本周铁矿石期货价格(gé)大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截至下(xià)午(wǔ)5点(diǎn)，新(xīn)加坡(pō)铁(tiě)矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到，本(běn)周后几个交易日，铁矿石(shí)期货一直处于下跌(diē)的态(tài)势，本周进(jìn)口(kǒu)铁矿石价(jià)格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿石研究员梁(liáng)海宽(kuān)认(rèn)为，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)本周加速下(xià)行，直接原(yuán)因源于(yú)成材表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市(shì)场对(duì)“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格下(xià)降使得三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么(dé)钢(gāng)厂利(lì)润被(bèi)进一步(bù)压缩，本周铁(tiě)水产量出现见顶回(huí)落，下游(yóu)需(xū)求(qiú)走弱开始对炉(lú)料端价格形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤(méi)价(jià)格(gé)跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的5-9价差(chà)已扩大至历史同期最高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受高铁水产量(liàng)的(de)刚性支(zhī)撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约(yuē)价格。而远月合约开(kāi)始计(jì)价终(zhōng)端需求走弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受自身供(gōng)需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏不畅(chàng)，成本(běn)中枢下移，叠加外围风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑色系期货(huò)整体走弱，品(pǐn)种间形成(chéng)负(fù)反(fǎn)馈局面。从终端需(xū)求看，尽(jǐn)管(guǎn)地产销(xiāo)售明显好转(z三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么huǎn)，但(dàn)传导至投资端尚需时(shí)间(jiān)，一季度房(fáng)屋新开工同比(bǐ)仍下(xià)滑(huá)19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复(fù)苏(sū)乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表(biǎo)需基(jī)本和去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库(kù)意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级(jí)分析(xī)师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货(huò)铁(tiě)矿石分析师马(mǎ)亮(liàng)认为，近(jìn)期(qī)市场对于(yú)国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石(shí)出现连续(xù)下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期(qī)到港压力不(bù)大，疏港(gǎng)依(yī)旧维持(chí)高位，铁矿石(shí)库存总量矛盾不(bù)明(míng)显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内(nèi)库存明显低(dī)于历(lì)史平均水平，低库存(cún)有望成为常态，对补(bǔ)库不应有(yǒu)过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿(kuàng)石二季(jì)度将逐(zhú)步(bù)进(jìn)入发运(yùn)旺季(jì)，力拓一季度铁矿石(shí)发运创同(tóng)期纪录，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季度产量也同(tóng)比增加(jiā)，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量(liàng)近期持(chí)续回升，铁矿石供应将(jiāng)逐步(bù)转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始(shǐ)面临减产(chǎn)压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽松，下(xià)半年这一趋势(shì)将更为(wèi)清晰，远月(yuè)合约的估值有中(zhōng)长期(qī)的下调(diào)压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳(ào)洲飓风等因素影(yǐng)响，目(mù)前铁矿石发运依然偏(piān)低，港口库(kù)存维持(chí)下降态势，不(bù)过由于终端需求疲弱，政策调控力度(dù)增(zēng)大(dà)，价格逐渐承压下(xià)行。

　　值得注意(yì)的是，上海(hǎi)钢(gāng)联4月(yuè)21日调研247家钢(gāng)厂的数(shù)据显示(shì)，247家(jiā)钢厂日均铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)245.88万吨，环比(bǐ)下(xià)降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环(huán)比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库(kù)存总量为(wèi)9123.65万吨，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港口库存(cún)止(zhǐ)降转增，钢厂低(dī)库存按需补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初(chū)港口(kǒu)到货(huò)将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供(gōng)需总体将转向宽松(sōng)，价三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么格中枢将面(miàn)临下移。2309合约当前整体估值水平偏(piān)高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的(de)策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究中心王国清认(rèn)为(wèi)，近(jìn)期市场振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛(fēn)围较(jiào)为冷(lěng)清。五一假期将至，下周补库需求或有增加。综合来看，预(yù)计下周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围(wéi)扩大(dà)，高需求对(duì)铁(tiě)矿石(shí)的支撑(chēng)转弱，近期(qī)供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低库存补(bǔ)库对价(jià)格或形成(chéng)支撑。可逢(féng)高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市(shì)，何建(jiàn)辉认为，目前终端需求(qiú)尚(shàng)未有太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑(hēi)色系整体依然承(chéng)压。持续(xù)调整后压力得到基本释放(fàng)，下行(xíng)节奏将会放(fàng)缓，波动(dòng)有所加剧。拉长(zhǎng)时间周期(qī)看(kàn)，今(jīn)年大基调是经济(jì)复苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供需边际上(shàng)仍有改善，整体矛(máo)盾并不是(shì)太突出(chū)，价格(gé)波动幅度较前(qián)两年将(jiāng)有明显下降(jiàng)。这也(yě)意味着，以内需为主的黑(hēi)色系下方仍有支撑，当前位置(zhì)不(bù)宜过分悲观。预(yù)计市场(chǎng)整体(tǐ)以区间振(zhèn)荡为(wèi)主，节(jié)奏(zòu)上或(huò)先抑后扬，后期(qī)关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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