露，其所在(zài)公(gōng)司(sī)选(xuǎn)择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行(xíng)、第(dì)三方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道(dào)和头部(bù)互(hù)联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金业(yè)协(xié)会最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数(shù)据(jù)显示(shì)，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续(xù)发(fā)力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末(mò)位的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市(shì)场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构的(de)代(dài)销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金公司(sī)合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销机(jī)构由于(yú)经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基(jī)金等第(dì)三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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