衰(shuāi)退(tuì)近在咫尺？

　　美国(guó)一季(jì)度GDP增(zēng)速超预期放缓(huǎn)，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周四，美国商务部经济分析(xī)局公布数据(jù)显示，美国一(yī)季度实际GDP年化季环比(bǐ)初(chū)值为(wèi)1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个季度放缓(huǎn)，且远不及预(yù)期1.9％。值得一提(tí)的是(shì)，疫情爆发之前的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目主要(yào)有消费(fèi)者(zhě)支(zhī)出、出口(kǒu)、联邦政府、州和地方政(zhèng)府支出以及非住宅(zhái)固定投资(zī)，拖(tuō)累(lèi)项主要包括进(jìn)口、私人库存投资和(hé)住(zhù)宅固定投(tóu)资(zī)。经济分析局(jú)表示，一季(jì)度GDP增速较去年第四季(jì)度放缓(huǎn)的主要原因是私人库(kù)存投资回落以及非住宅(zhái)固定(dìng)投(tóu)资放(fàng)缓。

　　具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，美国经(jīng)济最大的组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增(zēng)速(sù)为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消(xiāo)费支(zhī)出(chū)使(shǐ)GDP增长了2.48％，高(gāo)于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季(jì)度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所放缓，但为(wèi)连续(xù)第四个季度拖(tuō)累(lèi)GDP，另外(wài)，住宅投(tóu)资连续第八(bā)个季(jì)度拖累GDP增(zēng)长，但(dàn)程度(dù)较(jiào)小。最大的拖累(lèi)项是私人库存的变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新(xīn)冠疫情以来(lái)的最(zuì)大纪录(lù)。

　　一季度，经济(jì)增速(sù)大(dà)幅放缓的同时，通胀再次升(shēng)温(wēn)。美(měi)联储高度关注(zhù)的通(tōng)胀指标——美国个(gè)人消费支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年化季(jì)环(huán)比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能(néng)源(yuán)的核心(xīn)PCE物价指数环比上升4.9％，高(gāo)于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连(lián)续第五(wǔ)次“击败”市场预(yù)期。

　　突发！“扣押(yā)一艘美国船(chuán)只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊(yī)朗军队发表声明称，扣押了一艘(sōu)悬挂(guà)马(mǎ)绍(shào)尔群岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声明表示，由于一艘不明(míng)船只(zhǐ)与(yǔ)一艘伊朗船只在(zài)印度洋北部发生事故，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人死(sǐ)亡，数人受(shòu)伤，不明船只的行(xíng)为违反了国(guó)际法。在伊朗船只向海上监(jiān)视和救援中心发送请求后，伊朗海军立即开始拦截并识(shí)别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截(jié)行动中，不(bù)明船(chuán)只(zhǐ)的(de)自动全球(qiú)定位发送系统(tǒng)被关闭(bì)并频(pín)繁(fán)改变航线。在伊朗司法当局的(de)许(xǔ)可下，海军(jūn)出(chū)动直升机(jī)扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的不明船只属于美国，挂着马绍尔群(qún)岛的旗帜航行(xíng)。

　　据法新(xīn)社消息称，美国(guó)海军(jūn)表示，伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押(yā)了(le)一艘油轮，美方要求立即释(shì)放(fàng)这(zhè)艘油轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林的第五舰队在(zài)一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在(zài)阿(ā)曼湾过境国际水域(yù)时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军(jūn)扣押。

　　鲍(bào)威尔受(shòu)骗(piàn)！俄媒(méi)曝光与冒牌乌克(kè)兰总(zǒng)统“友好”通话，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝(pù)光的(de)视频显示，美(měi)联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗(luó)斯(sī)国家电视台(tái)新近(jìn)发布的视频(pín)显示，鲍威尔与两名冒充乌克(kè)兰(lán)总(zǒng)统泽连斯基的俄罗斯人(rén)通了电(diàn)话。鲍(bào)威尔(ěr)误(wù)认为对方是泽连(lián)斯基，回答了从通(tōng)胀(zhàng)前景到(dào)俄罗斯央(yāng)行等主题的一系列(liè)问题。

　　美联(lián)储的一名发言人美东时(shí)间4月27日(rì)周四确认，鲍威尔有过通话，称此事(shì)发生(shēng)在今年1月，否(fǒu)认存在(zài)泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方谎报自己(jǐ)是(shì)乌克兰(lán)总统。这(zhè)是(shì)一次友好的谈话(huà)，是我(wǒ)们在这个充(chōng)满挑战(zhàn)的时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到敏(mǐn)感和机密(mì)的信息。”

　　美联(lián)储(chǔ)认为，曝(pù)光的视频似乎经过编辑，无法确认准(zhǔn)确性。上述发言人(rén)还说(shuō)，通话事件已报交有关(guān)执法部门，出(chū)于对他们工(gōng)作的尊重，美联储(chǔ)不(bù)会进一步置评(píng)。

　　媒(méi)体评论称，这番(fān)言论(lùn)看似四平八稳、无伤大雅，但事实(shí)就是(shì)，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事实可能会导致美联储的安全(quán)性遭到质疑。对鲍(bào)威尔受骗的担忧主要是(shì)基(jī)于美联储作为主要央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍威尔等(děng)央行高官的言论通常(cháng)受到投资者和商界人士(shì)的密切关注，有(yǒu)时会引发股市(shì)波动。而且，美联储(chǔ)官员同他人的私(sī)下会面时常引(yǐn)发争议(yì)，因为外(wài)界(jiè)认(rè80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米n)为，联储官员的(de)言论可能让在场的(de)人(rén)掌(zhǎng)握先机。

　　外(wài)界注意(yì)到，这次(cì)让鲍威(wēi)尔上当(dāng)的(de)两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这(zhè)些年(nián)不止(zhǐ)一次成功骗(piàn)取国外政客和他(tā)们(men)通话，而且通常将将通(tōng)话视频公之于众，就(jiù)是(shì)为(wèi)了恶搞(gǎo)西(xī)方国家的决策者。

　　据两人(rén)公(gōng)布的视频，两人曾假扮(bàn)乌克兰(lán)前总统波(bō)罗(luó)申科和(hé)德国前总理默克尔通话，默克尔(ěr)当(dāng)时觉得可疑(yí)，但没有在对话中直接(jiē)问他们是不是(shì)冒牌货。今(jīn)年早些时候(hòu)，他(tā)们还曾假冒泽(zé)连斯基(jī)，和欧(ōu)洲央行行长拉加(jiā)德通(tōng)话。

　　原油基本(běn)面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日(rì)来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现大幅回(huí)落。4月26日晚间，国(guó)际油价(jià)出现(xiàn)大跌，基本跌回(huí)OPEC减产前(qián)的价格。周四，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘报(bào)收526.1元/桶；外盘油价则出现(xiàn)小(xiǎo)幅(fú)上涨，布伦(lún)特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美(měi)元(yuán)/桶附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁(qìn)在(zài)接(jiē)受期货日报记者采访时表(biǎo)示，昨天(tiān)白天，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘出(chū)现大幅下(xià)挫，但(dàn)外盘原油(yóu)有所企稳(wěn)，或(huò)为超跌(diē)后(hòu)的(de)情绪修复。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱(ruò)于外盘，海通期货能源化工(gōng)研究中心负(fù)责人杨(yáng)安(ān)表示，一方(fāng)面(miàn)是由于近期油轮运费回落，运输成本下降，让内外盘(pán)价差有所走弱。另一(yī)方面是当前国内即将(jiāng)迎来五一假期(qī)，而目前国际市场(chǎng)宏(hóng)观风险具有很大不(bù)确定性，恰逢油价大幅(fú)回调(diào)之际(jì)，市场避险情绪(xù)高涨，国内投(tóu)资者担(dān)忧情绪更(gèng)为明(míng)显，也使得内盘原油跌幅超过外(wài)盘。

　　从近(jìn)期来看，杨(yáng)安告诉记者，美国银行业危机风波再起，叠(dié)加美国债(zhài)务压力及经济衰(shuāi)退风险(xiǎn)可能削弱欧美能源需求，风险资产面临较大压力，从而推动(dòng)本(běn)周油(yóu)价(jià)油(yóu)价(jià)下跌。而原油作为金融(róng)属性最强的(de)大宗商(shāng)品，在此前3月份就曾因银行(xíng)业危(wēi)机出现暴跌，此(cǐ)次美国银行业风险再(zài)次升(shēng)温继续引发市场(chǎng)恐慌，原油的(de)下跌(diē)带(dài)有明显的(de)情(qíng)绪化特征。

　　光(guāng)大期(qī)货能源化(huà)工分析师(shī)杜冰沁(qìn)也(yě)表示，近日宏(hóng)观情绪导致油价再度承压。随(suí)着美联储加(jiā)息会议(yì)的临近，美国第一(yī)共和银(yín)行的财报和(hé)股价表(biǎo)现或(huò)显(xiǎn)示(shì)银行业(yè)危(wēi)机(jī)仍未结束，叠(dié)加(jiā)欧美经(jīng)济数(shù)据表(biǎo)现仍然欠佳，美国消费者信心本月降至去年(nián)7月以来的最低水平，市(shì)场对于美联储(chǔ)加息和海外经济衰退的担忧持续升(shēng)温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原油市(shì)场走势(shì)的宏观风险何时会消散？在(zài)杨安看来，目前来看，美国银(yín)行(xíng)业危机(jī)风险(xiǎn)在未来一段时间内仍将不(bù)时困扰市场。另外，5月4日美(měi)联储议息会议将再迎来加息(xī)窗(chuāng)口，对(duì)此投(tóu)资者也高度关注(zhù)美联储利率政策的变化，宏观层(céng)面的(de)不确定性成为影响整个(gè)金(jīn)融市场的主要因素，这是投(tóu)资者(zhě)需要(yào)注意(yì)的风险(xiǎn)所(suǒ)在(zài)。

　　“进入(rù)5月，美联储即将公(gōng)布加息(xī)决议，市场对(duì)美联储(chǔ)加息25个BP的(de)概率预测在80％以上，并且由于近期美联储官(guān)员表(biǎo)态偏鹰，对(duì)于后续何时停止加息(xī)仍有分(fēn)歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举行货币(bì)政策会(huì)议，基于当前(qián)欧(ōu)元区(qū)的高通胀水平(píng)，预计(jì)欧洲央行和(hé)英国央(yāng)行也将维持(chí)加息政策，因此市场(chǎng)对于(yú)海外经(jīng)济衰(shuāi)退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油(yóu)市场(chǎng)基(jī)本面表现尚(shàng)可，整体供需局势并(bìng)未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为，即将到来的五(wǔ)一(yī)长假和美(měi)国夏季出行(xíng)旺季预计(jì)对于(yú)需求会有一定支撑，预(yù)计(jì)近期国际油(yóu)价仍将面临(lín)宏观情(qíng)绪和基本面的(de)博弈。

　　申万期(qī)货(huò)能化分析师董超也表示(shì)，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价尤(yóu)其是亚洲(zhōu)地区的(de)油价带来极(jí)大影响；此外美(měi)国原油活跃钻井平台已经连(lián)续半(bàn)年维持(chí)低位，1230万桶(tǒng)/日(rì)的产量将越来越难以持续，后(hòu)续的减产将很(hěn)快到来；此(cǐ)外在5月美联储加息后，宏(hóng)观面(miàn)的悲观情绪或将(jiāng)逐(zhú)步消退，后(hòu)期原油(yóu)市场(chǎng)将转入对供应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价(jià)上下(xià)区间(jiān)将更(gèng)为模糊(hú)，在美国储备政(zhèng)策(cè)难以(yǐ)改动的情(qíng)况下，底(dǐ)部支撑力度变弱。但从供(gōng)求关系(xì)上，OPEC+的减产(chǎn)以(yǐ)及美国(guó)产量的下滑(huá)将有助于油价的(de)稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅度预计将更(gèng)宽，受宏(hóng)观及基(jī)本面(miàn)风险波动的影(yǐng)响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安(ān)看来，周三公布的(de)EIA报告显示原油超预(yù)期降库，且美国汽油需(xū)求较上期大幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的(de)主动预期管理下，预计今年年(nián)内剩余时段供应(yīng)紧(jǐn)张将是原油市(shì)场主基调，当然全球经济(jì)面临(lín)衰退风险及欧美市场(chǎng)需(xū)求疲弱(ruò)也会在(zài)一定(dìng)程度上抵消供(gōng)应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前油价处(chù)在宏(hóng)观利空与(yǔ)供(gōng)应紧张局(jú)面形成对(duì)峙的复(fù)杂局面(miàn)下，短期内担(dān)忧情绪主(zhǔ)导油(yóu)价回落，中长(zhǎng)期80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米来看油价或(huò)继(jì)续大区间振荡。

　　高硫(liú)燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关性较强(qiáng)的高硫燃料(liào)油、低硫燃料(liào)油(yóu)、沥青等品种也(yě)出现较大(dà)跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油(yóu)、低(dī)硫燃料油和沥青(qīng)分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近(jìn)期高(gāo)、低(dī)硫燃料油的下挫(cuò)主要还是(shì)受(shòu)到(dào)油(yóu)价影响，自身基本面表现(xiàn)尚可，其中高硫燃(rán)料油供需偏紧，低硫燃料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来(lái)看(kàn)，高(gāo)硫燃料油市场整体供应持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季的临近，本月从中东进口到(dào)新(xīn)加坡的高(gāo)硫燃料油(yóu)降至历史低(dī)点(diǎn)，环比下(xià)降三分之二，但同时本月俄罗斯(sī)高硫(liú)燃料油流入量(liàng)有所上升，抵消了一部分中东(dōng)出口的(de)下滑；需求端方面，中东南亚公用(yòng)事业发电需求的(de)增长(zhǎng)以及稳定的船燃加注活动都将对(duì)亚洲高硫燃料油市场形(xíng)成良(liáng)好(hǎo)的支撑。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫(liú)燃料油方(fāng)面(miàn)，杜冰(bīng)沁表示，此80寸电视机长和宽大概是多少厘米的，80寸电视的长和宽分别是多少厘米前科威特炼厂计划外检修(xiū)导(dǎo)致部分船(chuán)货延期，目(mù)前5月的装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然(rán)检修(xiū)的装置正在逐渐(jiàn)重启(qǐ)，但由于开斋(zhāi)节整体进程较慢，预计原(yuán)定本月底恢复(fù)的时间(jiān)会有所(suǒ)推后，对(duì)于亚洲(zhōu)低硫燃料油市场供应(yīng)的收紧(jǐn)也将(jiāng)延长(zhǎng)，但同时低(dī)硫需求端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油在基本面的支撑下，预计后(hòu)市走(zǒu)势或较原油更为抗跌(diē)，如若原油企稳(wěn)反弹，燃料油(yóu)整(zhěng)体回升空间或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原油(yóu)系(xì)品种波动将主要受到原油价格(gé)的影(yǐng)响，不过基本面差异还是(shì)会让各品种表(biǎo)现有强弱之分，具体来(lái)看，需求即将迎(yíng)来旺季的高硫燃料油整体表现将强于低硫燃料油。

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