金(jīn)融(róng)界5月(yuè)15日消息(xī) 主题(tí)行情“中特估”的衍生(shēng)升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发布一(yī)则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金(jīn)融业(yè)专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会(huì)议讨(tǎo)论的重(zhòng)要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金(jīn)和(hé)券(quàn)商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升(shēng)级版本(běn)，资金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度(dù)及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股方面，国有四大行午(wǔ)后集(jí)体翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板(bǎn)块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一(yī)路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券(quàn)：主题(tí)交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之间的(de)看法并不相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策略(lüè)指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散(sàn)过快过(guò)多，股息支付能力(lì)相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金(jīn)融(róng)）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而并非(fēi)意味着整体(tǐ)高分红(hóng)国企投资主题(tí)的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题(tí)的(de)安全(quán)边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和(hé)交易拥挤度来看(kàn)，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边(biān)际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证(zhèng)券则看法相(xiāng)对偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了(le)热度很高、波动很大但是区间回报不明(míng)显(xiǎn)的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的板(bǎn)块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于(yú)3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置(zhì)型(xíng)外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首(shǒu)次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流入75.8亿(yì)元，但较(jiào)前3个月的平(píng)均(jūn)水平仍有(yǒu)较(jiào)大(dà)差距。在缺(quē)乏持续增量机构(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股存(cún)量博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时(shí)间(jiān)和耐心，主题交易是(shì)过高的经济(jì)预期(qī)下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈(yì)降低了市场(chǎng)定价(jià)的有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了(le)业绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位(wèi)业(yè)绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在(zài)连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理(lǐ)表示(shì)许多中特估的龙头(tóu)股在当前位置(zhì)对他(tā)而言没(méi)有配置的吸(xī)引力，尽管从估值(zhí)的角度(dù)而(ér)言许(xǔ)多市场参与(yǔ)者(zhě)可以给出(chū)许多个继(jì)续买入中特(tè)估的(de)理(lǐ)500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两由(yóu)，但当一(yī)只中特估龙头股在两三个(gè)交易日(rì)内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交(jiāo)易(yì)的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基金(jīn)累计有(yǒu)效认购申(shēn)请份额总额超过(guò)20亿份发行上限，基金管理人将启动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发(fā)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF于今日(rì)开售(shòu)，每只(zhǐ)产品的(de)首募规(guī)模上限均为(wèi)20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今(jīn)年(nián)以来(lái)，场内多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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