5月(yuè)12日晚间，江铃(líng)汽(qì)车公(gōng)告(gào)宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的(de)江铃重(zhòng)型(xíng)汽(qì)车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的(de)交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿(yì)元价格接(jiē)手的资产，不过原计(jì)划在重卡(kǎ)行(xíng)业“大(dà)展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因(yīn)此背上了(le)包袱。江铃(líng)重汽在8年(nián)间(jiān)亏损额度超(chāo)过20亿(yì)元。而且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此(cǐ)次交易终(zhōng)止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗(hào)了(le)两(liǎng)年的(de)“瘦身”行动依(yī)旧以失败(bài)告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易(yì)要追溯到(dào)两(liǎng)年(nián)前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披(pī)露，拟(nǐ)以不低于7.64亿(yì)元的价格，通过山西(xī)省产权交易市场公开挂(guà)牌方式，出(chū)售全资(zī)子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销(xiāo)售重型卡车超过(guò)12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合(hé)并(bìng)报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗揭晓。上述股(gǔ)权挂牌(pái)公告(gào)期于2021年8月9日期限届满，交易股权出售(shòu)征集(jí)到一名意(yì)向受让(ràng)方，符合上述要求的(de)沃(wò)尔沃卡(kǎ)车成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照(zhào)相关(guān)交(jiāo)易(yì)规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易股(gǔ)权签署(shǔ)了《关(guān)于(yú)江铃(líng)重型(xíng)汽车有限公司100％股(gǔ)权的股权转(zhuǎn)让(ràng)协议》，确定就目标股权支付的基(jī)准价款为人民币(bì)约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需要(yào)获得国资管理有权单位(wèi)的(de)批准，但由于交易所需的政府审批(pī)事项未能在(zài)约定的时间内完成(chéng)，项目双方经(jīng)协商一致，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后耗(hào)时长(zhǎng)达2年(nián)之久，但最终仍(réng)以(yǐ)失败告终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命运(yùn)颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经(jīng)是其历(lì)史上第三(sān)次(cì)转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示(shì)，江铃重汽前身是(shì)山西省汽车工业集团(tuán)。作(zuò)为一家老(lǎo)牌国营(yíng)企业，该(gāi)公司主要组装(zhuāng)生(shēng)产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第(dì)一(yī)次被重(zhòng)组(zǔ)。中国兵器装备集团及中国(guó)长安汽车(chē)集团有限公司，将太原重汽重组为太原长安(ān)重(zhòng)汽，作为(wèi)长(zhǎng)安汽(qì)车进(jìn)入重(zhòng)卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终太(tài)原重汽没能(néng)被盘(pán)活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季(jì)度，太原重汽(qì)的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过(guò)，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽(qì)产生了(le)兴趣(qù)，该公司在2012年(nián)7月以(yǐ)不超(chāo)过2.7亿元(yuán)的(de)价(jià)格，从长安手(shǒu)中接手太原长安重汽的全(quán)部股权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡领域的(de)意图是(shì)实(shí)现(xiàn)商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表(biǎo)示，最终将(jiāng)建成年产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动(dòng)机的大型重(zhòng)卡企业，达产后主营业(yè)务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆(liàng)。

　　同(tóng)时期东风公(gōng)司、中国(guó)重汽、一(yī)汽解放等(děng)头部企业的单月销(xiāo)量，就已超过江铃(líng)重汽几年的(de)销量(liàng)总和。2020年9月之后，江铃(líng)汽(qì)车不再披露有关江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年(nián)财报(bào)数据显示(shì)，截至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车(chē)重型(xíng)汽车相关业(yè)务累计亏损超(chāo)20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏损最为(wèi)严(yán)重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍(réng)然呈(chéng)现亏损状态，1月(yuè)净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总资产为7.99亿元(yuán)，处(chù)于资(zī)不抵债(zhài)的(de)状态。因此，2021年(nián)后，江铃(líng)重汽停止了所有的(de)产销工(gōng)作。

　　值得一提(tí)的是(shì)，在2021年初(chū)，江铃(líng)汽(qì)车还(hái)对江铃重汽进行了(le)11.42亿元的现金增资。这一举动的(de)主要目的(de)日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗 #ff0000; line-height: 24px;'>日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗是降低江铃重(zhòng)汽的资产负债率，便于吸引外部投资进(jìn)入，利于江铃(líng)重汽(qì)进行业务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主家(jiā)”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自(zì)身(shēn)近年来(lái)日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别实(shí)现营(yíng)收(shōu)330.96亿(yì)元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其实现归母净利润(rùn)分别为(wèi)5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看(kàn)，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到(dào)的政(zhèng)府扶(fú)持资金就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起(qǐ)了其当年(nián)的净利润。而扣除非经常性损益后(hòu)，江(jiāng)铃汽车在这两年的扣非归母(mǔ)净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两年(nián)现金流状(zhuàng)况也(yě)不佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流(liú)净额还达(dá)到(dào)36.98亿元(yuán)，到(dào)了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元(yuán)。而(ér)且今年一季度(dù)，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期(qī)下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃(wò)接(jiē)盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这一“包(bāo)袱(fú)”仍然背在江铃汽车(chē)肩上。而江(jiāng)铃汽(qì)车此次也表示，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售(shòu)，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设备维护等费用。“未(wèi)来公(gōng)司仍将继续积极推进江铃重(zhòng)汽的重组工作(zuò)，”江铃汽车(chē)方面称。

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