金融界4月(yuè)26日消息 国内期(qī)货市场早盘收盘，商品期货跌多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油(yóu)跌(diē)近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油、短纤、低硫(liú)燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜(tóng)跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上无驱动 玻璃(lí)行情波动(dòng)较(jiào)大

　　短(duǎn)期SA属于(yú)估值(zhí)合(hé)适做多但是驱动有限的阶段。前(qián)期我们做空纯碱的原因(yīn)在于(yú)4月偏宽松的预期下，存在累库和订单下滑导致(zhì)的(de)现货价格下(xià)降(jiàng)，近几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱动来(lái)看，检修、可流通现(xiàn)货、投产延迟这三点(diǎn)可能会构成反弹的驱动(dòng)。而目前(qián)来看，投(tóu)产的变数预计不大；中游(yóu)库(kù)存(cún)偏低，但是(shì)现货反馈并不存在(zài)缺货(huò)迹象，基差表现同(tóng)样偏弱；因此09反弹的(de)驱动依(yī)旧是(shì)等待检修(xiū)的兑现(xiàn)造成现货的(de)趋紧反(fǎn)馈，短期确(què)难见得。策略上，SA现(xiàn)货(huò)存在企稳的2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗迹象，但是(shì)驱动依旧是等待检修兑现，可选择(zé)9-1正套的(de)方(fāng)式入(rù)场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的(de)表(biǎo)现(xiàn)环(huán)比和同比上(shàng)都是相当出类拔(bá)萃，日均水平持平去年8月(yuè)份(fèn)和2021年旺季的水平，而这(zhè)一点(diǎn)和下游(yóu)反(fǎn)馈和实(shí)际地产的表(biǎo)现并(bìng)不匹配。同时，我们观察(chá)到(dào)下(xià)游(yóu)原片(piàn)库存基(jī)本补至2022年年初水平；进入五月，我们(men)还是得考虑梅雨季的因素，往(wǎng)年下(xià)游存在压(yā)缩原片(piàn)库存的(de)可能性。但是从近(jìn)期的现货(huò)反馈(kuì)来看，各家玻(bō)璃厂继续上调现货价(jià)格，产销维持在较高水平(píng)，因(yīn)此(cǐ)近月确实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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