关(guān)注国际方(fāng)面(miàn)消息(xī)。

　　克里米亚突发(fā)，无(wú)人机袭击(jī)！

　　据(jù)今日俄罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海(hǎi)军黑海(hǎi)舰队(duì)所在地(dì)，克(kè)里米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔(ěr)市的一个储油设施(shī)遭到无人(rén)机袭击。从网络上曝光的照片可以看到，袭击导致储油设(shè)施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命的塞瓦斯托(tuō)波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在(zài)社(shè)交(jiāo)媒体(tǐ)上称：“由(yóu)无人机袭击造成(chéng)的火灾影响面积约(yuē)为(wèi)1000平方米，所有(yǒu)安全和(hé)救援人员都已抵达(dá)现场。火灾所在(zài)地和(hé)民用(yòng)区域间隔很远。”

　　现场目击(jī)者分享的多段视频(pín)显示，一(yī)场(chǎng)大火(huǒ)照亮了整个(gè)夜空，浓烟直冲云(yún)霄(xiāo)。RT称，目前还没(méi)有任何伤亡报告，地(dì)方(fāng)政(zhèng)府(fǔ)敦(dūn)促人们在(zài)消防(fáng)员努力扑灭(miè)大火时保持(chí)冷静(jìng)。

　　报道称(chēng)，本周早些时候，塞瓦斯托波尔也曾遭到两架(jià)无人机的袭击，其中(zhōng)一架(jià)无(wú)人(rén)机被(bèi)俄军摧毁，另(lìng)一架无人机(jī)在港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙头一季度业绩(jì)大反转(zhuǎn)

　　4月28日(rì)晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发(fā)布2023年(nián)一(yī)季报。报告期(qī)内，公司实(shí)现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司股东的净(jìng)利润8.5亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)645.99％。

　　金(jīn)龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐步回(huí)暖，厨房食品的销(xiāo)量较去年(nián)同期有所上(shàng)涨。另外(wài)，去年一季度受南(nán)美干旱天气等因素影响，大豆(dòu)、大豆油及棕榈油等公司主要原材(cái)料的(de)价格快速(sù)上(shàng)涨(zhǎng)，今年一季度公(gōng)司主要原(yuán)材料成(chéng)本低于去年同期。销量上(shàng)涨(zhǎng)和毛利率提(tí)升(shēng)共同推动了(le)厨房食品的利润(rùn)增长。

　　截至2022年(nián)年末，金龙(lóng)鱼经销商数量合计7768家，较上(shàng)年增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资(zī)者关(guān)系(xì)活动(dòng)上(shàng)表示(shì)，新增(zēng)渠(qú)道主要来源于(yú)网(wǎng)络(luò)下沉(chén)、细分产品的专业(yè)经销商，以(yǐ)及(jí)餐饮渠道的(de)快速发展(zhǎn)带来(lái)的经(jīng)销(xiāo)商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个已投(tóu)产生产基地，央厨杭州、周口、重庆、兴(xīng)平基地已投产，沈阳和廊坊的央(yāng)厨项目也将于年内建成投产。目前，河南周口和陕西兴平央厨开(kāi)始供应学生餐业务，多款预制(zhì)菜在线下及电(diàn)商平台开展(zhǎn)销(xiāo)售。

　　不过，期货日报(bào)记者还注(zhù)意到，金龙鱼归属于上市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的扣除非经常性损益(yì)的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主要是公司的套期(qī)保值操作未完(wán)全满足套期会计要求的衍(yǎn)生(shēng)金融(róng)工具损益(yì)的影响，因此将套期保值业务划定为(wèi)非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损(sǔn)益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼(yú)在《关于开展2023年度商品期货套期(qī)保值业务的公(gōng)告》中披露，将在2023年对在场内(nèi)市场(chǎng)交(jiāo)易的与公司(sī)及下(xià)属子公司的生产经(jīng)营有直接关系的原(yuán)料、产品、油(yóu)脂(zhī)等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生(shēng)等(děng)品种。第一季度，饲(sì)料(liào)原料(liào)和(hé)油脂科技产品的销(xiāo)量(liàng)有(yǒu)所增长(zhǎng)，营(yíng)业收入同(tóng)比(bǐ)上涨，但(dàn)是(shì)在行情下(xià)跌的过程中(zhōng)，公司油脂科技(jì)相关产品的利(lì)润受到(dào)挤压，导(dǎo)致利润同比有所减少(shǎo)。从(cóng)合并资产负债表中(zhōng)可以看出，衍生金融资产从(cóng)年初余额的5.8亿(yì)元增长(zhǎng)到了(le)期末的8.3亿元，实现(xiàn)了对现货市场(chǎng)的对冲(chōng)作用，弥补了一定的(de)利润(rùn)损失。

　　记(jì)者(zhě)还注意到，油脂加工(gōng)企业道道全(quán)一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道(dào)道全发布2023年一季度报，公司实现营业收(shōu)入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣(kòu)非后净(jìng)利润(rùn)7093万元，实现经营活动(dòng)产生的(de)现金流(liú)量净(jìng)额3.31亿元，亦(yì)跟(gēn)随同步(bù)转正。由(yóu)于产(chǎn)能释放、原料回(huí)落、消(xiāo)费复苏、推出新(xīn)品等利好因素影响(xiǎng)，道道全(quán)迎来业绩修复时刻。分(fēn)析人士(shì)表示，道道全业绩修复(fù)有持续性(xìng)，预计(jì)二(èr)季度(dù)还有增(zēng)长。

　　“原材(cái)料价格(gé)下降”是(shì)道道全(quán)业绩出现大(dà)反转(zhuǎn)的主要原因。

　　三(sān)年间(jiān)，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以上的(de)历(lì)史高(gāo)位，这大(dà)大抬升了企业的加工成本。然而零售(shòu)终端(duān)的包(bāo)装油价格上涨幅度却(què)不及成本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏(kuī)得越多的情况，这导致油脂加工企业(yè)的盈利能力大幅下降，道道全也(yě)不例外。自2022年下半(bàn)年(nián)以来，道道全(quán)新建(jiàn)产能陆续释(shì)放，海外到港原料(liào)陆续增(zēng)长(zhǎng)，带动道(dào)道(dào)全的包装油毛利(lì)率逐步回升(shēng)。

　　道道全近年来主推旗下茂名(míng)工厂建设，并(bìng)于今年(nián)一(yī)季度(dù)取得阶段性成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名(míng)工厂(chǎng)建成(chéng)投产，此后产能处于爬坡释(shì)放期。今年(nián)以(yǐ)来，广东(dōng)大力发(fā)展预制菜产业，一季(jì)度(dù)广东地区餐饮消(xiāo)费(fèi)回暖(nuǎn)势头良好(hǎo)，为道道(dào)全茂名工厂的投产(chǎn)及产能释放带来正面影响。

　　道道全还(hái)表示，今年一季度(dù)扭亏为盈的另一主(zhǔ)要原因是主要(yào)原(yuán)料价(jià)格出现下降趋势，缓解公司的采购及(jí)成本压力(lì)。自2022年下半年(nián)开始(shǐ)，道道全所用(yòng)主要原料(liào)的国际交易价格呈现出回落走(zǒu)势(shì)，受船(chuán)期和现货(huò)到厂的(de)时间影响(xiǎng)，道道全(quán)的主要原料综(zōng)合(hé)采购(gòu)成本(běn)随后于2022年(nián)年末(mò)回落，2023年(nián)一季度(dù)则进一步延续回落趋势，对其(qí)一季度实(shí)现扭亏(kuī)为盈有明(míng)显(xiǎn)正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全(quán)旗(qí)下拥有多个品牌，经销商总(zǒng)数已达1308家，遍及(jí)华中(zhōng)、西南、西北、华东、华南等菜油(yóu)主要消费区域，并在岳阳(yáng)、重(zhòng)庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立生产加(jiā)工(gōng)基(jī)地。由于拥(yōng)有多个(gè)品牌及多地工厂(chǎng)，下游消(xiāo)费(fèi)复苏、上(shàng)游原料看跌将成为道道全今年业(yè)绩修复的两大驱动因子。对(duì)于今(jīn)年的业绩，道道全持有谨慎(shèn)乐观(guān)态度(dù)，认为业绩修复有一定持续(xù)性，未来不宜过度悲观(guān)。亦有多家券商对道道全(quán)今年(nián)业绩表(biǎo)达正面预期(qī)，并预测(cè)其今年全年营业收入将突(tū)破100亿元。

　　毛利(lì)率方面，随着大豆、棕(zōng)榈油、包材等大(dà)宗原材料价格自(zì)2022年下半(bàn)年(nián)高(gāo)位(wèi)回落，且叠加提价效(xiào)应逐(zhú)渐显现，部(bù)分(fēn)公(gōng)司(sī)毛利(lì)率迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展格局与趋(qū)势，道道全认为，2023年，从目(mù)前(qián)掌握的信息来看(kàn)，原材(cái)料(liào)供给预计将趋向于宽松，但天(tiān)气、能(néng)源及国(guó)际政(zhèng)治经(jīng)济形势(shì)等因素的影响，又给油(yóu)脂、油料市(shì)场带来不确定性。包装(zhuāng)食(shí)用(yòng)植物油(yóu)是生活必(bì)需消费品，市场空间广(guǎng)阔。随着消费者健康意识的提高(gāo)，对健(jiàn)康(kāng)、安全、营养的食用(yòng)油需(xū)求也将持续(xù)增加，未来品牌化、高端化将是行业(yè)发展的趋(qū)势，品牌差异化现象(xiàng)也将日(rì)益(yì)凸显。

　　中信建(jiàn)投油(yóu)脂分析师石丽红告诉记者，在原料供应端，大宗农产品价格已“退烧(shāo)”，进入下(xià)行周期，而且我国菜(cài)油原(yuán)料供应出现了从未有过的(de)多元及宽松局(jú)面，包(bāo)装油的成(chéng)本端压力缓一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗解(jiě)趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的(de)消(xiāo)费需求端则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂(zhī)油料市场整体运行平稳，缺乏突出矛盾(dùn)且供(gōng)需端(duān)均有不确(què)定(dìng)性，盘(pán)面整体(tǐ)呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风(fēng)云突变，硅谷银行(xíng)倒闭引发市场恐慌及连锁反应，为(wèi)全球金融市场的稳定性带来了挑战，对整个商品乃至金融市场造(zào)成(chéng)了较大冲击。此外，巴(bā)西大豆及欧(ōu)洲(zhōu)菜油供(gōng)给压(yā)力从(cóng)进口成本端为油脂油料市(shì)场形(xíng)成了较大拖(tuō)累。宏观与基本面利空出现共振，不论是(shì)油还是粕均显著(zhù)跌破(pò)此前振荡(dàng)区间。虽然市场(chǎng)并不看好油粕(pò)走势，但(dàn)如此凌厉的跌势仍在节奏上(shàng)超出了(le)市(shì)场预期。”石丽红说。

　　也(yě)有(yǒu)行业人士(shì)认(rèn)为，今(jīn)年一季度(dù)油脂的(de)走势也受(shòu)到宏观面影响。另外，在大量(liàng)乌克兰及澳(ào)洲(zhōu)廉价菜籽的冲(chōng)击下(xià)，今年(nián)欧洲菜(cài)籽进(jìn)口(kǒu)同比增加200多万吨(dūn)，原(yuán)油(yóu)价格(gé)不景气(qì)带来生(shēng)柴投(tóu)料需求减(jiǎn)少，这令(lìng)欧洲菜油(yóu)的出口潜力大大增加。此(cǐ)外，继续增(zēng)产(chǎn)的俄罗斯菜油大部分依赖对中国出口(kǒu)，在加拿(ná)大旧(jiù)作菜籽采购近500万吨的背景下，国(guó)内后期面临的菜油(yóu)供(gōng)给压力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反映(yìng)，油(yóu)脂(zhī)消费复苏(sū)不及预期，包(bāo)装(zhuāng)油(yóu)需求乏力(lì)，国内食用(yòng)油需求(qiú)整体增量空间不大。要想拿到更(gèng)多市场份额(é)，不(bù)同(tóng)油(yóu)种之间(jiān)、大小企(qǐ)业之(zhī)间(jiān)的(de)竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于弱势，因(yīn)提货较好(hǎo)，菜油表观(guān)库(kù)存处于低位，终端库存处于高位。随供应逐步增(zēng)加，表观库存或逐(zhú)步(bù)起量，二(èr)季度(dù)菜油价格(gé)与相关油(yóu)脂(zhī)价(jià)差缩小(xiǎo)格局背(bèi)景(jǐng)下，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库态势(shì)。”石丽红说。

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