5月(yuè)15日，A股市(shì)场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工(gōng)具特(tè)征，市场资金借道(dào)股票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值得注意是，随着近(jìn)段(duàn)时间沪深300、上证50等各大(dà)主流(liú)指(zhǐ)数(shù)回调，股(gǔ)票ETF市场呈现(xiàn)出“越跌(diē)越买(mǎi)”的趋势，自4月(yuè)17日以来，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)已经连(lián)续(xù)18个交易日出现资金净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金青睐。其中，全市场(chǎng)30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入(rù)超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净流入也超(chāo)过百亿(yì)。

　　在资金流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血主力(lì)阵(zhèn)营，部分(fēn)投资者短期获利止盈效应(yīng)明显。除此(cǐ)之(zhī)外，新能源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流(liú)出榜(bǎng)前列。

　　连(lián)续(xù)18个(gè)交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数一度跌超1％，午后在中(zhōng)字(zì)头、大金融(róng)板块集体发(fā)力(lì)下(xià)，沪指重返3300点上方。

　　作为逆(nì)势(shì)抄底(dǐ)工具，投(tóu)资者再次借道股票ETF“买买买”，据银(yín)河证券基金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总管理规(guī)模(mó)1.32万(wàn)亿元，单(dān)日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得(dé)关注(zhù)的是，4月17日至5月15日期间，全(quán)市场股票(piào)ETF已经连(lián)续(xù)18个交易日资金(jīn)净流入(rù)，合计资金净流(liú)入高达969亿(yì)元，其(qí)中，4月24日及5月10日的单(dān)日资(zī)金(jīn)净流入更是超过百亿元。

　　部分(fēn)前期跌幅较大的ETF品种成为市场资金(jīn)抄底的主要选择标的(de)。Wind数(shù)据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市场仅(jǐn)有的两只“吸金(jīn)”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流(liú)入(rù)，华夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、国(guó)泰芯片ETF资金净(jìng)流(liú)入也(yě)均在40亿元之(zhī)上。

　　而(ér)从大的指数类别上看，全市(shì)场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计(jì)资(zī)金净流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的(de)ETF及增强ETF合计资(zī)金净流入也超过百亿，全市场40只跟踪(zōng)创(chuàng)业板及其(qí)关联指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表(biǎo)示，包(bāo)括科创板、半导(dǎo)体在(zài)内的几大宽(kuān)基(jī)及行业指数前期跌幅较(jiào)大，估值回(huí)落不少，加(jiā)上未来看好其成长性，是(shì)市场资金抄(chāo)底的主要原因。

　　南方(fāng)科(kē)技创新基金经(jīng)理王博就表示，我(wǒ)国(guó)经济(jì)正在由“投资拉动”转(zhuǎn)为“创新拉动”，科技行业也将迎来(lái)更广阔的投资(zī)机(jī)遇。具体(tǐ)板块上，他继续看好新能(néng)源、光伏和半导体等新兴产业的发(fā)展。“随着我国双碳体(tǐ)系(xì)持续建立完善，国内能源革命(mìng)正(zhèng)在深度(dù)推进，海外储能市场也逐步打开，未来(lái)十年新能源产业有望(wàng)迸发出更强的活力(lì)，通过技(jì)术革新(xīn)带来(lái)的新领域开(kāi)拓出更大的市场空间(jiān)。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科创板的表现，经过了三(sān)年的估值(zhí)回归，很多公司的估(gū)值与成长(zhǎng)匹配，买入并持(chí)有可以享受行业和(hé)公司的长期成长。”华(huá)南一(yī)位基金经理(lǐ)更是(shì)直(zhí)言(yán)。

　　国泰科创板(bǎn)基金经理姜英(yīng)也看(kàn)好今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比以及对未(wèi)来产业的反(fǎn)应程(chéng)度，都(dōu)是(shì)优于主板。”

　　中信保诚(chéng)基金的基金经理吴振(zhèn)华认为，从2021年三季(jì)度开始，半导(dǎo)体板块(kuài)已经(jīng)历了(le)将近两年的去库存，目前(qián)已经处(chù)于低位区间，且有望在(zài)触底后开启新一轮上行周期。

　　证券(quàn)类、新能(néng)源类ETF遭遇(yù)资(zī)金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出情况(kuàng)看，5月初，在(zài)“中特股”概(gài)念(niàn)带动下，有(yǒu)过(g笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花uò)一波表现的证(zhèng)券(quàn)类ETF成为失血(xuè)主阵营，投资者获利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示(shì)，4月(yuè)17日至5月15日(rì)期(qī)间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票(piào)ETF资金(jīn)净流出前三名。国(guó)泰证券(quàn)ETF、华(huá)宝券(quàn)商(shāng)ETF、南方证券(quàn)ETF基(jī)金净流出资(zī)金分别达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除(chú)了证券类(lèi)ETF、新能(néng)源类ETF也遭到资金“用(yòng)脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏(fú)ETF、华夏(xià)新(xīn)能源车ETF分别(bié)有(yǒu)3.45亿(yì)元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安新能(néng)车ETF资金(jīn)净流(liú)出也超过(guò)2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出市场的(de)分(fēn)歧，基(jī)金(jīn)经理对新能源后市也持不一(yī)样的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几(jǐ)年(nián)催生(shēng)新能源牛(niú)市(shì)的最大(dà)逻(luó)辑，但从(cóng)今年开始，光伏行业随着笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花产能的释放，硅料逐渐不再(zài)稀缺(quē)，行业供(gōng)需格(gé)局有所恶(è)化。加上今年资本市(shì)场呈现出存(cún)量博弈的特征，新能源行业只有在基本面(miàn)比(bǐ)此前更好的情况下，才能吸引吸(xī)引(yǐn)足够多的增量资金，否则就会导致整体板块从高位(wèi)回(huí)调。”上海一位基金(jīn)经理(lǐ)如此解释(shì)今年新能源(yuán)板块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能(néng)源目前面(miàn)临(lín)的问题(tí)只(zhǐ)是阶段性问题。在(zài)他看(kàn)来(lái)，光伏(fú)行(xíng)业当下(xià)只是阶段性过(guò)剩(shèng)，目前光伏的渗透(tòu)率只有个位数，未(wèi)来还是(shì)会有(yǒu)很好的增长(zhǎng)空间(jiān)。此外，新(xīn)能(néng)源车板块从2021年的10月开始调(diào)整，距今(jīn)也(yě)差不多一年半时(shí)间(jiān)，很多龙头股估值已经(jīng)回落(luò)不少(shǎo)，尽管未来新(xīn)能源车板块增速不会像过去几(jǐ)年那样快，但(dàn)仍然会好于其他很多行(xíng)业。

　　“未来(lái)新能源板块(kuài)反转需要等待市场出现如下几(jǐ)个(gè)特(tè)征：一是筹码(mǎ)结构出清，估值足够便宜；二是增量资金进场；三是爆款产品出炉(lú)。”上述基(jī)金经理表示，他也同时(shí)提醒，新(xīn)能源板块或许很难再有过去那几年的大级别的系统性(xìng)机(jī)会(huì)，更(gèng)多将是优选(xuǎn)个股的(de)结构性行情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐观认为，新能源(yuán)板块投(tóu)资价值正(zhèng)在凸显。“在股价下跌的过程(chéng)中(zhōng)，整个新能(néng)源(yuán)行业的发(fā)展(zhǎn)趋势、竞争格局(jú)和技术进步(bù)都(dōu)在以一种非常理想甚(shèn)至超预期的速度(dù)发展(zhǎn)，因(yīn)此该板(bǎn)块(kuài)至今为(wèi)止的估值水平具有较为突(tū)出的吸引力。”王浩说。

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