文(wén)/解运亮博(bó)士信达证(zhèng)券(quàn)首席宏观分(fēn)析师

　　核心观点

　　第一，纵(zòng)观4月(yuè)政(zhèng)治(zhì)局会议通稿(gǎo)，一个整体印象ln的公式大全，ln4-ln2等于ln的公式大全，ln4-ln2等于多少多少是(shì)会议精神超(chāo)出(chū)市场预(yù)期。

　　第二，在(zài)“三重(zhòng)压(yā)力”提出时(shí)隔一年零四个月之(zhī)后，中央(yāng)提出(chū)最(zuì)新判断，“三重压力”得到缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲淡了(le)市场(chǎng)对(duì)于稳增长力度可能减弱的担忧。

　　第四，会(huì)议(yì)明(míng)确提出“恢(huī)复和扩大需(xū)求(qiú)是当前经济持续回升向好(hǎo)的关键所在”。

　　第五，会议针对多方面(miàn)工作(zuò)都(dōu)做了积极(jí)部署，对社会各界的关切(qiè)都做了积极回应，半(bàn)导(dǎo)体、新能源、人工(gōng)智能、平台(tái)企业、消费、投资(zī)、一(yī)带一(yī)路(lù)等领域都(dōu)看到(dào)了利好。

　　第六，会(huì)议专门提到，在超大特大城市积极稳步推进城中村(cūn)改造和(hé)“平急(jí)两(liǎng)用(yòng)”公(gōng)共基础设施建设，可能带(dài)来经济新(xīn)的增长点，值得高度(dù)重视(shì)。

　　第七，所有(yǒu)这些变(biàn)化，背后都反映出(chū)整体经济工作思路已经发生了(le)大变化(huà)。为市场(chǎng)主体做(zuò)好服务，以发展经济为己任，这(zhè)可能是4月(yuè)份政治局会议(yì)向市场释(shì)放的(de)深刻信号。

　　风险(xiǎn)因素：国(guó)内政策落地不及预期(qī)，国(guó)际政治(zhì)局势演变(biàn)超预(yù)期

　　正文(wén)

　　第一，纵观4月政治局会议通(tōng)稿，一个整体印(yìn)象(xiàng)是会议精神超出市场预期。每年4月份的政治局会议，在(zài)经济工作(zuò)领(lǐng)域，重要性可(kě)能(néng)仅次于几个(gè)月前(qián)的中央经(jīng)济工(gōng)作会(huì)议。原因也(yě)简(jiǎn)单，如果说中央经济(jì)工作(zuò)会议确定(dìng)了此后一(yī)年的政策导(dǎo)向，那么4月份会议就(jiù)确(què)定了未(wèi)来8个月的政策导向。今(jīn)年4月的政治局会议(yì)，在方方面面都体(tǐ)现出对(duì)经济(jì)的呵护和支持，既好于往(wǎng)年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔一年零四个(gè)月之(zhī)后，中(zhōng)央提出最新判断(duàn)，“三重(zhòng)压力”得到缓解。2021年(nián)12月中央(yāng)经济工作会议提(tí)出，中(zhōng)国(guó)经济面临需求收缩、供给(gěi)冲(chōng)击、预(yù)期(qī)转弱三重(zhòng)压力，整个2022年，三重压力徘徊不去(qù)。去年(nián)底疫情防控政策优化至(zhì)今，中央指(zhǐ)出“我国疫情(qíng)防控(kòng)取(qǔ)得重大决定性(xìng)胜利”，“经济社会(huì)全(quán)面恢复常态化(huà)运行”。今年一季度经济增长(zhǎng)大幅好(hǎo)于预期，“五一(yī)”旅游出行远超2019年(nián)同期水(shuǐ)平，都体(tǐ)现出(chū)经(jīng)济(jì)社会(huì)常态化运行(xíng)中的强大修复动能。“三重压力(lì)”得到缓解，反映了疫后中(zhōng)国(guó)经(jīng)济修复的巨(jù)大(dà)成效。

　　第(dì)三，会议(yì)冲淡了(le)市场对于稳(wěn)增长力度(dù)可能减弱的担忧。4月(yuè)会议对经济面(miàn)临问题的定性是“当前我国经济运(yùn)行好转主要(yào)是恢复性的，内(nèi)生动力还不强，需(xū)求仍(réng)然不足，经(jīng)济转型升级面临新的阻力，推(tuī)动(dòng)高质量发展仍需要克服不(bù)少困难挑战。” 问题决定对策(cè)，有什么样的(de)问题(tí)，就有(yǒu)什(shén)么样的(de)对策。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多是结(jié)构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题定性是“稳增长压力较(jiào)小(xiǎo)的窗口(kǒu)期”。这两(liǎng)次会议之(zhī)后(hòu)，稳增长力度都(dōu)有回收。今年(nián)一季度经济增长(zhǎng)超预期(qī)，市(shì)场又出现了对(duì)后续稳增长(zhǎng)力(lì)度减(jiǎn)弱的(de)担忧。但从这(zhè)次中央对(duì)问题的定性(xìng)看，经济内生动力仍(réng)需增(zēng)强(qiáng)，需求仍(réng)需扩大，这就意味着稳增长力度可能(néng)不但(dàn)不会减弱(ruò)，还要有针对性地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。

　　第(dì)四(sì)，会议明确提出“恢复和扩大(dà)需求是当前经济持(chí)续(xù)回(huí)升向好的关键所在”。会议提出“四(sì)个持续”，即“推(tuī)动经济运行持续好转、内(nèi)生动力持续增(zēng)强、社会(huì)预期持续改善、风险隐患持续化解”。会议(yì)还提到一个词“乘势(shì)而上(shàng)”，表明我们不会因为一季度(dù)经(jīng)济的良好开局而就此(cǐ)满足(zú)，而(ér)是继续努力(lì)，“乘势而上”。而(ér)要实现“四个持续(xù)”和“乘势而上”，具体(tǐ)抓手就是“恢复(fù)和(hé)扩大需求”。

　　第五(wǔ)，会议针(zhēn)对多(duō)方面工作都做了积极部(bù)署，对社会各界的关切(qiè)都做了积(jī)极回应，半(bàn)导体、新能(néng)源、人工智能、平台企业、消费(fèi)、投资、一带一路等(děng)领域都(dōu)看到了利好。

　　——半导(dǎo)体。会议提出“要夯实科(kē)技(jì)自立自(zì)强根基，培育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要(yào)巩固和(hé)扩大新能源汽车发展优势，加快推(tuī)进(jìn)充电桩、储能(néng)等设施建(jiàn)设和配套电网改造”。这表明，对新(xīn)能源产业的扶持仍会继续，专门提到的充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能、配套电网，都是(shì)新能源产业相对的短板(bǎn)，也有望是未(wèi)来重(zhòng)点发力的方向。

　　——人工(gōng)智能(néng)。会议提(tí)出“要(yào)重视(shì)通用人工智能发展，营(yíng)造创新生(shēng)态，重视(shì)防(fáng)范风(fēng)险”。首提人(rén)工(gōng)智(zhì)能，市(shì)场热度较高(gāo)的方(fāng)向，中央高度重视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平台企业。会议提出“要推动(dòng)平台企业(yè)规范健康(kāng)发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业(yè)探索创新”。对平台企业的支持力度进一步加大，去(qù)年12月中(zhōng)央经济工作会(huì)议提的是“支持平台企业在引领发展(zhǎn)、创造(zào)就业、国际竞争中大显身手(shǒu)”，这次进一步升级为“鼓(gǔ)励(lì)头部平台企业(yè)探(tàn)索创(chuàng)新”。

　　——消费。会(huì)议提(tí)出“要(yào)多渠道增加城乡居民收(shōu)入，改善消(xiāo)费环境，促进文化旅(lǚ)游等(děng)服务消费(fèi)”。今年一季度社会消费品零售累计(jì)增长5.8％，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消(xiāo)费更是(shì)热度(dù)高(gāo)，而中央精神是继续呵护和促进消费增长(zhǎng)。

　　——民间(jiān)投资。会(huì)议提出“要发挥好(hǎo)政府投资和(hé)政(zhèng)策激励的引导作用，有(yǒu)效带动激(jī)发(fā)民间投资”。今(jīn)年一季度，民间投(tóu)资(zī)累计增速只有0.6％，低于(yú)全部(bù)固定资产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民(mín)间投资仍是投资中的(de)薄弱环节。这次(cì)会议专(zhuān)门提出“有效带动(dòng)激发民间投资”，未(wèi)来可能会有相应(yīng)政策发力。

　　——一带一路。会议提出“要把吸引外商(shāng)投资放在(zài)更加重(zhòng)要的位置，稳住外(wài)贸外资基本盘(pán)。要支持(chí)有(yǒu)条(tiáo)件的自贸(mào)试(shì)验区和(hé)自由(yóu)贸易港对接国际(jì)高(gāo)标(biāo)准(zhǔn)经贸规则，开展改革开(kāi)放先(xiān)行(xíng)先试。” 从2013年9月29日中国(guó)（上海）自由贸(mào)易(yì)试验区正式(shì)挂牌(pái)成(chéng)立(lì)至今，全国已设立21个自贸试验区(qū)及(jí)海南(nán)自由(yóu)贸易港。在新一轮对外开放(fàng)先(xiān)行先(xiān)试中，“一(yī)带一(yī)路”沿线(xiàn)国家可能是(shì)开放和合(hé)作的(de)重点方(fāng)向。

　　第(dì)六(liù)，会议(yì)专门提到，在超大特(tè)大城(chéng)市(shì)积极稳步推进城中(zhōng)村(cūn)改(gǎi)造和“平急(jí)两用”公共基础设施(shī)建设，可(kě)能带(dài)来(lái)经济新的增(zēng)长点，值得高度(dù)重视。根据《国务(wù)院关于调整城市(shì)规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住(zhù)人口500万以(yǐ)上(shàng)1000万以(yǐ)下的(de)城市(shì)为特(tè)大(dà)城(chéng)市，城区常住人口1000万(wàn)以上的城市为超大城市(shì)。目前，超(chāo)大(dà)城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州、成(chéng)都(dōu)、天津7城，特大城市(shì)包(bāo)括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。“平急(jí)两用(yòng)”设施指(zhǐ)平时用作(zuò)旅游、康(kāng)养等(děng)功能(néng)，遇重大公(gōng)共突发事件(jiàn)时可立即(jí)转(zhuǎn)换为应(yīng)急场所(suǒ)的(de)设(shè)施(shī)，能(néng)够有(yǒu)效补齐(qí)大(dà)城(chéng)市应急能力建(jiàn)设短板，同时提升(shēng)大城市山(shān)区旅游居住品(pǐn)质，助力大(dà)城市(shì)周边乡村振(zhèn)兴发展，更好统筹大城(chéng)市发(fā)展(zhǎn)和安全。“平急两用”设施建设，涉及建设改造(zào)一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大型(xíng)方(fāng)舱医院、升(shēng)级一批应急医疗服务点等。21个超大特大城市的城中村(cūn)改造和“平急两用”设施建设，不仅对房地产投资(zī)，乃至对整体固(gù)定资产投资，都有望(wàng)带来新的(de)增长点。

　　第(dì)七，所有(yǒu)这些变化，背后都反映出整体经济(jì)工作思路已经发生了(le)大变化。过去(qù)几年很(hěn)多政策，如疫(yì)情防(fáng)控、房地产调控、打击资本无序扩张、治理(lǐ)教培互联(lián)网(wǎng)等(děng)，初衷是好的，也取得了(le)重大成效，但客观(guān)上也一定(dìng)程度上影响(xiǎng)了市场的(de)预期。此前，中央已经明确(què)表(biǎo)示，要慎重(zhòng)出台收缩性(xìng)政策(cè)，从这(zhè)次4月份会(huì)议(yì)看(kàn)，这个要求已经落到了实处，没有收缩性(xìng)政(zhèng)策，各项(xiàng)政策(cè)都是呵护和支(zhī)持经济的。近期，淄博(bó)烧烤(kǎo)火出圈(quān)，淄博市(shì)政(zhèng)府(fǔ)受到(dào)了(le)全国人民的大(dà)力点(diǎn)赞(zàn)，大(dà)家都看到(dào)了淄博市(shì)政(zhèng)府(fǔ)在搞好营商环境、促(cù)进经济(jì)增(zēng)长上的努力。而(ér)从4月(yuè)份政治局会议(yì)看(kàn)，淄博(bó)市政府可能(néng)只是一个缩影(yǐng)，整(zhěng)体经济工作思路都在发生大变化，为市(shì)场主(zhǔ)体(tǐ)做(zuò)好服务，以(yǐ)发展经济(jì)为己任，这可(kě)能(néng)是4月份政治局会议向市场释放(fàng)的深刻信号。

　　逐句(jù)解读

　　中共中央政治(zhì)局(jú)4月28日召开会(huì)议(yì)，分析(xī)研(yán)究当前经济(jì)形势和经济(jì)工作。中共中(zhōng)央总书记习近(jìn)平主持会议。（每年4月(yuè)份(fèn)的政治(zhì)局(jú)会(huì)议，在经(jīng)济(jì)工作领(lǐng)域，重要性(xìng)可能仅次于(yú)几个月(yuè)前的(de)中(zhōng)央经(jīng)济(jì)工作会(huì)议。原(yuán)因(yīn)也简单(dān)，如(rú)果说中央经济工作会(huì)议确(què)定了此后一年的政策(cè)导(dǎo)向，那么4月份会议就确定(dìng)了未来8个月的政策(cè)导向(xiàng)。）

　　会(huì)议认为，今年以来，在(zài)以习(xí)近平同(tóng)志为核心的党中(zhōng)央坚强(qiáng)领导(dǎo)下，各地区各部门(mén)更好统筹国内国际(jì)两个大局，更好统筹疫情防控和经济社会(huì)发展，更好统筹发展和安全，我国疫情防控取得重大决(jué)定性胜利（全(quán)国政协委员、中国(guó)疾病(bìng)预防控制(zhì)中心流行病(bìng)学首(shǒu)席(xí)专家(jiā)吴尊友日前表示(shì)，新冠病(bìng)毒在(zài)未来出现地方性流行或者散发(fā)可能性比较大，再出现较(jiào)大规模(mó)流行的可能性(xìng)较小(xiǎo)。），经济(jì)社会(huì)全(quán)面恢复常态化(huà)运行（今(jīn)年“五一”旅游出行，已经远超2019年同期水平，体现出经(jīng)济社会常态化运行中的(de)巨(jù)大消费动能），宏观政(zhèng)策靠前协同发(fā)力(lì)，需(xū)求收缩、供给(gěi)冲击、预期(qī)转弱三重压力得到(dào)缓解，经济(jì)增长好于预期，市场需求逐步(bù)恢复，经济发展呈现回升向好态势，经济运行实现良好开局(jú)。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是在2021年12月中(zhōng)央(yāng)经济工(gōng)作会议上。时隔一年零四个月之后(hòu)，疫情(qíng)影(yǐng)响逐(zhú)步减(jiǎn)弱之下，“三(sān)重压力”得到缓(huǎn)解(jiě)。）

　　会议指出，当前(qián)我国(guó)经(jīng)济运行(xíng)好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济(jì)转(zhuǎn)型升级面临新(xīn)的阻力(lì)，推动高质量发展(zhǎn)仍需(xū)要(yào)克服不少困难(nán)挑(tiāo)战(zhàn)。（这一段(duàn)是对当前(qián)经济(jì)中(zhōng)面临(lín)的问题的定性，问(wèn)题决定对策(cè)，有什么样的问题，就有什么样的对(duì)策，对问题(tí)的定性非(fēi)常重要。2019年(nián)4月，问题定性是(shì)“更(gèng)多是(shì)结构性、体制性(xìng)的(de)”；2021年4月，问(wèn)题定性是“稳(wěn)增(zēng)长压力(lì)较小的窗(chuāng)口期”。这两次会议之后，稳增长力度都有回收。今年一季度经济增长超预期，市(shì)场(chǎng)又出现了对(duì)后(hòu)续稳增长力度减弱的担忧(yōu)。但从这次(cì)中(zhōng)央对问题的定性看，经济内生动(dòng)力仍需增强，需求(qiú)仍(réng)需扩大，这就意味着稳(wěn)增长力(lì)度不但不(bù)会减(jiǎn)弱，还(hái)要有(yǒu)针对(duì)性地加大。这就冲(chōng)淡了市(shì)场的一大担忧。）

　　会议(yì)强(qiáng)调，要深入开展学习贯彻习(xí)近平新(xīn)时(shí)代中国特色社会(huì)主(zhǔ)义思想主题教育，认(rèn)真落(luò)实中央经济(jì)工作会议精神，坚持稳中求(qiú)进工作总基调，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻新发展理念，加快构建新(xīn)发展(zhǎn)格局，全面深(shēn)化改(gǎi)革开放，把发挥政策效力(lì)和激发经营主体(tǐ)活力结合(hé)起来，形成推动高质量(liàng)发展的强大动力，统筹推(tuī)动经(jīng)济运(yùn)行持续好(hǎo)转、内生动力持续增强、社(shè)会预期持续改善、风险隐患持续化解（提出四个“持续”，其实现有赖于稳(wěn)增长政策持(chí)续发力），乘势而上（这个词表明(míng)我(wǒ)们不会因为一季度经济的良好(hǎo)开局而就此(cǐ)满足，而是继续(xù)努力(lì)，“乘势而上(shàng)”。），推动经济实现质的有效提(tí)升和量(liàng)的(de)合(hé)理(lǐ)增长(zhǎng)。

　　会(huì)议指出，要加快建设以实体(tǐ)经济为支(zhī)撑的现代化(huà)产业体系，既要逆(nì)势而(ér)上，在短板领域加快突破，也要(yào)顺势而为，在优势(shì)领域做(zuò)大(dà)做(zuò)强(qiáng)。要夯实(shí)科技(jì)自立自强根基，培育壮(zhuàng)大新动能（或利好半导体）。要巩固和扩大新能源(yuán)汽车发展优势，加快推(tuī)进充(chōng)电(diàn)桩、储(chǔ)能等设施建(jiàn)设和配套电网(wǎng)改造（对新能(néng)源(yuán)产业的扶(fú)持(chí)仍会继续(xù)，专门(mén)提到的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都是新能源产业相对的短板，也是(shì)未来重点(diǎn)发力(lì)的方向）。要重(zhòng)视通用人工(gōng)智能发展(zhǎn)，营造创新生(shēng)态(tài)，重(zhòng)视防(fáng)范风险（首提人工智(zhì)能，市场热(rè)度极高的方向，中央(yāng)高(gāo)度重视(shì)，行稳(wěn)方能致远）。

　　会议(yì)强调，恢(huī)复和扩大(dà)需(xū)求是当前经济持(chí)续回升向好的关键所在。积极(jí)的财政政策要加力提效，稳健的货币政策(cè)要精准有力，形成扩大需求的合力。要多渠道(dào)增加(jiā)城乡居(jū)民收入，改善(shàn)消费环境，促进文化旅游等服务消费（今年一季度社(shè)会消费品零售累计增长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费更是热度高，而中央(yāng)精神是继续呵护和促进消(xiāo)费增长(zhǎng)）。要发挥好(hǎo)政府投(tóu)资和(hé)政策激励的引导作用，有效带动激发民间(jiān)投资(zī)（今年一季度(dù)，民间投资累计增速只(zhǐ)有0.6％，低于(yú)全(quán)部固定(dìng)资(zī)产投资(zī)增速4.5个(gè)百分点，民(mín)间(jiān)投资仍是投资中的薄弱环节。这(zhè)次会议专门提出“有(yǒu)效带动激发(fā)民间(jiān)投资(zī)”，未来可(kě)能会有相应(yīng)政(zhèng)策发力）。

　　会议指出，要坚(jiān)持“两(liǎng)个(gè)毫不动摇(yáo)”，破除影响各类所有制企业(yè)公平(píng)竞争、共(gòng)同发(fā)展的(de)法律法(fǎ)规障(zhàng)碍(ài)和隐性壁垒，持续(xù)提振经营主(zhǔ)体信(xìn)心，帮(bāng)助企业恢复元气（“两(liǎng)个毫不(bù)动(dòng)摇”，即(jí)“毫不动摇巩固和发(fā)展公(gōng)有制经(jīng)济，毫不(bù)动(dòng)摇鼓励、支持和引(yǐn)导非公有制经(jīng)济发展”。重(zhòng)申“两(liǎng)个(gè)毫(háo)不动摇”，有助于(yú)进(jìn)一步解决民营(yíng)企业信心(xīn)和元(yuán)气不足问题）。各类企业都要依(yī)法合规经营。要下决心(xīn)从(cóng)根(gēn)本(běn)上(shàng)解决(jué)企业账款(kuǎn)拖(tuō)欠问(wèn)题。要推动平(píng)台企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台(tái)企业探索创(chuàng)新。（对平台(tái)企业的(de)支(zhī)持力度进一步加大，去(qù)年(nián)12月(yuè)中央经济工作(zuò)会议提的是“支持平(píng)台企业(yè)在引领发展(zhǎn)、创造就(jiù)业、国际(jì)竞(jìng)争中大显身手”，这次进一步升级为(wèi)“鼓(gǔ)励(lì)头部平台企业(yè)探索创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大高水平对(duì)外开(kāi)放(fàng)。认真落实党和国家机构改革(gé)方(fāng)案，推进国家(jiā)治理体系和(hé)治理能力现代化。要把(bǎ)吸引外商(shāng)投资放在更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸(mào)外资(zī)基本盘(pán)。要(yào)支持(chí)有条件(jiàn)的自贸(mào)试验区(qū)和(hé)自由贸易港对接国际高标(biāo)准经贸规则，开展改革开放先行先试。（从2013年9月(yuè)29日(rì)中国（上海(hǎi)）自由(yóu)贸(mào)易试验区正式挂牌成立至今，全(quán)国已设立21个(gè)自贸试验区及海南自由贸(mào)易港。在新一轮对外开放先行先(xiān)试中(zhōng)，“一带一路”沿(yán)线国家可能是开放和(hé)合作的重(zhòng)点方向。）

　　会议指出，要有效防范化解重点领域(yù)风险(xiǎn)，统筹做好中小银行、保险(xiǎn)和信托机构改革化险工作。要(yào)坚持(chí)房子是用来住的(de)、不是(shì)用来炒(chǎo)的定位，因(yīn)城施(shī)策，支(zhī)持刚性和改善性住房需求，做好保交楼(lóu)、保民生、保稳定(dìng)工作(zuò)，促进房地产市(shì)场平稳健(jiàn)康发展(zhǎn)，推(tuī)动(dòng)建立房地产业发展新模(mó)式。在超(chāo)大特(tè)大城(chéng)市(shì)（《国务院关于调整(zhěng)城市规模划分标准的通知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人(rén)口(kǒu)500万以上1000万(wàn)以(yǐ)下的(de)城市为(wèi)特(tè)大城(chéng)市，城区常住人口1000万以上的城市为超大(dà)城市(shì)。目前，超大城(chéng)市(shì)包括(kuò)上海、北京、深圳(zhèn)、重庆、广州、成都、天津7城，特大城市(shì)包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济(jì)南、长(zhǎng)沙、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推进(jìn)城中村(cūn)改造（7个超大城市和14个特大城(chéng)市(shì)的城中村(cūn)改造，可能会给房地产(chǎn)带来新的增长点，有利于房地产市场实现(xiàn)平(píng)稳健康发(fā)展）和“平急两用”公共(gòng)基础设施(shī)建设（“平急两用”设施指平时用(yòng)作旅游、康养等功能，遇重大公(gōng)共突发事件(jiàn)时可立(lì)即(jí)转换为应急场所的设施，能够有效补齐大城市(shì)应急能力建设短(duǎn)板，同时提升大城市(shì)山区旅游居住品(pǐn)质(zhì)，助力大城市周边乡村振兴(xīng)发(fā)展，更好统筹(chóu)大城市发展和安全。建设改造一批“平急两用”的民宿(sù)和酒店、储备一批单体大(dà)型方舱医院、升(shēng)级一批应(yīng)急医疗(liáo)服务点，将对投资带(dài)来新(xīn)的增(zēng)长点。）。规(guī)划建设保障性住房。要加强地方政府债务(wù)管理，严控新(xīn)增隐(yǐn)性债务。要继续抓好(hǎo)新冠疫情防控工作。

　　会(huì)议强调，要(yào)切实保障和改善(shàn)民生，强化(huà)就业(yè)优先(xiān)导向，扩大高校毕业生就业渠道，稳(wěn)定农民(mín)工等重(zhòng)点(diǎn)群体就业（截至(zhì)3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青(qīng)年失业率已成(chéng)为当前就业工作(zuò)的重点。日前(qián)国办发布《关(guān)于优化调整稳(wěn)就(jiù)业政策(cè)措施(shī)全力促发展惠民生的通知》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提出支持国有企(qǐ)业扩(kuò)大招聘规模(mó)，2023年可给(gěi)予一(yī)次(cì)性增人(rén)增资，核增(zēng)部分据实(shí)计入工资总额并作为下一(yī)年度工资总额预算基数(shù)。我们预计后续青年失业率(lǜ)将明显下降。）。要(yào)以“时时(shí)放心(xīn)不下”的责任感(gǎn)，持续抓好(hǎo)安(ān)全生(shēng)产。要(yào)做好迎峰(fēng)度夏电力供应(yīng)保障。要巩固拓展脱贫攻坚成果(guǒ)，抓(zhuā)好粮食生产(chǎn)和重要农产品供应保障(zhàng)，全面推进乡村振(zhèn)兴。要加(jiā)强(qiáng)生态环境系统治理。各(gè)级(jí)领导干部要带(dài)头大兴调查(chá)研究(jiū)，奔着(zhe)问题去，切实帮助(zhù)企业和基层解决困难。

　　（“会议还研究了(le)其他事项”的表述以(yǐ)往经常出现，但这次没(méi)有出现，可见这次会议(yì)是专门聚焦经济工作(zuò)的一次会(huì)议。）

　　风险因素:

　　国(guó)内政策落地不及预(yù)期(qī)，国际政治局势演变超预期

　　本(běn)文源自报(bào)告：《整体经济工(gōng)作(zuò)思路已经发生(shēng)大变化——逐句解读4月政治局会议通稿(gǎo)》

　　报告发布时间：2023年4月29日

　　发布报(bào)告机(jī)构：信达证券研究开发中心

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