北交所开市至今(jīn)一(yī)年半，公募基(jī)金投资(zī)北交所步(bù)伐不断(duàn)推进，除了推出(chū)北证50指(zhǐ)数(其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音shù)基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大(dà)北交(jiāo)所布(bù)局力度，今年更有新基金密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人(rén)士表示，随着北(běi)证(zhèng)50指数(shù)推出，北交所活跃度抬升，部(bù)分公(gōng)司表现良好，叠加较低的(de)估(gū)值水平，公募基(jī)金等专业(yè)投资者积极(jí)挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看(kàn)，北交其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音所股(gǔ)票处(chù)于投资(zī)相(xiāng)对早期(qī)阶(jiē)段，更具成(chéng)长空间(jiān)，符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠(guān)军和科技、制造等行业(yè)，长期投(tóu)资价(jià)值受(shòu)到公募资(zī)金(jīn)的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日(rì)，今年以来(lái)累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通价值18个(gè)月等十多(duō)只次(cì)新基金(jīn)公告可投资(zī)于北京(jīng)证券(quàn)交易所(suǒ)上市股(gǔ)票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还(hái)有(yǒu)华商(shāng)、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱雀基(jī)金等(děng)多家基金公司也发布公告称，北交所上市股(gǔ)票(piào)是国(guó)内(nèi)依法发(fā)行(xíng)上市的股票，属于基金法规定的“上(shàng)市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金(jīn)合(hé)同所规定(dìng)的投资目标、投资策略、投资范围(wéi)、资(zī)产配置比例、风险收益特征和相关风(fēng)险控(kòng)制指标等前提下，公司旗下基(jī)金可参(cān)与(yǔ)北(běi)交所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合(hé)基金(jīn)合同(tóng)的有关规定(dìng)，亦可(kě)投资(zī)北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述现象(xiàng)，中(zhōng)信(xìn)建投基金(jīn)相关投(tóu)研人士(shì)表示，公募新(xīn)基金之所以密集公告可投北交所(suǒ)，一方面表明专业(yè)投资(zī)机构(gòu)敏(mǐn)锐地发(fā)现了北交(jiāo)所(suǒ)相关股票潜在的投资机会，开始加大(dà)布局(jú)力度；另一(yī)方面，北交所上市(shì)公司是除沪深两市以外国内最(zuì)优质公(gōng)司的(de)代表(biǎo)，许多标的当(dāng)前估值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长城基(jī)金(jīn)也认(rèn)为(wèi)，一方面从持仓数量(liàng)和(hé)持股总量的(de)角度来看(kàn)，公募参与北交所意愿在(zài)持续增加。另一(yī)方面，相较于(yú)上证、深证，北(běi)交所上市公司(sī)数量、总体规(guī)模较小(xiǎo)，流(liú)动性较弱，去年(nián)11月北(běi)交所推出北(běi)证50指数以来，被动资(zī)金的(de)加入使得整个板块的(de)成交(jiāo)变(biàn)得更加(jiā)活跃(yuè)，同时，部分(fēn)公司(sī)的良(liáng)好(hǎo)表现也使得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资(zī)金的关注(zhù)。

　　鑫元基(jī)金也表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取决(jué)于北交所市场的赚(zhuàn)钱(qián)效应、可投标的(de)稀(xī)缺性(xìng)以及(jí)专精特新领域(yù)的景气度。而近(jìn)期北交所市场出现积极信(xìn)号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多(duō)只公(gōng)募基金产品出(chū)现在北交所公司前十大(dà)股东名单中；北交所较大规模(mó)公司去年业(yè)绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所(suǒ)的持股(gǔ)集中度高(gāo)。“预计随(suí)着(zhe)后续(xù)市(shì)场流动性的改善和创新型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市(shì)值小(xiǎo)、流(liú)动性等(děng)制约(yuē)，初(chū)步“试水”北交所(suǒ)市场的公(gōng)募基(jī)金，在(zài)投资(zī)比例、策略上也(yě)存在差异(yì)，但未来会加(jiā)大对北交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基(jī)金表示(shì)，结合北交所的战略定(dìng)位(wèi)和上(shàng)市(shì)公司“小而美”的特征(zhēng)，预计(jì)次新基(jī)金投资将深入细分(fēn)产业(yè)链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞(jìng)争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股(gǔ)机会。同时(shí)，也可根(gēn)据(jù)主板上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中进行映射，选择(zé)估值水平显(xiǎn)著偏(piān)低的公司进行(xíng)投资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和(hé)风险分散，降(jiàng)低(dī)中小企业经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北(běi)交所(suǒ)相关基金也会(huì)积极参与(yǔ)转板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中(zhōng)信建投基(jī)金上(shàng)述(shù)投研人(rén)士也(yě)称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只北(běi)交所(suǒ)主题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情况，择机(jī)发行更多以北交所股(gǔ)票为(wèi)主要投资(zī)范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除将存量基金产品的投资(zī)范围(wéi)扩大至北交(jiāo)所股票(piào)，同时会增(zēng)加研究团队拓展(zhǎn)对北(běi)交所(suǒ)股票(piào)的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市(shì)值(zhí)达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市值情况看(kàn)，截至2022年底，全(quán)市场公募基(jī)金持有北交所(suǒ)个股数量82只(zhǐ)，达到历(lì)史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元(yuán)，半年下降(jiàng)了36％。

　　不(bù)过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以(yǐ)来，公(gōng)募投资北(běi)交所总(zǒng)市值(zhí)总体呈现震荡(dàng)攀升(shēng)的态势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板初期上(shàng)市公司中，与新能源行业相关的个股市(shì)值占(zhàn)比较高(gāo)，而去年(nián)下半年新能源行(xíng)业整体(tǐ)回调幅度较大，带动(dòng)投资北交所市(shì)值有所回(huí)落(luò)。”景顺(shùn)长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证(zhèng)50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月份(fèn)以来(lái)震荡下(xià)行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从长期投(tóu)资的(de)角度(dù)看，北交所的投资价值仍然受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金(jīn)表示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一(yī)级市场（股权投资）更加(jiā)成熟(shú)，但(dàn)对(duì)比上证、深证的(de)大多数(shù)公(gōng)司而言又相对早期(qī)，可投资(zī)标的规模(mó)也(yě)相对更小；但从长(zhǎng)期投资的角度来(lái)说，这也(yě)意味着更大的(de)成长(zhǎng)空间和收益率(lǜ)预期，故我们(men)认为北交所具备(bèi)良好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基(jī)金表示，我们对于具(jù)体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专精(jīng)特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军：这些公(gōng)司虽然普(pǔ)遍规模较(jiào)小、受到的关(guān)注度可能不高，但(dàn)在其所属行(xíng)业中拥(yōng)有(yǒu)较(jiào)强的竞争(zhēng)力，在研发投入的强度上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创(chuàng)业板、科创板(bǎn)的上(shàng)市公司，而且由于市值(zhí)较小，可能反而拥有(yǒu)更(gèng)大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示(shì)，从(cóng)中长期视角看，随着(zhe)北(běi)交所交(jiāo)易(yì)制(zhì)度的(de)不断(duàn)其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音完(wán)善、已上(shàng)市企业的投资(zī)价值不断明确，以及场(chǎng)内流动(dòng)性不断提升，势必(bì)会(huì)吸引更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数(shù)估值有(yǒu)向上修(xiū)复(fù)的空间，当前配置(zhì)的性价比较高，胜(shèng)率和赔(péi)率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合(hé)当前(qián)的(de)北交所整(zhěng)体估(gū)值(zhí)水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降息(xī)窗口，鑫元(yuán)基金将(jiāng)重点关(guān)注成(chéng)长赛(sài)道，尤其是具有专精特(tè)新特性(xìng)的(de)成长股。在行(xíng)业的稀缺性方面(miàn)，投资者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑(jí)强的(de)优质产业链。更多(duō)的(de)阿尔法收(shōu)益可能聚(jù)焦在科技和(hé)制造(zào)两大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和、军工(gōng)蕴藏较(jiào)多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投研(yán)人士也称，北交所(suǒ)有一大批优秀的创新型中小企业，借(jiè)国家政(zhèng)策支持的东(dōng)风(fēng)和(hé)企业自身的努(nǔ)力，我(wǒ)们(men)相信会有相当(dāng)体量的企业成长成为大型企业，这个(gè)成长的过程会给投资者(zhě)带(dài)来丰厚回报(bào)，因此我们认为北(běi)交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而言，我们更加看(kàn)好(hǎo)电(diàn)力设备(bèi)、机械设备、医药生(shēng)物等(děng)三(sān)个领域。”

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