金融界5月15日消息(xī) 主题(tí)行情(qíng)“中(zhōng)特估”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一则重磅(bàng)消息，再(zài)次点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行(xíng)承办(bàn)的(de)“沪市金融(róng)业专题(tí)座谈会(huì)”将在(zài)本周三召开。此(cǐ)次(cì)会(huì)议讨(tǎo)论(lùn)的(de)重要内容为“在服(fú)务中国式现代化(huà)中促进(jìn)金融业(yè)估值提(tí)升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估”概念(niàn)的(de)升级(jí)版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开(kāi)启(qǐ)加(jiā)速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行(xíng)午后集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下(xià)，上证(zhèng)综指午后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一路高奏(zòu)凯歌(gē)。最终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券(quàn)：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过(guò)

　　对(duì)于中特(tè)估(gū)的后续走势，机构之(zhī)间的看(kàn)法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分红国企标的近期显著盘(pán)整是对短(duǎn)期交(jiāo)易扩散过(guò)快(kuài)过多(duō)，股息(x上尉是什么级别，上尉是连长还是营长ī)支付能力相(xiāng)对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而(ér)并(bìng)非意味着整体高分红国企投资(zī)主题(tí)的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍(réng)具(jù)有较强(qiáng)的持续(xù)性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前(qián)“中特(tè)估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券则看法相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先(xiān)后步(bù)入了热度很高、波动很(hěn)大但是区间回报不明显的(de)阶段，表现出典型的板块内部博(bó)弈和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公募(mù)基金新发(fā)继(jì)续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月下(xià)降43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流(liú)出(chū)，5月截至12日(rì)恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月的(de)平均(jūn)水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机(jī)构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存(cún)量博弈特征(zhēng)已演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报(bào)表示，疫(yì)后(hòu)经济(jì)全面系(xì)统(tǒng)性恢复是渐进和渐次的(de)过程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需(xū)要时间和(hé)耐心，主题(tí)交易是过高的经济预期下(xià)修(xiū)过(guò)程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了(le)业绩驱(qū)动策略(lüè)的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国报道(dào)，有基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许(xǔ)多中特估的龙头股在(zài)当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言(yán)许多市场参与者可(kě)以(yǐ)给出许(xǔ)多(duō)个继续买入中特估的(de)理由(yóu)，但(dàn)当一(yī)只中(zhōng)特估龙(lóng)头股(gǔ)在(zài)两三个(gè)交易日(rì)内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交易的直观(guān)判(pàn)断，这代表着(zhe)资金(jīn)参与方(fāng)的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发(fā)售

　　不过在(zài)资金(jīn)面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)上尉是什么级别，上尉是连长还是营长红利ETF发布公告称，该基(jī)金(jīn)累计(jì)有效认(rèn)购申请份额总额(é)超过(guò)20亿份(fèn)发行(xíng)上限，基金管理人将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国新央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发基金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年(nián)内(nèi)资金净流(liú)入超过12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全(quán)市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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