美东时间周三，美(měi)联储发布的最新会议纪要(yào)显示(shì)，美联储官员在(zài)本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是(shì)否有(yǒu)必(bì)要进(jìn)一步加息的问题上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗(àn)示他们(men)准备(bèi)暂停(tíng)加息。

　　纪(jì)要显示：“几位(wèi)与会者指出(chū)，如果(guǒ)经济发展与他们(men)目前的(de)预(yù)期一致，那么(me)在这次会(huì)议之后可能没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预(yù)期美国经济增(zēng)长将放缓，这将消除进一步(bù)收紧货(huò)币政策(cè)的(de)必要(yào)性。

　　其(qí)他部分与(yǔ)会者认(rèn)为“在未来的会议(yì)上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程(chéng)可能(néng)会继续缓慢(màn)得令人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认(rèn)为，相对(duì)于(yú)美联储2％的目标(biāo)，目前的(de)通胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指出(chū)，物(wù)价压力可能比预期更(gèng)持(chí)久，因为消费者(zhě)支出强于预期，劳(láo)动力市(shì姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么)场(chǎng)吃(chī)紧，特(tè)别是如(rú)果(guǒ)银行压力(lì)对经济活动的影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷(dài)条件(jiàn)进一(yī)步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出(chū)，减(jiǎn)少企业投资和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些都将(jiāng)支(zhī)持正在进行的产(chǎn)品和(hé)劳动(dòng)力(lì)市场供需(xū)再平(píng)衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的(de)放缓(huǎn)程(chéng)度还不足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括(kuò)美联储主席(xí)鲍威尔在内的其(qí)他(tā)人暗示，他们可能(néng)更(gèng)倾(qīng)向于不加息，以评估过去(qù)加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世(shì)纪80年代(dài)以来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由(yóu)于全球经(jīng)济(jì)前(qián)景的不确定性和(hé)近期银行业的压力，官员们(men)透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无(wú)数(shù)变量将决定(dìng)加息周期是否会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的(de)程度表示不确定，在这次利率决议(yì)之后，美联(lián)储官员最(zuì)关注的还是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留(liú)加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行大概率不(bù)会(huì)给出(chū)一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至(zhì)关重要的是不(bù)要传达降息的可能性(xìng)，或(huò)者已经排除了进(jìn)一步提(tí)高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决定继续(xù)调高(gāo)利(lì)率或是维(wéi)持(chí)利率(lǜ)不(bù)变都是(shì)有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联(lián)储仍有可能(néng)需要(yào)在今(jīn)年晚些时(shí)候加息。直到有明(míng)确证据表明通胀正在(zài)降(jiàng)温之(zhī)前(qián)，美联储(chǔ)都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周期的(de)最后一次，美联(lián)储极有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期(qī)是基于这样(yàng)一种假设，即(jí)经济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美(měi)联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息问题上的分歧(qí)，以及官员们采(cǎi)取的(de)是依(yī)赖(lài)数(shù)据的做法——这并不(bù)意味着他(tā)们(men)不会再次加息，但这(zhè)肯定会(huì)支持(chí)这(zhè)样的观点，即他们现在对进一步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银(yín)行业危机，美(měi)联储官(guān)员们(men)对此专门(mén)进行(xíng)了讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出(chū)，已准备好使用他(tā)们(men)的工具，以(yǐ)确保金(jīn)融(róng)体系有足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议(yì)上，美联储(chǔ)经济学家(jiā)曾指出，银行业(yè)压(yā)力导致的信贷收缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重(zhòng)申了这一观点(diǎn)，不过，如(rú)果信(xìn)贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中(zhōng)小银行的存款外流在3月底和4月(yuè)基本(běn)停止。尽管地(dì)区性(xìng)银(yín)行的股价(jià)在此期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银(yín)行来说(shuō)，这些(xiē)下跌似乎主要反(fǎn)映(yìng)了对盈(yíng)利能(néng)力下降的预期，而不(bù)是对偿付(fù)能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍(réng)对银行业压(yā)力再次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BM姝妤怎么念，姝妤字怎么读音是什么O Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议(yì)纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因(yīn)为存(cún)在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受(shòu)到全(quán)球高(gāo)度关注(zhù)的(de)债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多(duō)与会者提到，必须及(jí)时提(tí)高债务上(shàng)限，以避(bì)免金融体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指出了美国国债市场有序(xù)运作的重要(yào)性，或强(qiáng)调了有关当局继续解决与市(shì)场韧性相关问题的重要性。一些与会(huì)者强调，美联储应随(suí)时准(zhǔn)备使(shǐ)用其(qí)流动性(xìng)工具，以及微观审慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈(tán)判代(dài)表继续举行债(zhài)务(wù)上限(xiàn)谈判。共和党(dǎng)谈判代表格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双方谈判(pàn)没有取得任何进展。美(měi)国(guó)财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦重申她(tā)的部门最早(zǎo)可能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用来(lái)支付联邦(bāng)账单的资金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于(yú)美国联邦政府是否(fǒu)会在未(wèi)来几周内耗尽资金的(de)不确定性而言，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因此(cǐ)该行现在可(kě)能(néng)松了一(yī)口气(qì)，因(yīn)为他们有空间从现在(zài)开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续(xù)拖累市(shì)场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的(de)“X日”愈发(fā)临近，美(měi)股(gǔ)市(shì)场周(zhōu)三仍处于持续下跌(diē)的(de)状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈(tán)判(pàn)的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受10年(nián)的开(kāi)支限制，双方正在为这件事(shì)进(jìn)行讨论。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示，达成协(xié)议其实可以非常(cháng)快，但民(mín)主党需要意(yì)识到他们(men)花了太(tài)多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财(cái)政部(bù)周三发布的(de)数据(jù)，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿(yì)美元，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的(de)英(yīng)伟达突然爆发，令市场(chǎng)重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本财(cái)年(nián)第一财季总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠(huì)于云计算(suàn)平(píng)台和(hé)大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心(xīn)业(yè)务实现创纪录的42.8亿美(měi)元营收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发(fā)全球资本市场的(de)连锁反应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然只有能源(yuán)板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠(kào)前(qián)。

　　科技权重(zhòng)有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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