投(tóu)资(zī)者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达到我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的(de)工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大了(le)AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局(jú)英伟达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业(yè)务上的合(hé)作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主要(yào)集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且(qiě)规(guī)模(mó)最高的(de)是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资(zī)。作为一(yī)站式解决方案的(de)提供商(shāng)，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮(cháo)中的(de)另一大(dà)赢家，该公司今年一(yī)季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的(de)营收创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商业(yè)模式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的(de)公司将会成(chéng)为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事(shì)看起(qǐ)来很美好，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸(zhū)我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分析(xī)师(shī)秦(qín)洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业(yè)务快速增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来(lái)的一(yī)段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也(yě)表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在着较大差(chà)异(yì)。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是(shì)需要在相对(duì)低位或调整一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真(zhēn)正(zhèng)具有核(hé)心(xīn)竞争力的(de)投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反映在未来的业绩上(shàng)，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资(我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的zī)标(biāo)的(de)也(yě)要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投(tóu)资者要(yào)做(zuò)好分散(sàn)配置，不(bù)要将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的