5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股(gǔ)份(fèn)发布(bù)的(de)一则公告，在期货(huò)圈刷定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份正在筹(chóu)划发行股份及支付(fù)现金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计(jì)停牌(pái)时间不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显示(shì)，截至2021年年末，文(wén)华财(cái)经与国内139家期货(huò)公司合作(zuò)，占国内(nèi)期货(huò)公司总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随身行(xíng)软件的月(yuè)活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财(cái)经(jī定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思ng)曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资(zī)本市场(chǎng)大门(mén)。

　　文(wén)华财经(jīng)的(de)第一次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经(jīng)首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经历两年(nián)多的漫(màn)长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终止审查，文华财经此次(cì)创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市(shì)申请文件，深交所决定(dìng)终止对其首(shǒu)次(cì)公开发行股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文(wén)华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本次交易(yì)事(shì)项尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意(yì)向方接洽，初步确定的(de)交(jiāo)易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理(lǐ)咨(zī)询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中(zhōng)新）、上海经一(yī)投资管理合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心(xīn)（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示(shì)，根据(jù)《上市公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等(děng)相(xiāng)关规定，本(běn)次交易前(qián)，交易对方与(yǔ)公司不(bù)存在关联关系。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例(lì)预计将超过5％，本次交易预计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人；本次交(jiāo)易完(wán)成后，公司(sī)第一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在实际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实(shí)际(jì)控制人，预计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露(lù)的(de)招股书，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文(wén)华财(cái)经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连(lián)经一和(hé)上(shàng)海经一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏(sū)州中新(xīn)、兴富创投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服(fú)务(wù)商(shāng)，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监管机构等行业客户(hù)提供全(quán)技术栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决(jué)方案，同时与政府机(jī)关(guān)、互联网公司合作开展包括智慧城市在(zài)内(nèi)的数(shù)字经济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报显(xiǎn)示(shì)，报告期内，金证股份(fèn)实(shí)现营业收(shōu)入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券(quàn)经(jīng)纪业务软件收(shōu)入较上年同期(qī)略有增长，资管机(jī)构(gòu)软件收入基本持平。报告期(qī)内，数字经济业(yè)务因验(yàn)收的大型(xíng)政务项目成本增(zēng)幅(fú)大(dà)于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛(máo)利率及利润(rùn)下降(jiàng)。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于(yú)上(shàng)市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金(jīn)融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份认(rèn)为，公司(sī)金融行业(yè)的增(zēng)长主要(yào)得益于两方面的因素：一是公(gōng)司在证券(quàn)市场行业(yè)占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司(sī)加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品(pǐn)布(bù)局、积极推进项目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产品和技(jì)术上形成领先优(yōu)势(shì)，开始进入(rù)收获(huò)期(qī)。

　　非金融(róng)行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字(zì)经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科(kē)技园租赁(lìn)业务。金证(zhèng)股份解释(shì)称(chēng)，非金融行业的收(shōu)入下(xià)降，主要由于公司(sī)在(zài)数字(zì)经(jīng)济(jì)业(yè)务上(shàng)，不同程度受到需求端的影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实施、验(yàn)收结算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业(yè)绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司股东(dōng)的(de)净利润分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经(jīng)营业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利(lì)率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益(yì)为19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易(yì)得以顺利实施，对于金(jīn)证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能(néng)力(lì)将进一(yī)步提升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上(shàng)市(shì)无(wú)果(guǒ)后，可以实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中(zhōng)，金证股份并未披露具(jù)体(tǐ)的交易(yì)细节(jié)，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对(duì)方(fāng)就本次交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发行股份及支付现金的(de)方式(shì)购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各(gè)方(fāng)关(guān)于本次交(jiāo)易的初步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交易中的具体权(quán)利义务以及各(gè)项安排以交易各方最终签署的(de)正式(shì)交(jiāo)易(yì)协议(yì)为(wèi)准。

　　金证股份还(hái)进行(xíng)了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次(cì)交(jiāo)易尚需履行必要(yào)的内(nèi)部(bù)决(jué)策程序(xù)，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机(jī)构(gòu)批(pī)准(zhǔn)后(hòu)方(fāng)可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存(cún)在(zài)较(jiào)大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价步入上(shàng)升通(tōng)道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价(jià)报(bào)18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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