美国历史上首(shǒu)次债务违(wéi)约风险正在逼近。

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)5月(yuè)1日，美国财长耶伦就美国债务违(wéi)约发出(chū)警告，如(rú)果国会无(wú)法解决债务上限问题，美国可能最早在6月1日(rì)发生债务违约。

　　美国最(zuì)早将(jiāng)于6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违约

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦(lún)5月1日警告(gào)称，如果(guǒ)国会无法(fǎ)解决债务上限问题(tí)，美国可能最早于(yú)6月1日出现债务违(wéi)约，这将是美国(guó)历史上的首次债(zhài)务违约。耶伦敦(dūn)促(cù)国会“尽快采取行动”，以解决(jué)31.4万亿美(měi)元的法定借(jiè)款(kuǎn)上限问(wèn)题。

　　当天(tiān)，耶(yé)伦致信民(mín)主、共(gòng)和两党的国会参众两(liǎng)院领导人(rén)，告知联邦(bāng)政府举(jǔ)债额度比预期(qī)消耗更快，国会应尽(jǐn)早采取行动，维护美国“信用(yòng)”和(hé)各(gè)方对美国的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒(xǐng)国会议员处理债务上限(xiàn)的重要性(xìng)。“我们从(cóng)过去的债(zhài)务(wù)上限僵局中了(le)解(jiě)到(dào)，等(děng)到(dào)最后一(yī)刻才暂停或提(tí)高债务(wù)上(shàng)限可(kě)能会对企业和消费者信(xìn)心造成(chéng)严重损害，加重纳税人的短期借贷成本，并对美国的信用评(píng)级产生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶(yé)伦在(zài)信中表示，之所以在一(yī)个月之(zhī)后财政(zhèng)部就可能(néng)耗(hào)尽(jǐn)现金，其中(zhōng)重(zhòng)要的(de)一个原因(yīn)是最近税收收(shōu)入(rù)放缓(huǎn)。她表示，财(cái)政(zhèng)部正在暂停发(fā)行州和地方政府系列(liè)证券，以避免突(tū)破(pò)债务(wù)上(shàng)限。

　　此前(qián)，国会预算(suàn)办(bàn)公室预测，非常措施可能会在7月至(zhì)9月(yuè)间用尽，尽管(guǎn)它也承(chéng)认其(qí)预期存在不确定性。

　　5月1日，美国(guó)会(huì)预算(suàn)办公室(shì)发(fā)布的最新报告显示，美国在6月初耗尽资(zī)金的风险较(jiào)之前更高(gāo)。该机构主(zhǔ)任(rèn)菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由(yóu)于截(jié)至4月底的税收收入低(dī)于(yú)国会预(yù)算办公室(shì)2月份的(de)预期，我们现在估计，财(cái)政部在6月初用尽资金的风险要(yào)大得多(duō)。”

　　报道称(chēng)，在早(zǎo)些时候的一份报告(gào)中，国会预算办公室预测，非常措施(shī)可能会(huì)在7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承(chéng)认其(qí)预期存在不确(què)定性。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜登已邀请美国国会的四(sì)位领导人于5月9日在(zài)白宫就债务上限问(wèn)题(tí)举行会(huì)议(yì)，商讨解决(jué)方(fāng)案。

　　耶伦警告：将引发“经济(jì)灾难”

　　据路透社报道，美国(guó)财(cái)政部长耶伦日(rì)前曾警(jǐng)告称，如果美国国会未能提高政府的债(zhài)务上限，由(yóu)此产生违约，将引发一场(chǎng)“经(jīng)济灾难(nán)”，并在未(wèi)来几(jǐ)年(nián)推高利率。

　　据报道，耶伦在一场(chǎng)企(qǐ)业高管活动中(zhōng)发表讲话说(shuō)，美国债务违(wéi)约将(jiāng)导致失业，同(tóng)时使(shǐ)得(dé)家庭在抵押(yā)贷款(kuǎn)、汽车贷款(kuǎn)和信用卡(kǎ)上(shàng)的(de)支(zhī)出增加(jiā)。

　　耶伦表(biǎo)示，，债务违约(yuē)将导致失业率上升，同时使美国家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上(shàng)的支出增加。增(zēng)加或暂停31.4万(wàn)亿美元的借款上限(xiàn)是国(guó)会(huì)的“基本责任(rèn)”。她警(jǐng)告说，如果债务违约将引发一场经济和金融(róng)灾难，“违约将(jiāng)提(tí)高永续借款的成本。极大(dà)增加未来的投资成(chéng)本。”

　　耶伦还(hái)称，如果(guǒ)不提高债(zhài)务上限，美国(guó)企业将面临不断恶(è)化的信贷市场，政(zhèng)府可(kě)能无法(fǎ)向依赖(lài)社会保障(zhàng)的相关家庭和老年(nián)人发放款(kuǎn)项。

　　耶伦指出，众议院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人和白(bái)宫之间围绕债务上限(xiàn)的(de)对峙“有可(kě)能威胁我们在过去两年所取得的所有进展(zhǎn)”。

　　美国众议院通过(guò)债务(wù)上(shàng)限法案

　　白宫：拜登将(jiāng)否决

　　美国民(mín)主(zhǔ)共(gòng)和两党(dǎng)围绕(rào)债务上限的(de)党(dǎng)争不断加剧，引发全球对于美债违约可能引发金融动荡的担(dān)忧(yōu)。

　　当地时间4月26日，美(měi)国国会众议(yì)院(yuàn)投票通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务(wù)上限(xiàn)，以换取大幅(fú)削(xuē)减政府支出(chū)。该法案(àn)规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦(bāng)政府预算年均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓(wèi)债务(wù)上限是美国(guó)国会为(wèi)联邦(bāng)政府(fǔ)设定的为(wèi)履行已产生的(de)支(zhī)付义(yì)务而举债的最高额度，触及这(zhè)条“红线”意味着(zhe)美(měi)国财政部借款授(shòu)权用(yòng)尽。

　　不过随后白宫发布声明称，美国总统拜登将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡(xī)提出的债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫称众议(yì)院共(gòng)和党人必须在(zài)没有任(rèn)何(hé)要求和条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性，并解决(ju先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些é)债务上限问题。

　　据(jù)美国(guó)《国会山报》报道，美国(guó)参议院多数(shù)党(dǎng)领袖舒默驳斥了共和党的债务(wù)上限法案，称其(qí)为(wèi)“美国(guó)违约法案”。白宫称该法(fǎ)案是“为(wèi)获取极端(duān)让步而进先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些(jìn)行的(de)鲁莽尝试”，并表(biǎo)示如果该法案到达拜登的办(bàn)公(gōng)桌，他将予以否决。

　　美国(guó)国债违约风险逼(bī)近

　　由于美国债务上限(xiàn)的(de)法案(àn)谈判(pàn)陷入僵局，再次(cì)提升市场担忧(yōu)。美银的美国(guó)利(lì)率策略师(shī)认为，自上周以(yǐ)来，美(měi)国利率(lǜ)反弹，美(měi)债收益率曲线牛市趋陡，造成这样(yàng)状况(kuàng)的(de)催(cuī)化剂(jì)是对(duì)美国银行体(tǐ)系的担忧再度抬头。市(shì)场定价美联储下(xià)周最后(hòu)一次加息，这与我行(xíng)的美国经济团队的(de)预(yù)期一致(zhì)。进一步加息是有(yǒu)可能的(de)，但考(kǎo)虑到(dào)银行(xíng)体系的漏洞，加息面(miàn)临着更(gèng)大(dà)的障碍。预(yù)计(jì)美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩(mó)根大(dà)通预计，美国债务上(shàng)限问题最早将在下个(gè)月显现出来。该行认(rèn)为，美(měi)国国债出现技(jì)术(shù)性违(wéi)约(yuē)的风险(xiǎn)“不小”。摩根大通在报告中表示(shì)，预计(jì)有关美国债务上限和联邦拨(bō)款(kuǎn)法(fǎ)案的辩论(lùn)都将“危险地逼近”最后期(qī)限。该(gāi)行(xíng)的美国利率策略(lüè)团队预(yù)计(jì)，美(měi)国财(cái)政部可能在(zài)8月(yuè)中旬之前耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月25日，惠誉表示，短期(qī)内提(tí)高美国债(zhài)务上限对(duì)未来的僵局没有帮助；在共和党(dǎng)和(hé)民主党领导人提出最(zuì)新财政提(tí)案(àn)后，解(jiě)决美国(guó)债务上(shàng)限僵局的方法仍未明(míng)晰。

　　此前高盛也警告称，美国触(chù)及关键(jiàn)的(de)债务上限最后期限的(de)先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些时(shí)间可能会早于市场普遍预期。高盛首席经济学家兼全球(qiú)投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表(biǎo)示，虽(suī)然初步统计数据透露的(de)信(xìn)息(xī)有限，但是(shì)4月份迄(qì)今(jīn)为止的“疲(pí)弱(ruò)”税收表(biǎo)明(míng)，在6月上(shàng)半月达(dá)到(dào)美(měi)国债务上限(xiàn)的可能性大幅增加了(le)。

　　中信证券研究表(biǎo)示，美国(guó)已在今年(nián)1月(yuè)触及债(zhài)务上(shàng)限，财政部可通过(guò)特别措(cuò)施和TGA余额两大途径(jìng)缓解燃眉之急。近日市场对美国债(zhài)务上(shàng)限问题的担忧情绪再次升(shēng)温，这主要是由税收同比减少(shǎo)与国会两党(dǎng)僵持这两个因素催化。尽管(guǎn)如此，从立法流程(chéng)、党派意(yì)向、后备方案(àn)等三个角(jiǎo)度看(kàn)，我(wǒ)们认为美债在今年6月违(wéi)约的风险(xiǎn)仍然(rán)较小。债务上限问题可能导致货币市场与债券(quàn)市场(chǎng)加(jiā)大波动，但总(zǒng)体(tǐ)而言(yán)预(yù)计其直(zhí)接(jiē)影响(xiǎng)有限。

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