本周，56只首发(fā)基金(jīn)中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)。目前(qián)，第2批4只北证50指数基金产品已(yǐ)有3只成立，分(fēn)别为鹏扬北证50成份指数(shù)基金、工银瑞信北证50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)和万(wàn)家(jiā)北证50成份(fèn)指数基金(jīn)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动性问题是制约北交所发展的首要因素，不过随着公募基金加速布(bù)局，增(zēng)量资金不断涌入下，流动性问题有望(wàng)持续(xù)改善；同时，当(dāng)前(qián)北交所优(yōu)质公(gōng)司(sī)被显著低(dī)估，正是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　第(dì)二批北证50指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)成立过半

　　本周(zhōu)，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开(kāi)计(jì)算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募(mù)说(shuō)明书，该(gāi)基(jī)金主要跟踪北证50成份指数(shù)，由于是发起式基金，认(rèn)购金额满(mǎn)1000万元即可成立，认(rèn)购(gòu)期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏(péng)扬(yáng)基金、博时(shí)基金四家公募基金公司拿到(dào)批文。除(chú)博时基金外(wài)，万家(jiā)基金(jīn)的(de)北(běi)证50指数(shù)产品也是以发起(qǐ)式的(de)形(xíng)式设立。

　　截至目前(qián)，除(chú)博时基金(jīn)旗(qí)下产品正在发行外，其余3只(zhǐ)产品(pǐn)均已(yǐ)成立(lì)。其中，鹏扬北证(zhèng)50成份指数基(jī)金于4月25日成(chéng)立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元(yuán)；工银(yín)瑞信北证50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金于(yú)4月(yuè)27日正(zhèng)式成(chéng)立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模(mó)2.39亿元；万家北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金于5月5日正式成立，获(huò)1717户有效(xiào)认购，募集(jí)规模1.68亿(yì)元。

　　对于北(běi)证50指(zhǐ)数的投资价值，万家北证50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金经理杨坤曾(céng)表示，多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思p>

　　北交所股(gǔ)票估值普遍显著低于其(qí)他上市(shì)板(bǎn)块中业(yè)务相(xiāng)关度较高的同(tóng)类股票，具有较大(dà)估值提升(shēng)空间(jiān)。随着市场流动性的(de)增强和创新(xīn)型(xíng)中小企业的高速成长，有(yǒu)望实(shí)现业绩(jì)和(hé)估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北(běi)证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首(shǒu)批8只(zhǐ)北证50成份指数(shù)基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内(nèi)回报、成立(lì)以来回报(bào)悉数为负，其中(zhōng)年(nián)内平(píng)均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来(lái)收益率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这(zhè)些产品开始加速“回血”，月内产品均获正收(shōu)益，平(píng)均回报达(dá)2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数(shù)方面(miàn)，自去年11月发(fā)布以来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌(diē)，但5月以(yǐ)来又(yòu)开始持续上涨，且市(shì)场表现居前。截至5月12日，该指数(shù)月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市(shì)场核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数(shù)、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金相继成立，这使得北(běi)交所整(zhěng)体流动性有(yǒu)所改善。从中观维度来看(kàn)，北交所(suǒ)很多优质企业(yè)的估值(zhí)仍(réng)然偏(piān)低，预计随(suí)着流动性逐步改善，以及(jí)公司业绩(jì)持(chí)续释放，北交所板块整体走势有望持(chí)续向好。”北多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思京(jīng)一大型公募基金(jīn)人士表示。

　　北(běi)交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总(zǒng)股(gǔ)本(běn)258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上(shàng)市公司业绩(jì)表现来(lái)看，2021年(nián)北(běi)交所上市(shì)公(gō多思善妒是什么意思，古代善妒是什么意思ng)司盈利面达99％，净(jìng)利润总额(é)增长23.8％，超(chāo)四成(chéng)的公(gōng)司净利润达(dá)5000万(wàn)元以(yǐ)上；2022年北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公(gōng)司全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实现(xiàn)净(jìng)利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公司(sī)净利润超过1亿元，42家公司连续三年实现(xiàn)利润正(zhèng)增长。北(běi)交所上(shàng)市公(gōng)司(sī)业绩(jì)正持续(xù)释(shì)放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主题权益基金(jīn)年内(nèi)表现上，Wind数据显示，截至5月12日(rì)，除大成北交(jiāo)所两年(nián)定开年内收益为负外，其(qí)余9只(zhǐ)北交(jiāo)所主题权益基金(jīn)年内(nèi)均斩(zhǎn)获(huò)正收益。其中，华(huá)夏(xià)北交所创新(xīn)中小企业精(jīng)选两年定(dìng)开年内(nèi)回报最(zuì)高，达18.46％，万家北(běi)交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年定(dìng)开(kāi)、嘉实北交所(suǒ)精选两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前(qián)估值偏低(dī)

　　正(zhèng)是长线(xiàn)资金布(bù)局良机(jī)

　　对于北(běi)交所投资价值，多位业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，当前北交所(suǒ)优质公(gōng)司被显著(zhù)低估，不过正是(shì)长线资金布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　万(wàn)家北(běi)交所慧选两年基(jī)金经理叶勇直言，北交所市场上，制约其(qí)发展的依然是市场本(běn)身较差的流动性问(wèn)题，市场制(zhì)度性差异导致其(qí)与沪深市场相(xiāng)比(bǐ)，可比公司(sī)估(gū)值(zhí)表现差异较大。除了继续降低投资(zī)者门槛、扩大优质上市企业数(shù)量外，后续北(běi)交所市场有必要完善转板制度(dù)，畅通转(zhuǎn)板通道(dào)，从而活(huó)跃(yuè)市场交易，通过沪(hù)深(shēn)市场(chǎng)的引领，提升流动(dòng)性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的(de)北(běi)交(jiāo)所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著(zhù)低估(gū)，也是长线资金(jīn)布(bù)局的良好机遇。

　　华夏北交所创新中小企业(yè)精选(xuǎn)两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当前的位(wèi)置，对于北交(jiāo)所的后续表现(xiàn)充满信心，信心来源于四(sì)个方面。

　　一是北(běi)交所公司目前估值已经(jīng)非(fēi)常便(biàn)宜，他们测算前(qián)几大重仓股的平均估(gū)值(zhí)在(zài)20倍以内，切换到2023年估值(zhí)在15倍以内，这个估(gū)值水平对于具备专精特新(xīn)特性(xìng)的中小成长型企业而言是非常具有吸引(yǐn)力的(de)。

　　二是从业(yè)绩表现来看，他们(men)发现(xiàn)很多北交(jiāo)所公司今年以(yǐ)来依然延续了(le)较快的增长速度，发(fā)展整体是符(fú)合预期的，业绩的(de)持续增(zēng)长(zhǎng)进一步消化了(le)估(gū)值。

　　三是(shì)从政策来看，去年四季度(dù)以来北交所出了不少政策利(lì)好，包括发(fā)布(bù)《北京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交易所股(gǔ)票做(zuò)市交易业务细(xì)则》和《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易业务(wù)指引》，下(xià)调(diào)部分交易费率，北交所股票将纳入中证、国证(zhèng)跨市场指数体系，北证50指数11月份正式上线等(děng)政策的(de)密(mì)集发布，可以(yǐ)说对这个市场是加大了呵(hē)护的力度，政策的(de)暖风对(duì)整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌的公(gōng)司较(jiào)多，其中不乏优质的个股，供(gōng)给上来了，给他们增(zēng)加了筛选的范围，尽管短期可能由于供(gōng)给增(zēng)加对整个(gè)市场(chǎng)的流动性造成一定的扰动，但增加优质(zhì)供(gōng)给是市场长期发展的基石，这使得他们(men)选(xuǎn)择优质(zhì)中小(xiǎo)专(zhuān)精特(tè)新企(qǐ)业的(de)难度是(shì)相对降低(dī)的。

　　景顺长城北交所精选两年定(dìng)开基金经(jīng)理(lǐ)张(zhāng)靖表示，北(běi)交所作为新(xīn)兴的(de)股(gǔ)票交易市(shì)场，目前仍处于初创期，上市股票(piào)数(shù)量还不够多，市场关(guān)注度还不高，整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平相较于沪深(shēn)交易(yì)所明显低估。随着宏观经(jīng)济触底(dǐ)回升，和(hé)北交所快速(sù)发展，投(tóu)资(zī)机(jī)会应会越来(lái)越多(duō)。

　　开(kāi)源证(zhèng)券研报(bào)表示，“中特估”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之(zhī)一(yī)，或有望随着(zhe)北交所改(gǎi)革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得到估(gū)值体系修复。从2023年一季度的公募基金(jīn)持仓变(biàn)化来看，这(zhè)一趋(qū)势已经初露端倪，部分专精(jīng)特(tè)新次新股及北证50中高(gāo)权(quán)重(zhòng)、低估值(zhí)公司获增持较多。此外，北(běi)证50成(chéng)分股中(zhōng)尚拥有多个(gè)被低(dī)估标的，未来(lái)随着北交所改革的(de)不断推进和投资者关注(zhù)度(dù)提(tí)升，北交所流(liú)动(dòng)性随之(zhī)改善，这些(xiē)大市值、高权重、低估值的公司获得(dé)重估可能性较大。

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