本(běn)周，56只首发基(jī)金中（份额分(fēn)开计算(suàn)），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中。目前(qián)，第2批4只北证50指数基(jī)金产品(pǐn)已有(yǒu)3只成立，分别为鹏(péng)扬北(běi)证50成份指数基金、工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金(jīn)和(hé)万家北证(zhèng)50成份指数基(jī)金。

　　多位业内人士表示(shì)，流动性问(wèn)题是制约北交所(suǒ)发(fā)展(zhǎn)的首要因素(sù)，不过随着公募基金(jīn)加速布局，增量资金不断涌(yǒng)入下，流动性问(wèn)题有望持续改善(shàn)；同时，当(dāng)前北交所(suǒ)优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低估，正是长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　第二(èr)批北证50指(zhǐ)数基金成立过半

　　本周，56只首发(fā)基金中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中，根(gēn)据招募(mù)说明书，该基金主要跟踪北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数，由于是发起(qǐ)式基金，认购金额(é)满(mǎn)1000万元即(jí)可成立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指(zhǐ)数基(jī)金产品成(chéng)功(gōng)获批，工银瑞信(xìn)基金、万家基金、鹏(péng)扬基金、博时(shí)基金(jīn)四家(jiā)公募基金公司拿(ná)到批(pī)文。除博时基金(jīn)外，万家基金的北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)产品也是(shì)以发起式(shì)的形式设立。

　　截(jié)至目(mù)前，除(chú)博时基金旗(qí)下产品正在发行外，其(qí)余3只产品均(jūn)已(yǐ)成立。其(qí)中，鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认购(gòu)，募集规模(mó)3.89亿(yì)元(yuán)；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立，获1496户有效认购，募(mù)集规(guī)模2.39亿(yì)元；万(wàn)家北证50成份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金于5月5日正式成立，获(huò)1717户(hù)有(yǒu)效(xiào)认购，募集规模1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对(duì)于北证50指数(shù)的(de)投(tóu)资(zī)价值(zhí)，万家北证50成(chéng)份指数基金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估值普遍显著低于(yú)其他上市板块中业务相(xiāng)关度(dù)较高的同(tóng)类(lèi)股票(piào)，具有较大估值提升空间。随着市(shì)场流动性的增强(qiáng)和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，有(yǒu)望实现业绩和估(gū)值双升，长(zhǎng)期投资价(jià)值显著(zhù)。

　　首批北证50指数(shù)基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产品年内回(huí)报、成立以来回报悉(xī)数为负，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率中位数为-4.74％。不过(guò)5月(yuè)以来，这(zhè)些产品(pǐn)开(kāi)始(shǐ)加(jiā)速“回血”，月(yuè)内产(chǎn)品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去年11月发布以来(lái)，该指数经历小幅(fú)下(xià)滑后，今年一(yī)季度上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季(jì)度以来虽(suī)有震荡(dàng)下跌，但5月以来又开始持续上涨，且(qiě)市场表现(xiàn)居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核(hé)心指数表现，除(chú)红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证50等在内(nèi)的30只(zhǐ)核(hé)心指数月内均(jūn)下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数(shù)基(jī)金相继(jì)成立(lì)，这(zhè)使得北交所(suǒ)整体(tǐ)流动性有所(suǒ)改善。从中观维度来看(kàn)，北交所(suǒ)很多优质企业的估值仍然偏低(dī)，预计随(suí)着(zhe)流动性逐步改(gǎi)善，以及公司业绩持续释(shì)放(fàng)，北交所板块(kuài)整体走势有望持续向好。”北京一大型(xíng)公募基(jī)金人士表(biǎo)示。

　　北交所官网(wǎng)显示，截(jié)至5月12日，北交(jiāo)所上市公(gōng)司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上(shàng)市(shì)公司业绩表现来看，2021年(nián)北(běi)交所上市公司盈利(lì)面达99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四(sì)成的公司净利(lì)润达5000万元以(yǐ)上(shàng)；2022年北交所上市公(gōng)司全年共实(shí)现净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过(guò)30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公(gōng)司连续三年实(shí)现利润正(zhèng)增长。北交(jiāo)所上市公司业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只北(běi)交所主题权益(yì)基金年内表(biǎo)现上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日(rì)，除大成(chéng)北交所(suǒ)两年定开年内收益为负(fù)外，其余(yú)9只北交所主题(tí)权益基金年内均斩获正收益。其中(zhōng)，华夏北交(jiāo)所(suǒ)创新中(zhōng)小企业精选两年(nián)定开年(nián)内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两年定开(kāi)、嘉实北交所精(jīng)选两年定(dìng)开(kāi)分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三(sān)位。

　　当前估值偏低那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲rong>

　　正是长线资金(jīn)布局(jú)良机

　　对于北交所投(tóu)资价(jià)值，多位(wèi)业内人士认为，当前北交所优质公司被显著低估，不过(guò)正是长线(xiàn)资金(jīn)布局的良(liáng)好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧(huì)选两年基金经(jīng)理叶勇直(zhí)言(yán)，北交(jiāo)所市场上，制(zhì)约其发展的(de)依然是市(shì)场本身较差的流(liú)动(dòng)性问题，市场制度性差异(yì)导致(zhì)其与沪(hù)深市(shì)场相(xiāng)比，可比公司估值(zhí)表现差异(yì)较大。除了继续降(jiàng)低(dī)投资者门槛、扩大(dà)优质(zhì)上市企(qǐ)业(yè)那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌，那些孤独的人啊夜晚是否还回家是什么歌曲数量外，后续北交所市场有必要完善(shàn)转板制度(dù)，畅通转板通道，从而(ér)活跃市场交易，通(tōng)过沪深市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估值(zhí)鸿(hóng)沟。不过(guò)，从另(lìng)外一个(gè)角度上(shàng)讲，目前的北(běi)交所优质公司被(bèi)显著(zhù)低估，也是(shì)长线资金(jīn)布局的(de)良好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中小企业精选两年定(dìng)开基金经理(lǐ)顾(gù)鑫峰表示，站在当前的位置，对于(yú)北交(jiāo)所的后续(xù)表现(xiàn)充满信心，信心来源于四个方面。

　　一(yī)是北交所公司目前估值已经(jīng)非常便宜，他们测算前几(jǐ)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股的平(píng)均估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个(gè)估值水平对(duì)于具备(bèi)专精特新特性(xìng)的中小(xiǎo)成长型企业而(ér)言是非常具有(yǒu)吸(xī)引力的(de)。

　　二是(shì)从业绩表现来看，他们发现很多(duō)北交所公司今年(nián)以来依然延续了较快的增长速度(dù)，发展整(zhěng)体是符合(hé)预(yù)期的，业绩的持续增长进一步消化了估(gū)值。

　　三是(shì)从政策来看，去年四季度以来北交所出了(le)不(bù)少政策利好(hǎo)，包括发布(bù)《北京(jīng)证券交(jiāo)易所股(gǔ)票(piào)做(zuò)市交易业务细则》和《北京证券交易所(suǒ)股票做市(shì)交易(yì)业务指引》，下调部分交易费率(lǜ)，北(běi)交所股票将纳入中(zhōng)证、国(guó)证跨市(shì)场(chǎng)指(zhǐ)数(shù)体(tǐ)系，北证50指数11月份(fèn)正式(shì)上(shàng)线等政策的密集发(fā)布，可以说对这个市场(chǎng)是加大了呵护的力(lì)度，政(zhèng)策的(de)暖风(fēng)对整个(gè)市场(chǎng)构成中(zhōng)长期利好。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的(de)公司较多，其中(zhōng)不乏优质的个股(gǔ)，供给(gěi)上来了(le)，给他们增加了筛选的(de)范围，尽管短期(qī)可能由于供给增加对整个市场的流动性造(zào)成一定的扰动，但增加优质供给是市场长(zhǎng)期发展的基石(shí)，这使(shǐ)得他们选择优(yōu)质中小专精特新(xīn)企(qǐ)业(yè)的(de)难度是相对降低的。

　　景顺长城北(běi)交所精选两年定开基(jī)金经理(lǐ)张靖表(biǎo)示，北交所(suǒ)作为(wèi)新兴的股票(piào)交易市场，目前仍处于初创期，上市股票数(shù)量还不够多，市(shì)场关(guān)注度还不高，整体估值水平(píng)相较(jiào)于沪(hù)深交易(yì)所明显低估。随(suí)着(zhe)宏观经济触底(dǐ)回升(shēng)，和北交所(suǒ)快速发(fā)展，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北(běi)交所作为A股(gǔ)“中特估”组成(chéng)部分之一，或有望(wàng)随着北交(jiāo)所(suǒ)改革的不(bù)断(duàn)推(tuī)进和(hé)投资者关注度提升逐渐得到估值体系修复(fù)。从2023年一季度的公募基金持仓变化(huà)来看，这一(yī)趋势已经初(chū)露端倪，部分(fēn)专精特新次新股(gǔ)及(jí)北证(zhèng)50中(zhōng)高权重、低(dī)估值公司(sī)获增持(chí)较多。此外，北证50成分股中尚拥有(yǒu)多个被低估标的，未来随着北交所改(gǎi)革的(de)不断推进和投资者关注(zhù)度提升，北交所流动性随之(zhī)改善(shàn)，这些大市值、高(gāo)权重、低估值的(de)公司获得重估可能性较(jiào)大。