今(jīn)年以来(lái)基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年(nián)来由(yóu)于(yú)经营不(bù)善或(huò)违规，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的(de)合作本就是双向选择(zé)，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也(yě)是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下(xià)基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月(yuè)29日(rì)起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将不再代(dài)理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司(sī)不再办理本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独(dú)立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会(huì)和基(jī)金代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对(duì)于代销机构的(de)选择标准也在提(tí)高。在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基(jī)金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三(sān)是(shì)销售机构(gòu)主业发(fā)生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部(bù)销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能(néng)力(lì)较弱(ruò)，且又(yòu)受到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作(zuò)是(shì)市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成本与合(hé)作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据自身的(de)发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公司选(xuǎn)择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模排(pái)名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部(bù)分(fēn)达(dá)不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)的合作(zuò)是(shì)双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头(tóu)部代(dài)销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究人(rén)士(shì)称，目前(qián)基金代销的(de)机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行(xíng)、第(dì)三(sān)方(fāng)基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联(lián)网平台(tái)流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道(dào)和头部(bù)互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将(jiāng)持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业(yè)所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的(de)公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势更(gèng)为突出。截至今年一季(jì)度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位安(ān)基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比(bǐ)太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显，不少中(zhōng)小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法》《公开募(mù)集(jí)证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主动注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被(bèi)吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰(tài)金石基(jī)金(jīn)等第三(sān)方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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