今年(nián)以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)被(bèi)基金公司(sī)解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基(jī)金代(dài)销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗(qí)下基金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海凯石(shí)财富基金销售(shòu)有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理销售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将触动的意思解释，颇受触动的意思不(bù)再(zài)代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金的开户、认(rèn)购(gòu)、申购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得(dé)基金、上(shàng)银基金(jīn)也(yě)终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合计(jì)17家独立(lì)基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司终止了合计(jì)6家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基(jī)金代销机构的合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的(de)基金公司(sī)最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解(jiě)约的基(jī)金销售(shòu)机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机(jī)构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发(fā)展背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基(jī)金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年(nián)以来权(quán)益市场低迷(mí)，基(jī)金(jīn)销售困难也(yě)加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销(xiāo)售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù触动的意思解释，颇受触动的意思)公司渠道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销售公司(sī)，有一(yī)套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每(měi)年(nián)要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的(de)保有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与基金代销机构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构(gòu)也会(huì)对基金公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基(jī)金研究人(rén)士称，目前(qián)基金(jīn)代(dài)销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网平(píng)台流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司(sī)，券商作(zuò)为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协(xié)会最新公(gōng)布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市(shì)场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销(xiāo)基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会(huì)网站(zhàn)显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募(mù)集(jí)证券(quàn)投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规(guī)等(děng)原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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