因(yīn)市场需(xū)求减(jiǎn)少(shǎo)，正在持续发力的存储芯片巨头兆易创新（603986），一季(jì)度归母净利润同比大降(jiàng)78.13％。

　　而(ér)从(cóng)2022年(nián)四季度至2023年一(yī)季度(dù)，蔡嵩松掌管的(de)诺安成长混(hùn)合基(jī)金，已(yǐ)累计减持该公司股票(piào)约603万股，混沌投资老板(bǎn)葛(gé)卫东则(zé)仅在2022年(nián)四季度小幅(fú)减持44.8万(wàn)股。不过，实际控制人朱一明(míng)的一致(zhì)行动人香港赢富得有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，将减(jiǎn)持(chí)不(bù)超(chāo)过1190.5万股(gǔ)。

　　目前，兆易(yì)创新股价为(wèi)112.48元，总市值为750亿(yì)元。

　　一季(jì)度净利突降78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年一季报(bào)显示，公司一季度归母净利润(rùn)1.5亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)78.13％，其主要原因是芯片产品市场(chǎng)需求减(jiǎn)少，公(gōng)司营毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法业收入同比下降，毛(máo)利率下降，导致毛利润(rùn)同比减少。

　　当(dāng)日同时(shí)发布的2022年年报显示，公(gōng)司(sī)2022年营业收入81.3亿元(yuán)，同(tóng)比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)6.25亿(yì)元(yuán)，较2021年(nián)度减少(shǎo)11.46％；传感器业(yè)务(wù)收入减少约(yuē)1.11亿元(yuán)，较(jiào) 2021年度减(jiǎn)少20.35％；微控制器业务增(zēng)加约3.73亿(yì)元，较2021年度增加约15.19％。

　　存(cún)储器业务(wù)、传感器业务收入减少(shǎo)主(zhǔ)要是受消费市场需求(qiú)疲软影响，而微控(kòng)制器(qì)业务收(shōu)入增加(jiā)得益(yì)于公(gōng)司(sī)多(duō)元化产(chǎn)品布局，其来(lái)自工业、毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法网通领(lǐng)域的收入增(zēng)加弥补了消费领域的(de)收(shōu)入下(xià)滑，并带动微控制器业务(wù)收入增长。

　　在净利润方(fāng)面，2022年兆(zhào)易创新为(wèi)20.53亿(yì)元，同比减少12.16％。

　　这主要(yào)受如下(xià)方面的(de)影(yǐng)响，一(yī)方面，财务费用减少约(yuē)2.22亿(yì)元，主要是美(měi)元兑人民币汇率上升，汇(huì)兑收益增加(jiā)。另一方面，收入减少，毛(máo)利同比(bǐ)减少(shǎo)约0.86亿(yì)元；销售费用、管理费用和研发费用同比增加约1.73亿元，主要(yào)是人(rén)工(gōng)、折(zhé)旧摊(tān)销(xiāo)等费用的(de)增加；资产(chǎn)减值损失(shī)同比增加约(yuē)2.18亿元，其中存货(huò)计提减值(zhí)同比增(zēng)加1.32亿(yì)元(yuán)、商誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上(shàng)，从2022年四(sì)季度至2023年(nián)一季度，蔡嵩松掌管的诺(nuò)安成长混(hùn)合基(jī)金，已累计减持约603万股，混沌投(tóu)资老板葛卫(wèi)东则仅在2022年四季(jì)度小(xiǎo)幅减持44.8万股。

　　实控人的一致行动人

　　拟减持1190万(wàn)股

　　兆易创新同(tóng)日还(hái)公告(gào)，实际控制人朱一明的一(yī)致行动(dòng)人香港赢富(fù)得有限公司，拟自披(pī)露该减持计划公告日起15个交易日后(hòu)的6个月内(nèi)，采取集中(zhōng)竞价(jià)交易方式，减持(chí)不(bù)超过1190.5万(wàn)股股份，约占(zhàn)公(gōng)司股份总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主要有(yǒu)三块，分别是存(cún)储(chǔ)芯片、MCU（微(wēi)控制器(qì)）、传感(gǎn)器(qì)，其中(zhōng)，存储芯(xīn)片占比约为59％。

　　在(zài)存(cún)储器方面，兆易创(chuàng)新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上(shàng)，兆易创新目前市占率排名全(quán)球第三，竞争对手主(zhǔ)要有旺宏、华邦等企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上(shàng)，行业内(nèi)供(gōng)应(yīng)商包括铠侠(xiá)、华(huá)邦电子、旺宏电子等企业占(zhàn)据了较高的市场份额。兆(zhào)易创(chuàng)新通过差异化产品需求切入该细(xì)分领域(yù)市场，以(yǐ)实(shí)现局部应(yīng)用领先。如小(xiǎo)容量 SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可广泛(fàn)应用于手机、机顶盒、数据卡、网通产品(pǐn)、通讯(xùn)设(shè)备等消费类产品，公司(sī)在技术(shù)、产品以及市(shì)场应用方(fāng)面都(dōu)处于领先(xiān)地位(wèi)。随(suí)着公司车规级SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将更一步拓展应用领域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球存储器产业(yè)处于(yú)高度垄断(duàn)，主要的DRAM厂(chǎng)商包括(kuò)韩国的三星(xīng)电(diàn)子、SK海力(lì)士和美国的美(měi)光科技，占据全(quán)球90％以上的市(shì)场(chǎng)份额，排名其后的多(duō)为(wèi)中(zhōng)国台湾地(dì)区的企业。兆易创新(xīn)主要通过其兄弟公司(sī)长鑫存(cún)储(chǔ)参与竞争，从趋(qū)势(shì)来看，其产业技术开始起步发展，但占比依旧(jiù)很(hěn)低。

　　根据世界(jiè)半导(dǎo)体贸(mào)易(yì)统计(jì)组织(zhī)（WSTS）的数据，2022年(nián)全球半(bàn)导(dǎo)体市场规模(mó)为5735亿美元，比(bǐ)2021年增(zēng)长了3.2％，与2021年的26.2％增(zēng)幅相比显著(zhù)放缓，而2023年全球半导体市场(chǎng)的销售额预计则将小幅下滑(huá)到5566亿美(měi)元。

　　在存储市场，CFM闪存市场数据显示，2022年全球存(cún)储市(shì)场规模为1391.87亿美(měi)元，同比下跌15％，结(jié)束连续两(liǎng)年的双位(wèi)数增长(zhǎng)，其(qí)中DRAM市场(chǎng)规(guī)模为790.61亿美(měi)元(yuán)，同比下跌17％。

　　蔡(cài)嵩松旗下基(jī)金减仓

　　兆易(yì)创新是基(jī)金重仓(cāng)股，截至一季末(mò)，多家基金公司旗下被动和主动型基金持有该股。

　　从前十大流通(tōng)股东(dōng)变化看，一季度银河(hé)创(chuàng)新成(chéng)长和蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的诺安成(chéng)长是持有该(gāi)股最多的主动偏股基金，不过，两只基(jī)金均(jūn)在(zài)一季度减持了兆易创新，其中诺安成(chéng)长减持近272万(wàn)股，减持(chí)比例超25％。

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