金融界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周期(qī)轮回的白糖期货正(zhèng)在迎来疯(fēng)狂时刻。五(wǔ)一(yī)假期之前的最(zuì)后一个交易日(rì)，在郑州商品交易所交易的(de)白糖主力(lì)期货合(hé)约收盘成功站上70迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子00元/吨关口。迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子>

　　让人遗憾的是，如(rú)此关(guān)键的信息湮(yān)没在(zài)五一假期的兴奋与快(kuài)乐之中，并(bìng)未引起市场(chǎng)关注。直至昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力合约收盘站上7100/吨关(guān)口，市场资(zī)金虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟(wù)。

　　5月23日，白糖主力合(hé)约盘中继续(xù)狂飙(biāo)，盘中一度(dù)打(dǎ)破(pò)7200元/吨(dūn)关(guān)口，创下7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主力期货合(hé)约打破7000元/吨大关(guān)还(hái)是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的(de)白糖主力合约正在上演最(zuì)后的末日疯狂，一天之内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘(pán)大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即(jí)第(dì)二天(tiān)（11月(yuè)29日(rì)），白糖主力合约(yuē)盘迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子中就创下7314元/吨的周期高点，随即白糖(táng)期(qī)货开始一路狂跌，直至2019年(nián)年初才(cái)勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从白糖(táng)主力合(hé)约(yuē)价格(gé)看(kàn)，2006年初(chū)、2011中、2016年末、2023年春大约六年一(yī)次的白糖周期十分准时，从未缺(quē)席(xí)过。而形成这种周期的原(yuán)因(yīn)与白糖期货的种植周期有关(guān)，一般(bān)甘蔗的每三年一个种植(zhí)周(zhōu)期，这(zhè)从根本决(jué)定了白糖周期到来。

　　此轮(lún)白糖周期已经渐入高(gāo)潮

　　目前，此轮(lún)白糖周(zhōu)期已经渐入(rù)高潮，据生意(yì)社显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖现货市场(chǎng)价格(gé)报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与(yǔ)历史(shǐ)对(duì)比来看(kàn)，白糖(táng)价格已经创下(xià)2018年(nián)以来的新高(gāo)。

　　国内白糖(táng)供给方面，减产是大概(gài)率事件。

　　中(zhōng)国(guó)糖业协会发布的全国(guó)食(shí)糖产销(xiāo)数据显示，2022年/2023年制糖(táng)期截至今年4月底，甜菜糖(táng)厂已全部停机，甘(gān)蔗糖(táng)厂除(chú)云南(nán)省有3家(jiā)尚在生产外，其他省(区)糖(táng)厂(chǎng)已全部(bù)收(shōu)榨(zhà)。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产(chǎn)季逐(zhú)步进入尾声(shēng)，除云南地区外(wài)，广西等主产(chǎn)区陆(lù)续收榨(zhà)。由(yóu)于广西前期(qī)受不(bù)利天气影响，甘蔗单产降幅高于(yú)预期，22/23榨季国(guó)内糖产量延续(xù)下滑趋势。

　　据农业农村部(bù)预测，22/23榨季全(quán)国食糖产量(liàng)约933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白糖产量约530万吨，同(tóng)比(bǐ)减少约80万(wàn)吨。考虑(lǜ)国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时(shí)间增产对白(bái)糖来说并不(bù)现实，由于国内糖(táng)料作物种植面积增长(zhǎng)有(yǒu)限，国内糖料作物产量(liàng)也增长缓慢且有限，我国食糖产量整(zhěng)体保持平稳，年(nián)产量在1000万(wàn)吨左右。目前国(guó)内食(shí)糖消费量(liàng)每年在(zài)1500万吨左(zuǒ)右，缺(quē)口部分通(tōng)过(guò)进口糖补充(chōng)。

　　但是，国际市场供(gōng)需情况也不容乐观。

　　据消费日(rì)报报道(dào)，联合国粮食及农业组(zǔ)织（粮农组织）发布的报告显示，4月(yuè)国际(jì)食(shí)品(pǐn)价格(gé)指数出现1年(nián)以来的(de)首次回升，食糖、肉类及大米的世界报价上涨。粮农组织(zhī)食糖价格指数(shù)4月环(huán)比(bǐ)上涨17.6%，创2011年(nián)10月以来的新高。

　　白糖全球主要生产(chǎn)国(guó)和地区包(bāo)括巴(bā)西、印度(dù)、欧盟、泰国、中国、美国(guó)、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴基(jī)斯坦和澳(ào)大利亚等，其中前十位食(shí)糖(táng)产(chǎn)量约(yuē)占全球(qiú)总(zǒng)产(chǎn)量的76%；前四大出口国分别(bié)是(shì)巴西、泰国、澳大(dà)利亚和印度，整体(tǐ)贸易量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国(guó)之一，印度正面临(lín)甘蔗产(chǎn)量下降危机(jī)，加上政府实施的出(chū)口限制，世界(jiè)各地的糖价可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也是闻(wén)风而动，5月22日，两大(dà)白糖龙头股中粮糖业、南(nán)宁糖(táng)业双双涨停。5月(yuè)23日，南宁糖(táng)业继续大涨，收盘大(dà)涨超(chāo)4%。截至目前，今年以(yǐ)来(lái)，中粮糖(táng)业累计(jì)上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续挑(tiāo)战极限(xiàn)，市场将(jiāng)会(huì)给出答案。

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