为了让(ràng)自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉抬自家的股(gǔ)票价(jià)格，然后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站披露了一则行政处(chù)罚决定书，引发(fā)市场(chǎng)关注。时(shí)为新(xīn)美星(xīng)董事长何德平(píng)和其配偶黄秀芳(fāng)提供(gōng)资金，委托蒋维对(duì)新美星进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋，控制35个证券(quàn)账户，利(lì)用资金优势、持(chí)股优(yōu)势(shì)，连续集中交易新美星(xīng)，影响(xiǎng)公(gōng)司股价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会(huì)对此操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场行(xíng)为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平(píng)信息披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟(jìng)是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋(móu)操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚(fá)决(jué)定书(shū)披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人(rén)何德平和(hé)他的妻(qī)子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅(shù)湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的上(shàng)海海得泽(zé)广投资管理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简称(chēng)海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何(hé)德平(píng)所持“新美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始(shǐ)利用控制的证(zhèng)券账户并联合其(qí)他市场资(zī)金在二(èr)级市场(chǎng)买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据(jù)了解，这(zhè)场操纵股价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各(gè)自筹得的(de)证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟(gōu)通各自(zì)操(cāo)盘情况，以利(lì)于两(liǎng)方(fāng)交易决策(cè)，更好(hǎo)地(dì)共(gòng)同抬(tái)高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞某华”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间(jiān)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)合谋(móu)，利(lì)用资金优(yōu)势(shì)、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股价、集中出货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美(měi)星”股价，然(rán)后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组(zǔ)连(lián)续(xù)集中交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日(rì)开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资金优势(shì)和(hé)持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末(mò)持(chí)股量(liàng)为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日(rì)，以不低于卖一(yī)价或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账户(hù)组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣(kòu)除佣金和(hé)相(xiāng)关(guān)税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理(lǐ)人(rén)提出多点(diǎn)申诉意见，请求(qiú)不(bù)予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二(èr)，在(zài)案(àn)证据(jù)不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联合他人操纵股价，一(yī)是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关系(xì)，而非操纵(zòng)股价(jià)；三是(shì)蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明(míng)土、李传武等(děng)人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美星(xīng)的(de)情况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东名册；四是蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛明土、李传武(wǔ)就(jiù)各(gè)自(zì)账户交易新美(měi)星的盈亏(kuī)分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利(lì)益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录的合法性(xìng)及(jí)真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款项不(bù)知(zhī)情、未参与，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立法(fǎ)律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一致行动人中一方存在不(bù)当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武，及他(tā)们的(de)代理人也(yě)就(jiù)是否合谋、部分账户(hù)的控(kòng)制关系(xì)、委托(tuō)理财关系等提出(chū)了申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回(huí)应，经复核，对当事人及其代理人的主要(yào)陈述意见不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本案为(wèi)多个(gè)主体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵(zòng)行为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过二级市(shì)场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行(xíng)为；上(shàng)述(shù)行(xíng)为的实质是操纵股价(jià)，并非合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影响“新美星(xīng)”股价(jià)的意图和目标，共(gòng)同商议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了联合影响股(gǔ)价(jià)的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间和责任承(chéng)担，证(zhèng)监会表示(shì)，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户(hù)交易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操(cāo)纵(zòng)起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知(zhī)道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司(sī)的合作，知道(dào)蒋维已经有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛(máo)明土和李(lǐ)传武的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一致(zhì)。在此基础上，在(zài)认定及处罚(fá)时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第(dì)七十七条(tiáo)第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述(shù)的操(cāo)纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披露违法的(de)相关情况，行(xíng)政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳夫(fū)妇持有公司80万股(gǔ)股(gǔ)份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得(dé)泽广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理(lǐ)人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不存(cún)在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰(lán)某代持，股份减持(chí)决(jué)策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对投(tóu)资者决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定代(dài)持(chí)成立，何德(dé)平(píng)对借款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相(xiāng)关银(yín)行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳(fāng)的配(pèi)偶(ǒu)关系，代持(chí)资(zī)金和减(jiǎn)持(chí)所得系家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人(rén)所(suǒ)提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，何德平作为(wèi)上市(shì)公司(sī)实际控制人，未(wèi)如实告知(zhī)上市公(gōng)司上述持股情况，导致新(xīn)美星在相关公告中均未披露(lù)相(xiāng)关情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德(dé)平(píng)的(de)行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第(dì)三(sān)款规定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定：就信息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万(wàn)元罚款。

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