近期，多(duō)家险企获批(pī)增加注册资本或发行资本补充债券(见字如晤,展信舒颜，展信安的用法quàn)。

　　为提高偿(cháng)付能力，近年来(lái)，多(duō)家(jiā)险(xiǎn)企以增资、发债的形(xíng)式“补血(xuè)”。今年以来(lái)，已有7家(jiā)险企增加注(zhù)册资本获批，合计增资125.29亿元；5家险企合计发行218亿元资本(běn)补充债券。也(yě)就是说，共有12家险企累(lèi)计“补血(xuè)”343.29亿元(yuán)。

　　整体看来，“补血”路上，增资和(hé)发债较多且较为顺(shùn)利的主(zhǔ)要是大型公司，中小险企(qǐ)增资(zī)仍(réng)比较难，很多偿(cháng)付能力不达(dá)标的中小险企，资本金多年难(nán)以得到补充。

　　大型险企“补血(xuè)”手笔大人(rén)保寿险获批发债120亿元

　　险企增(zēng)资、发债主要是(shì)为满足业务发展(zhǎn)和偿付(fù)能力(lì)需(xū)要。

　　根据各公(gōng)司官网以(yǐ)及监管披露信息来看，今年以来，已有7家(jiā)险企增加注册资本获批，合计增资125.29亿元。获批见字如晤,展信舒颜，展信安的用法增资的险企多在(zài)去年(nián)发布(bù)公告(gào)。其中，国寿(shòu)财险(xiǎn)增资(zī)最多(duō)，达(dá)90亿元，占(zhàn)总增资额(é)的“半壁江山”。

　　具体看(kàn)来，爱心人寿(shòu)增资3.2亿元，目前注册(cè)资本达到20.2亿元(yuán)；国寿财(cái)险增(zēng)资90亿(yì)元，注册资本(běn)达到278亿元；阳光保险(xiǎn)增资11.5亿元，注册资本(běn)达到115.02亿元；太保(bǎo)产(chǎn)险增资4.78亿元(yuán)，注册资本(běn)达到199.48亿(yì)元(yuán)；瑞再企(qǐ)商保险(xiǎn)增资(zī)1.01亿(yì)元，注册(cè)资(zī)本(běn)达到7.7亿元；华贵(guì)人寿增资10亿元(yuán)，注(zhù)册资本达(dá)到20亿元；国宝人寿增(zēng)资(zī)4.8亿元，注册(cè)资本达到19.8亿元。

　　公(gōng)开信息显示，今年以来还有太平财险(xiǎn)、国宝人寿、财信吉祥(xiáng)人寿(shòu)等9家险企(qǐ)发布(bù)了增资(zī)公告(gào)。

　　除增资外，发(fā)行资(zī)本补充债券也是(shì)保险公司“补血”的方式之一(yī)。

　　今年以来(lái)，紫金财险、中华联合人寿(shòu)、农银人寿、中(zhōng)再财险、太保产(chǎn)险、中国人保获批在(zài)全国银(yín)行间债券(quàn)市场公开发(fā)行10年期可赎回资本补(bǔ)充债券，发行规模(mó)从6亿(yì)元至(zhì)120亿(yì)元不等。其(qí)中，中国人保发行规模最大，为不(bù)超过120亿元(yuán)。

　　从目(mù)前一级市(shì)场(chǎng)发债(zhài)情(qíng)况来看，根(gēn)据Wind数据统计(jì)，今年以来，5家(jiā)险企发行(xíng)资本补充(chōng)债(zhài)，规模(mó)达218亿元。利安人寿于3月10日发行10亿元资本(běn)补充债(zhài)；太平再保险于3月3日发行13亿元资本补(bǔ)充债；农银人寿于3月30日(rì)发行(xíng)35亿元资本补充债；中再(zài)产险于5月5日发行(xíng)40亿元资本补充债；人保寿险(xiǎn)于(yú)5月(yuè)25日发行120亿元(yuán)资本补(bǔ)充债(zhài)券。

　　中小险(xiǎn)企“补血”不(bù)易复星联合健康(kāng)三(sān)次(cì)增资(zī)失败

　　据公开信(xìn)息显示，近年(nián)来增资的企业中，中(zhōng)小险企占大多数(shù)。

　　据中(zhōng)国保险行业协会官网披露信息(xī)以及国家(jiā)金融监督管理总局官网信息显(xiǎn)示，2022年(nián)共有23家险(xiǎn)企公(gōng)布增资计划(huà)，截(jié)至(zhì)目(mù)前已有19家公司获批增资，其中包含上述国寿财险(xiǎn)、太(tài)保产险等大型险企还有太(tài)平科技保险(xiǎn)、安联(lián)资管(guǎn)、中意资管(guǎn)等公司(sī)。而长(zhǎng)城(chéng)财富(fù)保险资(zī)管、都邦财险、中银三星人(rén)寿、复星(xīng)保德信(xìn)人(rén)寿4家公司的增资需求尚未被批复。

　　从实际(jì)情况来(lái)看，大型险(xiǎn)企增(zēng)资相对顺利且规模较高，中小险企增(zēng)资并不容(róng)易。

　　有险(xiǎn)企在(zài)增资时，股东(dōng)认(rèn)缴并不(bù)积极(jí)。都邦财险(xiǎn)曾披(pī)露(lù)，该公司2022年5月17日召开临时股东大(dà)会审议通过了有关都邦财险增资(zī)扩股的议案，拟增资4亿(yì)元(yuán)。各增资股东(dōng)将以货币方式(shì)向公司投入资(zī)金。但根据都邦财险发布公告显示(shì)，截(jié)至(zhì)2022年(nián)5月31日，尚有1.1601亿股的认购额度未由股东认购，将进(jìn)入(rù)下一(yī)轮同比例增资。

　　有险(xiǎn)企多(duō)次尝试增资，至(zhì)今仍(réng)没有成功。自(zì)2018年开始，复(fù)星联合健(jiàn)康(kāng)此前曾作出三次(cì)增资计划，但至今仍(réng)未成功。今年5月23日，复(fù)星(xīng)联合健康(kāng)再次对外公(gōng)布增资计划，拟(nǐ)增发1.94亿股股份，公司注册资本金由5亿元增加至6.94亿(yì)元。

　　此(cǐ)外，一些(xiē)偿(cháng)付(fù)能力不达标的险企(qǐ)中，多家(jiā)公司资本常年得不到(dào)补充(chōng)。

　　根(gēn)据公开信息显(xiǎn)示(shì)，截至一季度末(mò)，最近风险综合评级(jí)为C类(lèi)险企的(de)有华汇人寿、合(hé)众人寿、幸福人寿、长(zhǎng)生人(rén)寿、渤海人寿、百年人寿、三峡人(rén)寿、华安财(cái)险、安华农险、渤海财险、富德财(cái)险、前(qián)海财险、珠峰财(cái)险(xiǎn)；D类的险企为北大(dà)方正人(rén)寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微信号(hào)ID:VG-View）梳理(lǐ)发现(xiàn)，2019年以后，上述险企中，除渤(bó)海财(cái)险(xiǎn)外，均未获批增(zēng)资(zī)。其中(zhōng)合(hé)众人(rén)寿、长生人寿、渤海(hǎi)人寿、百年人寿、富德(dé)财险(xiǎn)、安华农险(xiǎn)于2015年至2016年(nián)之间获批增资(zī)。

　　为什么中小险企(qǐ)增资相(xiāng)对困难？

　　对(duì)外经济贸易大(dà)学(xué)保险(xiǎn)学院(yuàn)教授(shòu)王国(guó)军(jūn)对(duì)“V观财报”表示，中小保险公司在市场竞争中不占优(yōu)势，前景不(bù)明(míng)，投资(zī)回报期较长，经(jīng)常不被(bèi)投(tóu)资人看好(hǎo)，所以存(cún)在增资难的(de)问题。

　　面对(duì)增资难题，王国军表示，中小险企应打造自己(jǐ)的核心(xīn)竞争力，在(zài)某(mǒu)一(yī)个(gè)领(lǐng)域取(qǔ)得优势，成为行业翘楚(chǔ)，形成稳定(dìng)的保(bǎo)费和(hé)利(lì)润来(lái)源。恶性(xìng)循环是中小保(bǎo)险公司容易(yì)掉落(luò)的陷阱，必须在恰(qià)当的(de)时机找到独特(tè)的业务(wù)模式，才能逐步(bù)走向良性循环。中小险企保(bǎo)持偿付(fù)能力处于正常(cháng)水平其实并不是难事，不(bù)照抄(chāo)大型保险公司的业务模式，不随波逐流，不盲目扩张，提(tí)高(gāo)资金(jīn)运(yùn)作能力，稳扎(zhā)稳打打造公司的核心竞争力(lì)。

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