五一长假期(qī)间(jiān)，全球(qiú)市场并不平静(jìng)，一(yī)场(chǎng)大(dà)风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美(měi)国加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管(guǎn)机构已接管(guǎn)了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业危机中第四家倒下(xià)的银行，同时也(yě)是(shì)美国(guó)历(lì)史上第二大的(de)破产(chǎn)银行。此前我们多次强(qiáng)调，美国银行业危机远未结(jié)束，只是暂(zàn)时止血(xuè)而已。现在来看，第一共(gòng)和银行(xíng)又(yòu)倒下了。随(suí)着经(jīng)济的衰退(tuì)，银行的资产将持续(xù)减值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的(de)经营将持(chí)续恶化(huà)，新一轮银行业危(wēi)机将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务上限问题再度成为(wèi)焦点(diǎn)，美(měi)国(guó)政府债务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美(měi)元(yuán)的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部(bù)门停(tíng)摆及可能出现的债务(wù)违约(yuē)。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过(guò)债务上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案(àn)提议提高美国31.4万亿(yì)美元的(de)债务上限，以(yǐ)换取大幅(fú)削(xuē)减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政(zhèng)府债务上(shàng)限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿(yì)美(měi)元；联(lián)邦政府预算(suàn)年均增长需控(kòng)制(zhì)在1％。不(bù)过(guò)拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提出的债(zhài)务(wù)上限方(fāng)案。白(bái)宫称众议院(yuàn)共和党人(rén)必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情况下(xià)打消(xiāo)违约(yuē)的(de)可能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问题。两(liǎng)党在提高债务上限问题(tí)上(shàng)分歧很大，陷入僵局(jú)，这加(jiā)剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函(hán)众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议(yì)员，她在信中表示，美国(guó)政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历(lì)史上的首次债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为，政府这(zhè)回付不起“账单诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一(yī)次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生产总值(zhí)约23万(wàn)亿美元，这意味着负债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿(ér)这(zhè)种借新还旧的把戏(xì)，债(zhài)务雪球越滚(gǔn)越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这样玩(wán)儿下去。但(dàn)当前(qián)美元出(chū)现(xiàn)信(xìn)用(yòng)危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束(shù)了。想借新(xīn)来还旧，但(dàn)新债没人买了(le)，也(yě)就玩儿不转了，最终债务(wù)违约就只是时间(jiān)问(wèn)题了(le)。

　　全(quán)球经济衰退正在(zài)路上，有全球(qiú)经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆(nì)差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年(nián)，再度出现贸易逆(nì)差。今年(nián)第一季度韩国(guó)出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主(zhǔ)要由于(yú)芯(xīn)片出口疲软。3月(yuè)份韩国(guó)出(chū)口较去(qù)年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六(liù)个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导(dǎo)体项(xiàng)目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映存储器(qì)芯片价(jià)格(gé)下跌(diē)，且(qiě)需求(qiú)疲(pí)乏。此外，3月(yuè)份韩国对中(zhōng)国的(de)出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特(tè)之间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的实(shí)时全球(qiú)经济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务(wù)危机，因为信贷(dài)会(huì)产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时(shí)候扩大(dà)支出刺(cì)激经济增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出(chū)又使得经济下滑。在(zài)高息背景(jǐng)下，偿(cháng)债(zhài)成(chéng)本上升，资产价(jià)格(gé)下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务危机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全球债(zhài)务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为(wèi)64万(wàn)亿(yì)美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球(qiú)债(zhài)务总量达(dá)到300万(wàn)亿美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美(měi)元，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说，当(dāng)前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危(wēi)机一旦(dàn)爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走(zǒu)势来看(kàn)，标(biāo)普指数期(qī)货虽然(rán)在5月(yuè)1日再创新(xīn)高(gāo)，但次日即大(dà)幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结(jié)束(shù)了。从月(yuè)线来看，标普(pǔ)指数是大级别的(de)B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开(kāi)。这将是月(yuè)线(xiàn)级别的下(xià)跌(diē)，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现(xiàn)破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新(xīn)低，预(yù)示见顶的可能性已经非(fēi)常(cháng)大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次(cì)见顶(dǐng)很可能是(shì)历史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前(qián)我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合(hé)约已经(jīng)触及70美(měi)元，预计(jì)3月低(dī)点必(bì)将(jiāng)不保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很(hěn)可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华(huá)商(shāng)品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来(lái)已(yǐ)经盘整9个月，一(yī)旦(dàn)下跌则杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目(mù)标将(jiāng)指向2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年内到不了，但也不会距离太(tài)远，最终极目(mù)标则是将(jiāng)跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全(quán)球(qiú)空头而言，等这个机会已经很(hěn)久了，金融(róng)危机本轮早(zǎo)就该(gāi)爆发的，但由于美联储(chǔ)的无限量QE，危机(jī)被一再推后(hòu)。但该来(lái)的总会来，大放水是一(yī)剂(jì)毒药，迟(chí)到的(de)危(wēi)机(jī)将更(gèng)加猛烈！本轮危机(jī)将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融危机在哪里(lǐ)？怎么(me)还(hái)不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下(xià)。虽然多年(nián)以来，金融危机一(yī)直没(méi)有出(chū)现，每当(dāng)你认(rèn)为(wèi)它要出现的(de)时候，最终却发(fā)现它还是(shì)没有来，总是在希(xī)望与失望(wàng)中不(bù)断轮回(huí)。但无论如何，我一直都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风(fēng)，在放(fàng)手时刻眼泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡了，可(kě)时(shí)间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头梦却醒了(le)。你(nǐ)会静默(mò)，手握着(zhe)星(xīng)火等在至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击(jī)破，当(dāng)熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次(cì)放过(guò)，一声一(yī)声笑着(zhe)，一声一声(shēng)吼着，一幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍(shě)。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕(yàn)子归来？如(rú)果都回不来，那么我该为(wèi)了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃(qì)，对(duì)真理(lǐ)执着(zhe)追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次(cì)，大(dà)空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花开(kāi)，你一定(dìng)等(děng)燕(yàn)子(zi)归来，想着(zhe)他们都会回来，你誓死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产投资”）

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