近期(qī)交易商协会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二(èr)家(jiā)被(bèi)要求自(zì)律调查的大行(xíng)。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银(yín)行间市场交易(yì)商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年建(范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音jiàn)行承销非金融企业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融资需(xū)求，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元债务(wù)融资工具(jù)，房地产(chǎn)并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券(quàn)发行(xíng)涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中国民(mín)生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务(wù)方式，每(měi)日滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持(chí)利率债活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和青岛银(范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音yín)行，内控执行(xíng)不严或流(liú)于形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式(shì)参与债(zhài)券代持(chí)交易链条(tiáo)，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称，交易(yì)商协(xié)会在日常监测工作中发(fā)现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资(zī)工具发行定价(jià)严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城(chéng)市发(fā)展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发(fā)行人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商(shāng)协会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会(huì)共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)案件立案调查，开展自律调查(chá)和(hé)自律问询103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及(jí)35家(jiā)发行人和(hé)信(xìn)用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的(de)原因(yīn)包(bāo)括低(dī)价包销多(duō)期债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债务融(róng)资工具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额(é)包(bāo)销(xiāo)，个别(bié)债务融(róng)资(zī)工具(jù)挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了(le)发行(xíng)利率，对市场正常秩序造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立(lì)市场责(zé)任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和自律规则(zé)要求，合规(guī)展业，自觉维护银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银(yín)行间市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发(fā)现的重要(yào)作(zuò)用，应切实提升做市(shì)交易能(néng)力，加强内部(bù)控制和风(fēng)险管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银(yín)行间交易(yì)商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机(jī)构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序(xù)责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生(shēng)态。

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