近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银行(xíng)启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第二家(jiā)被要(yào)求自律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会(huì)已对多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据(jù)《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规行(xíng)为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承销(xiāo)非金融(róng)企业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力度(dù)在近期(qī)持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银(yín)行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规(guī)被点名(míng)。具体来(lái)说，交易商协(xié)会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大连银行等(děng)多家机(jī)构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通(tōng)过(guò)做市(shì)业务(wù)方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度不(bù)同(tóng)的(de)现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严(yán)或流(liú)于(yú)形式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现(xiàn)券(quàn)买卖或做市(shì)等方式参与债券(quàn)代持交易链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在日常监(jiān)测工作(zuò)中发现(xiàn)，工商银行主承销的(de)多期债务融资(zī)工具(jù)发行(xíng)定价(jià)严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协(xié)会网(wǎng)站披(pī)露，近期(qī)在查处四(sì)平市城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理规(guī)则(zé)，被(bèi)交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协会长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名共对68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家(jiā)其他类型机构和(hé)54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一定期限业(yè)务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被(bèi)通报的原(yuán)因(yīn)包(bāo)括低(dī)价包(bāo)销多期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占了其他(tā)投(tóu)资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从(cóng)事相关业(yè)务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市(shì)场责任意识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银(yín)行长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示(shì)，做市商(shāng)作(zuò)为(wèi)银行间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的重要作用(yòng)，应切实(shí)提(tí)升做(zuò)市交(jiāo)易能力(lì)，加强(qiáng)内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交易商协(xié)会的(de)监管处罚力度明显加大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融(róng)报》记者表示，可以看到(dào)，银行间(jiān)交易(yì)商协会(huì)将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各(gè)类主体归(guī)位尽责，维护(hù)市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构(gòu)作为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别(bié)是(shì)国有(yǒu)大(dà)行来说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切(qiè)实(shí)维护好行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生(shēng)态。

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