光伏硅片价格(gé)又(yòu)遭遇剧烈波(bō)动。

　　5月11日，中国有色金属工业协(xié)会硅业分会最新发文显示，本(běn)周(zhōu)硅片价(jià)格大幅下跌。M10单(dān)晶硅片（182mm /150μm）周(zhōu)环比降(jiàng)幅(fú)16.4％，而G12单晶(jīng)硅片（210 mm/150μm）周(zhōu)环(huán)比(bǐ)降幅也达到(dào)9％。

　　无独有偶(ǒu)，硅(guī)片(piàn)双寡头之(zhī)一的TCL中环11日也公布其(qí)最新报价。对4月6日的报价对比来看(kàn)，所有(yǒu)型号硅片降(jiàng)价幅度均在20％以上，其中有型号降价幅度(dù)接(jiē)近22％。

　　这(zhè)种(zhǒng)情况不由令人联想到去年底(dǐ)的(de)价格雪(xuě)崩。业(yè)内预(yù)计，硅片价(jià)格又(yòu)一次(cì)迅速回落，有利于利(lì)润向下游(yóu)释放，从而进一(yī)步刺激装机需求。而(ér)硅片(piàn)环(huán)节自身也(yě)会(huì)产生(shēng)剧烈变化(huà)，未来市场份额向头部玩家倾斜(xié)的趋势将会更为明显。

　　全线降价超20％

　　硅(guī)业(yè)分会最(zuì)新发文(wén)显示(shì)，本周硅片价格(gé)大幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片(piàn)，成(chéng)交均价降至5.25元(yuán)/片，周环比降幅(fú)16.4％；G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）价(jià)格(gé)区(qū)间在7.0-7.6元/片(piàn)，成交均价(jià)降至7.28元/片，周(zhōu)环比降幅(fú)9％。

　　实际(jì)上，拉长时间来看，硅片(piàn)环节降价(jià)更(gèng)为明(míng)显。硅片龙(lóng)头之一TCL中环最(zuì)新报价也印证了这一(yī)现(xiàn)象。

　　根据TCL中环(huán)报价显示，在P型硅片方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型(xíng)硅片价格分别(bié)为6.91元/片，6.4元/片，5元/片。对比4月6日的(de)报价，上述(shù)三种(zhǒng)型号的硅片当(dāng)时价格分别(bié)为(wèi)8.69元/片(piàn)、8.05元/片和6.4元(yuán)/片。

　　对比来看，上述三种型号(hào)硅片(piàn)降(jiàng)幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅(guī)片方(fāng)面看，210、182尺寸的130μm厚(hòu)度N型硅片价格分别为(wèi)6.52元/片，5.09元(yuán)/片；210、182尺(chǐ)寸的110μm厚(hòu)度N型硅片(piàn)价(jià)格分别为(wèi)6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一个月前，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格(gé)为8.2元/片和6.52元/片，已经(jīng)下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚(hòu)度(dù)N型(xíng)硅片价(jià)格分别(bié)为7.87元/片(piàn)、6.26元/片，下滑幅度也达到(dào)20.45％和21.88％。

　　反观另一硅(guī)片(piàn)龙头隆基绿能也曾(céng)在4月27日进行降价。不过，当(dāng)时隆基(jī)绿(lǜ)能公示最新的单晶硅片降价(jià)幅度并不大(dà)，其中P型166mm硅片报价5.44元(yuán)/片，较上次报价下调0.17元/片(piàn)，降幅为3.0％；182mm硅片报6.30元(yuán)/片，较上次报价下调0.20元/片，降幅为(wèi)3.1％。

　　上游原材料(liào)成(chéng)本传导

　　实际(jì)上，硅片出现超过20％的降价幅度，这一状况并不陌生。在去年12月21日，硅业分会(huì)数(shù)据显示，硅片单周价格曾呈现(xiàn)熔断式下(xià)跌，其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格周环比跌幅20％，而G12单晶(jīng)硅片(piàn)（210 mm/150μm）价格周环比跌幅也达(dá)到18.4％。

　　这也(yě)引起了一(yī)系列连(lián)锁反(fǎn)应，下游电池(chí)片(piàn)、组件(jiàn)环节(jié)随后(hòu)也出现“多米(mǐ)诺骨牌(pái)”式降(jiàng)价，触发(fā)了整个产业链(liàn)中(zhōng)下游的(de)利润重分配(pèi)。

　　对于这(zhè)一轮(lún)硅片大(dà)幅降价，硅业分(fēn)会(huì)分析指出，最近一周市场成(chéng)交价格混乱，成交(jiāo)量普遍偏小。该(gāi)机构指出，价格大幅下跌主要由于(yú)两方(fāng)面原因，其一是价(jià)格降幅横跨两周，因此(cǐ)跌幅(fú)略显(xiǎn)夸张(zhāng)，但实(shí)则经(jīng)历了两轮(lún)阶段性调(diào)价(jià)；其二是传(chuán)导原材料降价空间，并持续向下游(yóu)释放利润。

　　该机构分析(xī)认为，最(zuì)近(jìn)一周随着(zhe)原(yuán)材(cái)料价格大(dà)幅(fú)波(bō)动(dòng)，硅片企业减少安全(quán)库存至(zhì)合理(lǐ)水平，由于预期三(sān)季(jì)度硅片(piàn)产能释放量将(jiāng)显著增加，因此部分(fēn)厂(chǎng)商选择(zé)提(tí)前降价清库存(cún)。

　　实际(jì)上，上游硅料价格持续下(xià)行，的确对(duì)硅片(piàn)环节(jié)造成了(le)较(jiào)大成本传导(dǎo)压(yā)力。据PVInfoLink数据(jù)，3月以来硅料(liào)价格已连续9周下降(jiàng)，致密料报价从3月1日的230元/kg持续下(xià)跌至4月26日的179元/kg，上游硅料价格持续下行，使苹果x多重得下游对硅片环节有较强的(de)降价预期。

　　此外，进入二(èr)季度以来(lái)，4-5月进口(kǒu)石英(yīng)砂(shā)不(bù)再成为限制单(dān)晶硅产出(chū)的瓶颈，因此专业(yè)化(huà)企业挺价意愿开始减弱，释(shì)放(fàng)部分(fēn)利润(rùn)给下游。

　　石英砂对硅片(piàn)价(jià)格支撑作用减(jiǎn)弱。4月21日(rì)，石英砂(shā)寡头(tóu)尤尼明总(zǒng)公司硅比科宣布(bù)2亿美元的高纯石英砂(shā)扩产计划，预(yù)计投资(zī)完成后(hòu)，公司高(gāo)纯石英砂(shā)产量将在2022年基础上(shàng)实现(xiàn)翻倍，伴随(suí)未来(lái)预(yù)期高纯石英砂短缺得到有效(xiào)改善，石(shí)英砂短缺(quē)对(duì)于硅(guī)片(piàn)价(jià)格的支(zhī)撑作(zuò)用进一步(bù)减弱(ruò)。

　　进一步(bù)刺激下游装机需求

　　在业(yè)内看来，这(zhè)一轮(lún)原材料价格下滑，必然会继续(xù)向下游传递，从而(ér)向下游释放利润，尤其是(shì)今年光伏装机(jī)已(yǐ)被市场冠以“高增长”的(de)基调(diào)。广发证(zhèng)券认为，硅片降价将有效改善下游电池和组件成本压力，进一步刺激终(zhōng)端装机需求。

　　国(guó)海证(zhèng)券在一份研报(bào)中(zhōng)也表(biǎo)示，从组件端来看，随硅料价格回(huí)落，主流(liú)182/210产品平均价(jià)格已(yǐ)经从2022年11月的1.98 元/W 回落至(zhì)1.72/1.73元/W水平。组件(jiàn)价格(gé)的下降(jiàng)则将带动(dòng)光伏系统成本降低，光(guāng)伏发电项目(mù)收益率(lǜ)显著提升，从而激发更多(duō)的建(jiàn)设投资。

　　该(gāi)机构预计，2023年(nián)全(quán)球(qiú)光伏市场将保持较高的增速，总(zǒng)装机量有望(wàng)突(tū)破(pò)350GW，硅片作(zuò)为主要中间材(cái)料(liào)也将(jiāng)迎来(lái)高(gāo)速增(zēng)长。

　　实际(jì)上，在硅片环(huán)节，也会出(chū)现(xiàn)明显分化(huà)。华创证券认为，刺(cì)激下(xià)游需(xū)求，加速行业出清，目前硅片(piàn)环节产能相对宽松(sōng)，龙头企业成本(běn)优势明显(xiǎn)，原材料保(bǎo)供(gōng)能力更强，随着硅片价格下降，落后产能(néng)或将加(jiā)速出(chū)清，重(zhòng)塑行业(yè)格(gé)局。

　　有业(yè)内人士认为，随着上游(yóu)原材料硅(guī)料价格回落(luò)，硅(guī)片(piàn)成(chéng)本端原材料(liào)采购影响(xiǎng)弱化，制造技术水平重要(yào)性将(jiāng)逐步凸显。在硅料价格(gé)高(gāo)企(qǐ)时(shí)，硅料(liào)在硅片(piàn)整体(tǐ)成本中占据苹果x多重绝大部分，因此原材(cái)料采(cǎi)购的具体价(jià)格、时(shí) 点节奏(zòu)把(bǎ)握、未来趋势判(pàn)断、库存管(guǎn)理等方面对硅片企(qǐ)业(yè)的盈利影响(xiǎng)较大，而(ér)由(yóu)生产技术、工(gōng)艺、管理水(shuǐ)平等方面(miàn)因素决定(dìng)的(de)非硅(guī)成本影(yǐng)响不易体现。

　　有机构测(cè)算，硅(guī)料(liào)价格在300/200元/kg时，主流182型号(hào)硅(guī)片的成本(běn)约5.69/4.10元/片，其中硅成本占比分别达到84/78％，非硅成本仅0.9元/片。而当硅料成本下(xià)降至80元/kg以下时，非硅成本占比将提升(shēng)至40％以上，优秀(xiù)硅片厂商本身(shēn)的制造能力和规(guī)模(mó)竞争优势将(jiāng)会(huì)凸显，与行业一般水(shuǐ)平(píng)拉开(kāi)差距。

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