昨天深(shēn)夜(yè)，恒大突然发布公告(gào)，许家印被(bèi)成被执行人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公(gōng)告称，公司收到广(guǎng)东省广州市(shì)中(zhōng)级人(rén)民(mín)法院就深圳国际(jì)仲裁院的仲(zhòng)裁(cái)裁决所发出的执(zhí)行通知书。本公司、本公司附属公(gōng)司(sī)，即广州市凯(kǎi)隆(lóng)置业有(yǒu)限公司，以及本(běn)公司控股股东及(jí)执行董事许家印是(shì)该(gāi)执行通知的被执行人(rén)。

　　公告(gào)称，该仲(zhòng)裁涉及和信(xìn)恒聚（深(shēn)圳(zhèn)）投资控(kòng)股中(zhōng)心于2016年12月及(jí)2020年11月期(qī)间与相关被申(shēn)请(qǐng)人签订(dìng)有关恒大地产集(jí)团有限公(gōng)司(sī)的(de)增资及相关协议，向恒大(dà)地产增资(zī)人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深(shēn)圳经济特区房(fáng)地产（集团）股份有(yǒu)限公司的重组计(jì)划，仲裁申请人要求本公司、恒(héng)大地产、广(guǎng)州凯隆及许家印(yìn)履行增资协议(yì)项下的回购承(chéng)诺及支付(fù)尚(shàng)欠分红(hóng)、违(wéi)约金及收益。

　　根据该执(zhí)行(xíng)通知，被执杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的差额补(bǔ)足款约人民币2.04亿元(yuán)，并(bìng)承(chéng)担违约金约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人(rén)民币50亿(yì)元回购(gòu)仲裁申请人持有(yǒu)的恒大(dà)地产股权；（3）本公司(sī)支付仲裁申请(qǐng)人持有恒(héng)大(dà)地产自(zì)2021年2月1日起(qǐ)计至完成回(huí)购的补偿约人民币(bì)7.7亿元(yuán)；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多名市(shì)场和法律人士(shì)称，通过(guò)仲裁和执行寻求解(jiě)决是(shì)市场化、法治(zhì)化解决恒大集(jí)团债务问题的必由之路。此次仲裁和执行(xíng)通知意味着恒大(dà)集团(tuán)与曾经(jīng)的战略投(tóu)资(zī)者之间就(jiù)回购义务的纠纷(fēn)露出了冰山(shān)一角(jiǎo)。接(jiē)下(xià)来，如(rú)果不能妥善解决被执行问题，许家印个人很可(kě)能(néng)从而(ér)“登上”失(shī)信(xìn)被执行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预期意外创12年(nián)新(xīn)高(gāo)

　　昨夜，又有一位美(měi)联(lián)储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事(shì)鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表(biǎo)示，如果(guǒ)通胀维持在高位，可能需要进一步(bù)加(jiā)息。她还表示，本月迄今的关键数据并未让她相信物价压力正(zhèng)在(zài)消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持(chí)在高位，且就业市场依然吃紧，进(jìn)一步收紧货币政策以获得足够的限制性货(huò)币(bì)政策立场，从(cóng)而(ér)逐步(bù)降低(dī)通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼(màn)的讲话(huà)主要(yào)集中在近期美国银(yín)行(xíng)倒闭的影响上。她表(biǎo)示：“我预计(jì)我们的(de)政(zhèng)策利率需要在一段时间内保持(chí)足(zú)够的限制性(xìng)，以降(jiàng)低通胀，并创造(zào)条(tiáo)件，支持持(chí)续(xù)强劲的劳动力市(shì)场(chǎng)。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公布的(de)美国消(xiāo)费者(zhě)的长期(qī)通胀预(yù)期在(zài)初意外(wài)加速(sù)至(zhì)12年(nián)高位，达到3.2％，消费者信心也出(chū)现(xiàn)恶化，创(chuàng)下(xià)六(liù)个月新低，反映出人们对(duì)美(měi)国经济前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数据(jù)上，美国(guó)5月密歇根大学(xué)消费(fèi)者信(xìn)心指数初值57.7，创去年11月(yuè)以(yǐ)来最低，大幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现况(kuàng)指(zhǐ)数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初(chū)值53.4，创(chuàng)下10个月(yuè)新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀预期方面(miàn)，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期(qī)较4月略有回落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水(shuǐ)平。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注(zhù)长(zhǎng)期通胀预期，因为该(gāi)预期(qī)可能会自(zì)我实现，并导致通胀(zhàng)居高不下。去年6月(yuè)，密(mì)歇(xiē)根消费者信心的5年通胀预期(qī)初值飙涨(zhǎng)，一度达(dá)到(dào)3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀预期松动(dòng)的表(biǎo)现，在美联储当时(shí)决定(dìng)激(jī)进加(jiā)息(xī)75个基点(diǎn)中起到了重要(yào)作(zuò)用(yòng)。美联储(chǔ)主席(xí)鲍威(wēi)尔在当月的新闻发布会上表示，通胀预期的(de)回升(shēng)“相当引人注(zhù)目”，并强调了美(měi)联储保持长期通胀预期稳定的(de)重要(yào)性。

　　大(dà)宗商(shāng)品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国(guó)际黄金(jīn)、白(bái)银期货价(jià)格持续下跌，尤(yóu)其是周四，纽约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约(yuē)期(qī)银连跌三日，本周(zhōu)累跌近(jìn)6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大单(dān)周(zhōu)跌幅。周五，国内黄(huáng)金、白银(yín)期货价(jià)格跟随(suí)下跌，截(jié)至收盘(pán)，黄(huáng)金期货主(zhǔ)力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国(guó)投安(ān)信(xìn)期货(huò)投资(zī)咨(zī)询部高级分(fēn)析师丁(dīng)沛舟表示(shì)，本周公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低于(yú)预(yù)期(qī)及前值(zhí)，叠加美国当(dāng)周首次申请失(shī)业金人数超预期抬升，表现不佳的数据使(shǐ)得投资(zī)者对美国经(jīng)济衰退的忧(yōu)虑增加(jiā)。虽(suī)然这使得市(shì)场避险情绪升温，但一方面悲观的全(quán)球经济预期对大宗商品(pǐn)整体形成压力，另一方面，鉴于贵金属价(jià)格(gé)已行至(zhì)年内高位，其中金(jīn)价更是在历(lì)史高位(wèi)运行，这使得贵金(jīn)属避险配置(zhì)性价比(bǐ)降低，已不及同(tóng)为(wèi)避险资产的(de)美(měi)元，避险(xiǎn)资金对美元(yuán)配置杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果(zhì)增加，贵金属(shǔ)关注度下(xià)降。此外，贵金属的前期利好因(yīn)素已被(bèi)盘(pán)面充分(fēn)消(xiāo)化，上行驱动不足，使得获(huò)利了(le)结压(yā)力也(yě)明显增加。“多重利(lì)空因(yīn)素交(jiāo)织，贵金属(shǔ)价格(gé)明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近(jìn)期公(gōng)布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币(bì)政策发挥作(zuò)用和实现通(tōng)胀目标需(xū)要时间，年内没有(yǒu)降息(xī)的理由(yóu)，扭转(zhuǎn)了(le)市场对美(měi)联储(chǔ)可能(néng)很快开始降息(xī)的预期，从(cóng)而推动美元指数反弹，贵(guì)金属黄金、白(bái)银承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵金属分析师程(chéng)伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟(zhōu)表(biǎo)示，中长(zhǎng)期看(kàn)，贵金属价格仍将维持偏强格局。当前国际货币体(tǐ)系表现出去美元(yuán)化的运行趋(qū)势(shì)，美(měi)元在各国国际储备中的权重下(xià)降，央行为了平衡储(chǔ)备资产配置，黄金(jīn)是(shì)重要(yào)的选项，这对黄金的实物需(xū)求(qiú)有非(fēi)常积极(jí)的(de)推(tuī)动作用。此外(wài)，当前全球宏(hóng)观(guān)经济前景(jǐng)不乐观，避(bì)险配(pèi)置将增(zēng)加，这(zhè)也对贵金(jīn)属(shǔ)价格形(xíng)成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为，当前美联(lián)储与(yǔ)市场(chǎng)就(jiù)年内(nèi)美元货币政策预期有(yǒu)较(jiào)大分歧，但(dàn)持(chí)续相(xiāng)对高利率的环境下，美国的经济及金融领域的(de)压力必然逐步增加(jiā)，这(zhè)从今(jīn)年美国银行业(yè)风险事件上可见一(yī)斑。因此，随(suí)着(zhe)时间(jiān)推移，美(měi)联储(chǔ)与市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金(jīn)属价格产生一定(dìng)影(yǐng)响，需持续关(guān)注美联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵金属未(wèi)来走势(shì)主要受美联储货币政策和避险情绪(xù)的影响，当前(qián)由于美国核(hé)心通胀(zhàng)依(yī)然较高，美(měi)联储年(nián)内降(jiàng)息的预期下降(jiàng)，美(měi)元指数连续下跌后(hòu)存在(zài)反弹的(de)要求，短期将对贵金属带来压力。”程(chéng)伟分(fēn)析(xī)称。

　　一德期货(huò)贵金属分析师张晨(chén)表示，对比2011年美国主权债务危(wēi)机时期的各(gè)环节重要时间(jiān)节点，在当前距离(lí)可能(néng)最(zuì)早将于(yú)6月初到来(lái)的“大限(xiàn)日”仅半月有余的有(yǒu)限(xiàn)时间里，两党谈判(pàn)仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍未(wèi)能取得进展，进而重演2011年无法在截止日前形成正式法案(àn)进而导(dǎo)致评级下调(diào)情(qíng)形出现(xiàn)，将会对市场形成较大冲击。而在此之前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银(yín)跌幅更大。丁(dīng)沛舟表示，白(bái)银较黄金工业(yè)属(shǔ)性更强，因此其对经济(jì)衰退预期更(gèng)为敏感，价格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师(shī)橙表(biǎo)示，此前国内经(jīng)济(jì)数据并不十分乐观，近日公布的与通胀相关的数据(jù)同样不理想，这激发(fā)了(le)市场再度对经济展(zhǎn)望担忧的交易动(dòng)机，而在此过程中，白银以(yǐ)及铜等(děng)此前相对高位的品(pǐn)种受到(dào)“狙击”。“白银(yín)工业属(shǔ)性相(xiāng)较于黄金(jīn)更强(qiáng)，且(qiě)价格弹性也(yě)更大，因(yīn)此(cǐ)，在工(gōng)业品(pǐn)表现疲弱(ruò)的情况(kuàng)下，白银(yín)价格受到(dào)的拖累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师(shī)橙看来，当下市场对于(yú)宏观经济展望相对(duì)悲观，引(yǐn)发工业品回落，白银在此过(guò)程中也(yě)并未能(néng)幸免，但是(shì)就(jiù)大方向(xiàng)而言，白银(yín)仍将(jiāng)逐步(bù)趋同于(yú)黄(huáng)金走势(shì)。而美(měi)联储目前在5月完(wán)成25个基点(diǎn)加息(xī)后，大概率将会逐(zhú)渐暂停加息动作，货币政策趋(qū)宽(kuān)乃至降息的预期会逐步增强(qiáng)，叠加目前市场(chǎng)对于未来经(jīng)济展望存在较(jiào)大担(dān)忧，在这样的(de)背景下，黄金仍(réng)值得(dé)配(pèi)置。而(ér)白银价格虽然可能会由于工业品相(xiāng)对疲(pí)弱而呈现弱(ruò)于黄金的格局，但整体而言，呈(chéng)现出持续大幅走弱的概率并不大。后市需要(yào)关(guān)注(zhù)美(měi)联储货币政策拐点何时出现(xiàn)、海外银(yín)行业风险事件(jiàn)是否会(huì)持续发酵。同时，国(guó)内(nèi)工业品(pǐn)在价格(gé)大幅走低后，是否(fǒu)会(huì)激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌而被提振(zhèn)，那(nà)么对于(yú)白银而言(yán)也是相(xiāng)对有(yǒu)利的因(yīn)素。

　　“当(dāng)前白银供需(xū)缺口(kǒu)扩大，且(qiě)显性库存处于(yú)低(dī)位，基(jī)本面偏紧格局使得(dé)白银在上涨(zhǎng)阶段动能将强于黄金(jīn)。”丁沛舟(zhōu)表示。

　　“对于白银来说，除(chú)了(le)美元(yuán)指(zhǐ)数以(yǐ)外，还需关(guān)注(zhù)国内经济(jì)数据的好坏，包括下周即将公布的(de)4月(yuè)固定资产投资(zī)、工(gōng)业增加值和消(xiāo)费品(pǐn)零售。”程(chéng)伟说。（本(běn)文(wén)有删(shān)减）

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