今(jīn)年1月(yuè)，美国(guó)政(zhèng)府债务余额又一次触及(jí)法定上限，这(zhè)标(biāo)志着美国再度陷入(rù)债务违(wéi)约的风险(xiǎn)之中。

　　美国财(cái)政部长耶(yé)伦(lún)已经多次警告称(chēng)，如果国会不尽早采取行动暂停或提(tí)高债务上限(xiàn)，美国政府最早可能6月1日出现债务违约——而这(zhè)将对全球经济和(hé)金融产生(shēng)“灾难(nán)性影(yǐng)响”。

　　美国面临债(zhài)务违约(yuē)风险、两党就提高(gāo)债务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那么(me)，引发这(zhè)一危机的根本——美国债务和债务(wù)上限(xiàn)究竟是(shì)怎么回事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪球般扩大？美(měi)国(guó)又为何要人(rén)为地给债务设(shè)定(dìng)上限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债(zhài)务上限，我们需要先(xiān)了解(jiě)美(měi)国政府的债务从(cóng)何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝大部分(fēn)时(shí)期都处(chù)于财政(zhèng)赤字状态，即政府支(zhī)出在多数(shù)总统任(rèn)期内都高于(yú)其(qí)财(cái)政收入。因(yīn)此，美(měi)国政府举债成了惯例，而政(zhèng)府债(zhài)务规模(mó)也一直随着政(zhèng)府赤字的(de)规模而(ér)增长(zhǎng)。

　　美国(guó)政府债务在近(jìn)年疯狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近年来(lái)，美(měi)国债务(wù)规模更是大幅(fú)增长(zhǎng)。这一方面(miàn)是由(yóu)于新冠疫情以及阿(ā)富(fù)汗、伊(yī)拉克战争使得美国政府(fǔ)背(bèi)负了庞(páng)大支(zhī)出压力，另一(yī)方(fāng)面，还因(yīn)为美国人口老龄化导(dǎo)致政府医疗支(zhī)出不断上升，拜登(dēng)政府推出的大规(guī)模(mó)基建政策导(dǎo)致财政支出大增等。

　　与此同(tóng)时，美(měi)国(guó)政府的(de)税(shuì)收收入并没(méi)有(yǒu)跟(gēn)上支出的(de)步(bù)伐，尤其是在小布什政府和(hé)特朗普政府批准了减税政策之后，税收(shōu)压力(lì)更(gèng)是(shì)与日俱增。

　　在收(shōu)入和支(zhī)出此消彼长的双重压力下，美国的(de)赤字(zì)规模近年来如滚雪球一般(bān)扩(kuò)大，债务规(guī)模也就因(yīn)此不断(duàn)攀升，在近年(nián)来频频逼近债务(wù)上(shàng)限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限(xiàn)的出现(xiàn)，则(zé)最早可以(yǐ)追溯到上(shàng)世纪初的第一(yī)次世界(jiè)大战。

　　在一(yī)战(zhàn)之前，美国并(bìng)没有明确的(de)“债务上限”，那(nà)时候只要(yào)白宫(gōng)要(yào)发债借钱(qián)，美国(guó)国会(huì)基本(běn)照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态一(yī)战使得美国政府开支愈(yù)繁(fán)，债务规模越来越(yuè)大，引发部分美国(guó)议员提出的反(fǎn)对（也有一些议员是(shì)为了反(fǎn)对美国(guó)参战(zhàn)），美国国会便通(tōng)过《第二自由债券法(fǎ)案》，首(shǒu)次(cì)对联邦债务(wù)进(jìn)行限(xiàn)额规(guī)定，以(yǐ)此来限制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由于预(yù)计美国将加入(rù)第(dì)二(èr)次世(shì)界大战，美国国会通过《公(gōng)共(gòng)债务法案》，实(shí)质上正式确立了对美国(guó)政(zhèng)府债务总额的限制。随后，美国国会又对其(qí)进行(xíng)了修订(dìng)，以更改上限金额。从此(cǐ)，提高债务上限就(jiù)或多(duō)或少地成为了国会的惯(guàn)例。

　　在历史上(shàng)，美国(guó)债务上限总共提高了100多次。尤其是(shì)自1960年以(yǐ)来(lái)，美国两党已经提高了(le)78次债务上限，平均每(měi)9个月就会(huì)提高(gāo)一(yī)次——其中(zhōng)共和党总统执政期间曾提(tí)高(gāo)49次，民主(zhǔ)党总统执政期间共(gòng)提高(gāo)29次。

　　进(jìn)入21世(shì)纪以来，美国债务上限的上调(diào)幅度进一步加大，在最近几届总统任期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任期内，美国最新(xīn)债务(wù)上(shàng)限为(wèi)18万亿(yì)美元（2015年），到(dào)了特朗(lǎng)普(pǔ)任(rèn)内，这个数字提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在(zài)新(xīn)冠疫情期间，美国国(guó)会暂停(tíng)了债务上限，以暂时取(qǔ)消美国政府的支出限制(zhì)，这导致(zhì)美国(guó)政府债务疯(fēng)狂飙升至(zhì)27万亿(yì)美元。

　　美国近几届政府大幅(fú)上调(diào)债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美国债务上限已经(jīng)提高至现在的31.4万(wàn)亿美元，相(xiāng)较于1917年最初的(de)债务上限115亿美元，已经足足(zú)增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什么美国(guó)不能取消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是美国国会(huì)为联邦政府设定的举债的(de)最(zuì)高额(é)度，一旦(dàn)触及(jí)这(zhè)条“红线”，意味(wèi)着美国财政部借款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美(měi)国政(zhèng)府为什么要“自(zì)我限制”，不能直接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的(de)确(què)，债(zhài)务上限会对美国政府(fǔ)造成(chéng)限制，使其不能(néng)随(suí)心(xīn)所(suǒ)以的举(jǔ)债，但从理论上来说，这一(yī)限制也同时对其美国政府(fǔ)的债务信(xìn)用(yòng)提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握美元霸权(quán)的超级(jí)大(dà)国，本身并不受到发(fā)行美(měi)钞的外在约(yuē)束。如果(guǒ)美国政府(fǔ)开(kāi)支无度、过(guò)度(dù)举(jǔ)债，将会(huì)导致(zhì)美元贬值、通胀(zhàng)失控，那么(me)其债权信(xìn)用将受(shòu)到损害，原有(yǒu)债(zhài)权人权(quán)益也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通(tōng)过“债(zhài)务(wù)上限”这(zhè)一内控(kòng)举措，才能维持美国政府的(de)偿付信(xìn)用(yòng)，保证(zhèng)美元霸权(quán)地位(wèi)。换句(jù)话来(lái)说，“债务上(shàng)限(xiàn)”理论上也相当于(yú)是美方对债权人(rén)的(de)一种(zhǒng)信用宣示(shì)。

　　中国和日本是美(měi)国债券的最大海外“债(zhài)主”

　　为什(shén)么(me)这(zhè)次(cì)债务真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态上限难(nán)以提高(gāo)了？

　　那么，在(zài)过去(qù)被频频上调(diào)的美国债务上限，为什么在现(xiàn)在会陷入无法上调(diào)的(de)僵局呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高美国债务(wù)上限，往往需要美国国会两院(yuàn)的通过。在此前的历史中，提高债务上限在国(guó)会中绝大(dà)多数时候类似于一(yī)个(gè)“走过场(chǎng)”的周期性任务，两党并不会对此进(jìn)行(xíng)过于激烈的博(bó)弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党(dǎng)派(pài)分(fēn)歧不断扩大，债务上(shàng)限问题逐步沦为两(liǎng)党的(de)政(zhèng)治武器，被在野(yě)党用作了与(yǔ)执政党讨(tǎo)价还价的砝码。尤其是在当下(xià)美国两党(dǎng)分别占(zhàn)据两院多数席位(wèi)的分裂背景下，这一斗争就(jiù)显得尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民主党占据参议院(yuàn)多数，而共和(hé)党占据众议院多数。拜登要想(xiǎng)提高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，就需要和国会共和(hé)党人达成一致。

　　然而(ér)，共和党人正试图(tú)利(lì)用(yòng)债务(wù)上限的(de)最后期限，向拜登总统施压，要求他(tā)先同意削减开支，再谈提(tí)高债务上限。而民主(zhǔ)党(dǎng)人坚持不愿让步，认为应(yīng)无条件提高债(zhài)务上限，这(zhè)就导致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经预定(dìng)于(yú)美东时间周二（5月(yuè)16日）再度与国会领(lǐng)导人会面，讨论提高(gāo)美(měi)国债务上限(xiàn)的(de)计划。

　　但(dàn)值得注意的是，如(rú)果拜登和国会领袖(xiù)们(men)在周二仍无法取得(dé)突破性进(jìn)展，这场(chǎng)危(wēi)机(jī)恐怕真(zhēn)就(jiù)要无限逼近(jìn)债(zhài)务违约(yuē)的“X日”了——因为拜(bài)登已(yǐ)经计划于本(běn)周三前往(wǎng)日本参加(jiā)G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访(fǎng)问巴布亚(yà)新几内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国(guó)家峰(fēng)会，这(zhè)意(yì)味(wèi)着接下来留给拜登和两(liǎng)党领袖谈判的时间将所(suǒ)剩(shèng)无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十(shí)多年(nián)前，美国也曾上(shàng)演过类似(shì)局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风险：时任美国总(zǒng)统奥巴(bā)马和众议院共和(hé)党人在谈判最后一刻，才就债务(wù)上限达成协议，勉(miǎn)强避免了一(yī)场(chǎng)债务违约灾难(nán)。奥(ào)巴(bā)马及民主(zhǔ)党在(zài)最后关头妥(tuǒ)协(xié)，同(tóng)意在十年内削减9000亿美元(yuán)的财政支出(chū)。

　　但(dàn)在当时，即(jí)便没有真正违约而仅仅是(shì)逼近违约(yuē)，这一紧张(zhāng)局势也引发了全(quán)球资(zī)本市(shì)场剧烈波(bō)动，美(měi)股一(yī)度大跌，并直接导致标准普尔首次下(xià)调美国的(de)主权信用评级。这使得美国面临更高的借贷成本——美国(guó)第二年(nián)的借贷成本上(shàng)升了13亿美元(yuán)，并(bìng)在(zài)之后数(shù)年(nián)继续上(shàng)涨，基(jī)本上抵(dǐ)消(xiāo)了当(dāng)时两(liǎng)党(dǎng)谈判中(zhōng)的一些成本削减措施(shī)。

　　对(duì)一些(xiē)经(jīng)济学家(jiā)来说(shuō)，上述的市场动荡也(yě)只是短期(qī)影响。而更(gèng)重要的是，从长期来看，财政支(zhī)出(chū)削减意味着美(měi)国多年的(de)预算紧缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究(jiū)所首席(xí)经济学家乔希·比文斯在(zài)回顾2011年债务危(wēi)机时表示(shì)：

　　“在实施(shī)这些(xiē)削减措施(shī)时(shí)，我们仍(réng)处于相当(dāng)低迷的经济中，并且正处于从(cóng)大衰退中复苏的阶段。他们只是让(ràng)复(fù)苏(sū)持续的时(shí)间远远超过了应有的时间……在接下来(lái)的六七年里，美国政府没有提供(gōng)真正有价值的(de)公共产(chǎn)品和服务，因为它们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债(zhài)务上限危机，也被(bèi)许多人看(kàn)作2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美国(guó)国(guó)会面临类似的分裂局(jú)面，美国经济也正处于类似的衰退环境之中。即(jí)便(biàn)美国两党能够(gòu)重演2011年的戏(xì)码，在最后(hòu)关头提高债务上(shàng)限，由此带(dài)来的(de)短期市场动(dòng)荡和长期经(jīng)济损(sǔn)害，恐(kǒng)怕也(yě)将再次重演。

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