总市值超6万亿的科创板市场，增(zēng)添(tiān)风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网(wǎng)消息，为(wèi)健全多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同一天(tiān)，上交所也(yě)发布消息，将(jiāng)在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场(chǎng)的科技创新(xīn)投资带来(lái)风(fēng)险管理(lǐ)工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产(chǎn)生积极(jí)影响，同时(shí)为科创板市(shì)场投资带来中长期(qī)资(zī)金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市(shì)场风险管理工具，证监会(huì)启(qǐ)动科(诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子kē)创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内(nèi)期权(quán)品种，科技(jì)创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》的重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进上海国际(jì)金(jīn)融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　同期，上海证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，是上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放、支持创新驱(qū)动(dòng)发(fā)展战略的重要(yào)举措，对促进科创板企业进一(yī)步发挥(huī)科创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极(jí)意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立以来(lái)，科(kē)创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应日(rì)益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场(chǎng)需(xū)求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行(xíng)先(xiān)试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科(kē)创(chuàng)板(bǎn)投资者(zhě)风险管(guǎn)理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于(yú)促进(jìn)科(kē)创板和(hé)股票(piào)期权(quán)市场长期持(chí)续健康(kāng)发展意(yì)义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工作，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善制(zhì)度规则体系(xì)，加强运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况改进优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也表示，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风险防控工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期权市(shì)场发(fā)展特点，实施了(le)投资(zī)者适当(dāng)性(xìng)管理制(zhì)度(dù)、保证金制(zhì)度、持仓限(xiàn)额(é)制度(dù)等(děng)一系(xì)列风控安排，保(bǎo)障了期权市场(chǎng)平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上(shàng)交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市(shì)场监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一(yī)步(bù)做(zuò)好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中国(guó)证(zhèng)监会的指导下，会(huì)同市场各方(fāng)扎实做好各项业务(wù)和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融衍诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子生工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空(kōng)平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了(le)重(zhòng)要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险(xiǎn)管理工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所(suǒ)就(jiù)上市交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深(shēn)交所上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权启动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期权(quán)产品(pǐn)将增(zēng)至8只，投(tóu)资者(zhě)的风险管理工具将更加(jiā)丰富和(hé)多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对(duì)此表示，目前我国(guó)已经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应(yīng)市(shì)场不同的市值的公司和(hé)投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创新(xīn)风格(gé)投(tóu)资有了风险管理工具，这将有利(lì)于(yú)投资(zī)者做好风险管理，满足不同投资者的投资(zī)交易(yì)需(xū)求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前(qián)ETF期(qī)权的合约标的(de)都是(shì)ETF市场的龙头(tóu)产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易(yì)方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是期权(quán)合约标的(de)。

　　而从目前全(quán)市场(chǎng)跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大(dà)，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模(mó)仅(jǐn)次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国(guó)内(nèi)股票ETF市(shì)场管(guǎn)理规(guī)模第二名。另外(wài)，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的(de)合(hé)约标的，华夏(xià)科创50ETF成为(wèi)合约标的的可能(néng)性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和产品(pǐn)流动性都具备突出优势(shì)。”上(shàng)述(shù)公募(mù)投资(zī)人(rén)士称。

　　而(ér)根据(jù)业内人士分析，相关合约标的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权(quán)上市后，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以(yǐ)借助相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具(jù)进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投资层面的配套策略也会(huì)丰富起来(lái)。充(chōng)分发挥上述作(zuò)用(yòng)，可以提(tí)升ETF期(qī)权产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而(ér)促(cù)进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸(xī)引中长(zhǎng)资资(zī)金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品(pǐn)关注(zhù)度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的(de)规模和(hé)流(liú)动性(xìng)进一(yī)步巩固，市场(chǎng)吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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