5月12日晚间，根据美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景林资产(chǎn)递(dì)交(jiāo)了(le)截至2023年3月31日(rì)的(de)第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超千亿元(yuán)人民(mín)币的(de)对冲(chōng)基金机(jī)构(gòu)，亦是内地(dì)少(shǎo)有(yǒu)的(de)进行大手笔(bǐ)持有美股的买方机构之一，景(jǐng)林的动向受到(dào)了市场广泛(fàn)的关注。

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　　千亿(yì)私募景林资(zī)产持仓曝(pù)光

　　报(bào)告期(qī)内，景林(lín)资(zī)产整体持仓规模小幅(fú)提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年(nián)四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年一季(jì)度末，景林(lín)资(zī)产在美(měi)股市(shì)场持有34家上(shàng)市公司的(de)股票。其中，前十大持(chí)仓标的在总市值中的(de)占(zhàn)比下降(jiàng)到77.89％，上季度(dù)这(zhè)一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓5只(zhǐ)股票，分别为(wèi)英伟(wěi)达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未来、booking。清仓和减(jiǎn)持方面，景林资产(chǎn)一(yī)季度前五大卖(mài)出标的包(bāo)括：京东(dōng)、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景林资产美股(gǔ)持(chí)仓前十大重仓股分别为：拼多(duō)多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股头号重仓股依旧(jiù)是拼多多，与上季度对比，景林(lín)资(zī)产减仓了133.85万(wàn)股(gǔ)，较上季度持仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景(jǐng)林(lín)连续三(sān)个季度增持拼多(duō)多。2022年二季度增(zēng)持拼多多24.02万股(gǔ)，三季度增(zēng)持123.39万股，四季(jì)度则(zé)增(zēng)持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼(pīn)多(duō)多也不负众望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四(sì)季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨势头(tóu)在(zài)今年2月(yuè)初便戛然(rán)而止(zhǐ)了，景林资产在(zài)此前“越跌越(yuè)买”的策略(lüè)奏效(xiào)后，或许在股价“掉(diào)头”之(zhī)际进行(xíng)了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季(jì)度景(jǐng)林新建仓的英伟(wěi)达(dá)，空降前十大重仓股第七位(wèi)，一口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末持(chí)仓市值为0.9亿(yì)元。截止至5月12日，今年以来英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股，与高(gāo)毅(yì)“唱反调”

　　一季度(dù)，景林(lín)资(zī)产在美股的操作中(zhōng)，最(zuì)为(wèi)亮眼的(de)当(dāng)属重点加仓教(jiào)育股(gǔ)。

　　数据显示，截(jié)至今年一季度末，景林资产持有新(xīn)东方430万(wàn)股，环比去(qù)年(nián)底加仓(cāng)368.8万股，期末持股市值超1.6亿美(měi)元(yuán)，一跃成(chéng)为(wèi)景林资产的第二大重仓股。与此同时，景林资(zī)产一季度还建仓了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上述两只教育个(gè)股股价(jià)均处于震(zhèn)荡态势，并无太(tài)多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)认为，从全行业(yè)来看，不同年(nián)龄层的用户(hù)对(duì)“教育(yù)”的需求依然旺盛，除(chú)了应对(duì)考试，还包括(kuò)开拓(tuò)眼界、增(zēng)长知识、潜(qián)力挖掘(jué)、提升(shēng)综合能力等。双(shuāng)减政策推行之后，目前行(xíng)业(yè)政(zhèng)策(cè)环境趋于稳(wěn)定，但过程中很(hěn)多公司退出离开(kāi)，使得(dé)行业竞争格局趋缓，对于存量(liàng)公司有利。

　　“从(cóng)行业龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司本(běn)身来说(shuō)，凭借多年积(jī)累的(de)口碑和公信力(lì)，品牌的护城河依然很(hěn)深。个(gè)别(bié)头部企业(yè)在(zài)K9学科之外的教(jiào)育(yù)领域(yù)业(yè)务(wù)基础(chǔ)扎实，原有(yǒu)的(de)留学等业(yè)务(wù)恢复增长，同(tóng)时素质教育(yù)、直播电商业务等新(xīn)业务(wù)成为新的增长驱动(dòng)力(lì)。且公(gōng)司的利润和(hé)现金流稳中转好，同(tóng)时账(zhàng)上资(zī)金充足，当时(shí)的估值下(xià)有足够(gòu)的安全(quán)边际。在过去几个季度的财报中，我们(men)看到(dào)了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是(shì)，高毅(yì)资产对于教(jiào)育领域(yù)也(yě)颇为看好，但是(shì)标的(de)选择似乎与(yǔ)景林资产存在(zài)分歧。

　　美国(guó)证券(quàn)交易委(wěi)员会公开资料显示，截(jié)至(zhì)今年(nián)一季度末，高毅资产持有新东方24.4万(wàn)股(gǔ)，相(xiāng)比于去年(nián)底减仓超10万股，减仓比例接近三成。而一季度高(gāo)毅(yì)资产大举买(mǎi)入(rù)近(jìn)156万(wàn)股好未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资金(jīn)炒作AI的重(zhòng)点(diǎn)方向，中特估支线也由暗转明(míng)，晋升(shēng)市场第二(èr)大主线。

　　可好景不长，本周中特(tè)估(gū)仅热闹了一(yī)两天，随后(hòu)便开始持续下(xià)跌，传(chuán)媒(méi)、游戏板块更是大幅杀跌，高位(wèi)股接连(lián)跳水。

　　（本文内容为(wèi)客观数据信息罗列，不构成(chéng)任何投(tóu)资(zī)建议）简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪

　　此前连续24个(gè)交易日成交额超万(wàn)亿元阶(jiē)段纪录，在本(běn)周遭遇终结。周三时，市场成(chéng)交量尚且(qiě)保持在1.2万亿水平，周四便陡(dǒu)然跌(diē)破万亿(yì)，5月(yuè)11日和5月(yuè)12日成交额(é)连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市(shì)场(chǎng)的急(jí)剧降(jiàng)温，市场观(guān)点认为(wèi)，主(zhǔ)要原因(yīn)是(shì)5月11日晚间(jiān)发布(bù)的金融数据大(dà)幅(fú)低于(yú)预期。

　　据国盛(shèng)证券(quàn)，4月新增(zēng)信贷7188亿元，虽然(rán)同比多增734亿元，但是考虑到去(qù)年4月基数(shù)的异常，因而与往(wǎng)年相比，今年4月信贷(dài)则是明显跌落，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷(dài)款回落再度成为信贷(dài)回落(luò)的(de)主要原因。而(ér)企业中长期贷款继续保持同比多增，4月同比(bǐ)多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷(dài)下滑带(dài)动社融(róng)增速(sù)回落(luò)，4月新增(zēng)社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月(yuè)同比少增6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光大证券的点评称，4月(yuè)下旬票据利率先下(xià)后上，并不意味着贷款好(hǎo)转了，主要因为今年国股(gǔ)行NIM和营收压力很(hěn)大(dà)，一直在压降票据等低效资产，对分行收票额度控制很严。4月前两(liǎng)旬已(yǐ)经收(shōu)了很(hěn)多票，后面改用其他(tā)贷(dài)款(kuǎn)来冲。5月上旬(xún)票据已经快要接近零(líng)利率(lǜ)了，信贷(dài)再度(dù)出(chū)现深度负增长，这是4月(yuè)信贷斜(xié)率(lǜ)过于陡峭化(huà)产生的后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍然不(bù)太乐观(guān)。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要(yào)想好起来，必然(rán)要让大家简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪看到宽(kuān)信用的信号出现，而这可能(néng)还需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景(jǐng)不改，而两大(dà)主线人工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅。中特估这(zhè)边(biān)，本月还有(yǒu)多只央企ETF等待进场，而(ér)人工智能(néng)这边，在未有增量资金进场的情(qíng)况之(zhī)下(xià)，再想继(jì)续向上(shàng)，压(yā)力不小。

　　本周大(dà)跌(diē)之后，但斌更是(shì)罕见的在深(shēn)夜抒(shū)发感想。大谈公募基金经理的难处(chù)，在业绩和投资信仰之间(jiān)无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰当(dāng)下(xià)市场(chǎng)投机之(zhī)风大盛，认为当下市场交易(yì)机(jī)制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但(dàn)总(zǒng)一个人(rén)的心声。

　　今(jīn)年以来，市场看着红红(hóng)火(huǒ)火，但(dàn)很多投资者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金经理更是有苦难言(yán)，市场(chǎng)上大(dà)热的(de)人工智(zhì)能(néng)，游资炒作(zuò)的“星辰大海”，根本不(bù)符合(hé)他们的机构审美。直(zhí)白点(diǎn)说，市场根本就是绕着公募持(chí)仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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