中国金(jīn)融行业(yè)加速对外开放，外资券商们的2022年过得如何？

　　近日，外资(zī)控股(gǔ)券商(shāng)2022年(nián)的“成绩单(dān)”陆续公布：9家外资控股券商中(zhōng)，仅有4家(jiā)在2022年(nián)取得盈利(lì)，另外5家均出现亏(kuī)损。

　　其中，在2019年获批成(chéng)立的(de)摩(mó)根大通证(zhèng)券2022年业(yè)绩突飞猛(měng)进，当年净(jìng)利(lì)润达到2.63亿元，领先各家(jiā)“洋券(quàn)商(shāng)”。相比之下(xià)，与摩根大通证券同期(qī)获批的(de)野村东方(fāng)国际证券2022年亏损(sǔn)达到(dào)2.25亿元，业绩分化加(jiā)剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银(yín)“官(guān)宣”合(hé)并，两家国际金融(róng)巨头均在国内拥有(yǒu)外(wài)资控股券商牌照。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银(yín)证券(quàn)则大(dà)赚2.24亿元(yuán)。后续(xù)两家外资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)面临的“一(yī)参一控(kòng)”问题如何解决，仍是业内关注重点。

　　过去几年里，“财富管理转型”成为(wèi)行业热词。而透视各家外资(zī)券商在2022年的(de)“打(dǎ)法”来看，依(yī)托于各(gè)自股东资源禀赋、深(shēn)入财富管理成为其在中国展业的首要方向。

　　来看详情(qíng)——

　　9家外资控股券商半数亏损

　　对于国内各家证券公司来(lái)说，除(chú)了面临行业“二(èr)八分化”的激烈(liè)态势，来自(zì)“洋券商”们的市场(chǎng)竞争也同样带来压力。

　　日(rì)前，中(zhōng)证(zhèng)协(xié)公布各家券商2022年年报/财务数据，9家外资(zī)控股券商纷(fēn)纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小年”，受(shòu)制于市场行情(qíng)、成立(lì)时间、牌(pái)照资质等问题(tí)，9家共有5家出现亏损，分(fēn)别为瑞信证券（-2.54亿元(yuán)）、野村东方国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万元）和(hé)汇丰前海证券（-5223.54万元(yuán)）。

　　具体来看，瑞(ruì)信证券2022年实(shí)现(xiàn)营业收入2.89亿元，同比(bǐ)下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野(yě)村东方国际(jì)证券则延续自成立以(yǐ)来(lái)的亏(kuī)损状态：2022年实现营业收入1.1亿元，同比(bǐ)下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期(qī)的8491万元亏(kuī)损幅度继续扩大(dà)。

　　在2022年因获得外资(zī)股东增持而成为外(wài)资控股券商的汇(huì)丰(fēng)前海证券(quàn)，业(yè)绩较上年出(chū)现明显(xiǎn)进步，但(dàn)仍然录得亏损：2022年实现营业收(shōu)入5.04亿元(yuán)，同比增长54.78％；实现净亏(kuī)润5223.54万(wàn)元(yuán)，上年同期为亏损(sǔn)1.59亿元(yuán)。

　　另外，大和证券和星展(zhǎn)证券均于2020年获(huò)得证监会批(pī)文(wén)，分别于2020年底、2021年初完成工商登记(jì)，正式展业(yè)时间不长。星展证(zhèng)券2022年实(shí)现营业收(shōu)入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万元，较上年同期有所收窄。大和证(zhèng)券2022年实现营业收(shōu)入(rù)4773.93万元，同比(bǐ)下降16.12％；亏损8266.01万元，亏(kuī)幅进一步扩大。

　　就亏损(sǔn)原因(yīn)而(ér)言，2022年受市场影响，证(zhèng)券行业营(yíng)业收入普遍下降，外(wài)资控股券商(shāng)也难以(yǐ)幸免。且(qiě)新公司建设成(chéng)本、业(yè)务费用(yòng)、员工薪(xīn)酬等支出(chū)过高，在展业(yè)初(chū)期(qī)容易(yì)导(dǎo)致亏损的(de)产生(shēng)。

　　与国内大型(xíng)券(quàn)商相比，外资控股券商仍(réng)呈现“本小利薄”的情况(kuàng)，自营业(yè)务(wù)影响有限，因(yīn)此影响2021年业绩的主要还是经纪(jì)、投行(xíng)等传统(tǒng)业务。

　　例如，瑞信(xìn)证券在2022年年报中(zhōng)表(biǎo)示，其当年(nián)投行(xíng)业务手(shǒu)续费及佣金(jīn)净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经(jīng)纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支出则有增(zēng)无减，业务及管理费从(cóng)上年(nián)的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花(huā)多(duō)”，导致业绩出现大额(é)亏(kuī)损(sǔn)。

　　摩根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的和尚”念好了中国市场这本(běn)经。

　　具体来看(kàn)，2022年共有4家外资控股券商实现盈利，分别(bié)为摩根(gēn)大通证券(quàn)（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿元）、高(gāo)盛高华（8163.28万元(yuán)）和(hé)摩根(gēn)士丹利(lì)证券(quàn)（1931.48万元 ）。其中，摩根(gēn)大(dà)通证券和瑞银证券均(jūn)实现了(le)营(yíng)收、净利润(rùn)的双增长。

　　摩根大(dà)通证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿(yì)元，同比增长264.94％，这一(yī)业绩水(shuǐ)平(píng)在2022年的“券(quàn)业小(xiǎo)年”可(kě)算是相(xiāng)当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根大通证券(quàn)共有员(yuán)工210人，数量在行业内排名下游(yóu)，但其业绩已跻身行业(yè)中游(yóu)水平，而这只是摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证券(quàn)展业的第三个完整会计年度(dù)。

　　公开信息(xī)显示，摩根大通证券于2019年(nián)3月获得证监会批复，成立合资证券公司。彼时由摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外(wài)高桥集团(tuán)、珠(zhū)海(hǎi)迈(mài)兰德等5家内(nèi)资股(gǔ)东持有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受(shòu)让其(qí)他5家内资股东所(suǒ)持(chí)股权，成为摩(mó)根大通证券唯一(yī)股(gǔ)东(dōng)。

　　财务报表(biǎo)显(xiǎn)示(shì)，摩根大通(tōng)证券2022年经(jīng)纪业(yè)务(wù)大爆发，实现手续费(fèi)净收入5.56亿(yì)元，同比增长超300％。

　　摩(mó)根大(dà)通证券(quàn)表示(shì)，其证券经纪(jì)业务团(tuán)队成立(lì)已逾三年，2022年业务开展和运作取得(dé)进一(yī)步进展，新客户(hù)开发稳步推进。摩根大通证券(quàn)充分利用全球(qiú)化的(de)平(píng)台优势，整合集团资源，持续关注并开(kāi)拓传统QFII投资者(zhě)以及新取得QFII牌照的合格境外机构投资者，目标客(kè)群机构投资者队伍逐年壮大(dà)。

　　瑞(ruì)银、瑞信(xìn)突发合并

　　“一(yī)参一控”下或将取(qǔ)舍(shě)

　　除摩根大通证券(quàn)外，瑞银证(zhèng)券在2022年(nián)也取得了较好的(de)业绩表(biǎo)现：当(dāng)期实现营业收入11.79亿元，同(tóng)比增(zēng)长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间最早的一批合资券商之一，早在2007年就已在(zài)国内展业。2022年3月(yuè)，瑞士银(yín)行受让两家内资(zī)股东分别持有(yǒu)的(de)14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比例(lì)提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共(gòng)有正式员(yuán)工383人。

　　财务报表显示，瑞(ruì)银证券2022年投行业(yè)务进步(bù)明显，当(dāng)期(qī)实现手续(xù)费(fèi)净收入1.95亿元，同(tóng)比增长418％。瑞银证(zhèng)券表(biǎo)示，其在2022年完(wán)成(chéng)了(le)创业板注册制改革后的IPO保荐项目，积(jī)极(jí)筹(chóu)备并参与了沪深交(jiāo)易所互联互通全球存(cún)托凭证(zhèng)业务等。

　　值得关注(zhù)的是，今年3月，百年(nián)大行瑞士信贷被竞争(zhēng)对手瑞银收购(gòu)。瑞信(xìn)集团和瑞银(yín)集团股份(fèn)公(gōng)司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布(bù)达成合(hé)并协议，瑞(ruì)士联邦财政部(bù)、瑞士国家银行(xíng)（SNB）和(hé)瑞(ruì)士金融市场监督(dū)管理局（FINMA）介入了此项交易(yì)。

　　上(shàng)月(yuè)瑞(ruì)银(yín)发(fā)布一(yī)季(jì)报时表示，对瑞(ruì)信的收(shōu)购交易预计在6月底前完成。不言而喻的(de)是，集团(tuán)层面的合(hé)并(bìng)对两家外资控(kòng)股券商在(zài)中国展业情况，也将造成一定影响。

　　基于此，审计(jì)所(suǒ)普华永道(dào)对瑞信证券(quàn)出具了带强调事项段的无保留意(yì)见审计报(bào)告：2023年3月19日，瑞信集团与(yǔ)瑞银集团股份(fèn)公司(sī)之间达成协议(yì)和(hé)合并计划，截止报告日，上述协(xié)议和合并计划的完成日尚不明确。瑞信证券作为瑞信(xìn)集团股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)下属(shǔ)控(kòng)股子(zi)公司，未来的运(yùn)营和财(cái)务业绩(jì)受到上述合(hé)并可(kě)能产生的影响亦不明确，该事项表(biǎo)明存在可能导致对(duì)公司坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸持续经营能力产生重大(dà)疑虑的重(zhòng)大不确定性。

　　瑞信证券前身为成(chéng)立于2008年的瑞信方(fāng)正(zhèng)证券，系证监会修订《外商(shāng)参(cān)股证券公司(sī)设立规则》后首(shǒu)家获批(pī)的合资证(zhèng)券公(gōng)司。2020年(nián)4月，证监(jiān)会核准瑞信向(xiàng)瑞信(xìn)方正证券增资2.89亿元获得(dé)控股权(quán)（51％），2021年6月瑞(ruì)信方(fāng)正更名为瑞信证(zhèng)券(quàn)（中国）。

　　2022年(nián)9月，方正(zhèng)证券公告(gào)称，拟以(yǐ)11.4亿元(yuán)的对价转让瑞信证券49％股(gǔ)权。在该(gāi)笔交易(yì)完成后，瑞(ruì)信将全(quán)资持有瑞信证券。但(dàn)突如其(qí)来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信证(zhèng)券将受同一股东控制。

　　根据《证券公司股权管(guǎn)理规(guī)定》，证券公司股(gǔ)东以(yǐ)及股东的控股股(gǔ)东(dōng)、实际(jì)控制人参股证券公司的数量不得(dé)超(chāo)过2家，其中控(kòng)制证券公司的数量不(bù)得超过1家(jiā)。在(zài)面临“一参一控”的限制(zhì)下，瑞银证券和瑞信证(zhèng)券的牌照或将面临“一(yī)去(qù)一留(liú)”的局(jú)面。

　　深(shēn)入财富管理破局

　　过去(qù)几年里，“财富(fù)管理转型”成为行业(yè)热词。而透(tòu)视各家外资券(quàn)商(shāng)在2022年的“打法”不难发现，依托于各(gè)自资源禀赋(fù)深入财富管(guǎn)理成为其在中国(guó)展业(yè)的首要方向。

　　例如，野村东(dōng)方国际证券表示，2022年(nián)其财富(fù)管理业务在原有“大宗(zōng)交易”、“市(shì)值(zhí)托管”、“SMA（单一资产管(guǎn)理账户）”等业(yè)务持续(xù)推进的基础上，新增(zēng)了特色投资咨询服务（如ESG行业咨询(xún)）、上市公司大(dà)宗减持(chí)服务、集团间跨境业务(wù)联动等多种业务模式，通过(guò)服务手段(duàn)的增加及(jí)优(yōu)化，为客(kè)户提(tí)供(gōng)多维度、一站式的综(zōng)合(hé)性金融解决(jué)方案(àn)。

　　后(hòu)续，野村东方国际(jì)证券(quàn)财(cái)富(fù)管理业务将定(dìng)位(wèi)于“中国(guó)高端财富人群”，从产(chǎn)品配置、人(rén)员建(jiàn)设、中(zhōng)后台(tái)支持以及集团(tuán)跨(kuà)境合作四(sì)个方面入手，打造以产品为中心的业务(wù)核心竞争力，持续为中国投资者提供具有野村集团特色的高质量财富管理服务(wù)。

　　在(zài)完成高盛集团全资持股备案(àn)后，高盛高华在(zài)2021年(nián)底与(yǔ)北京高华签订《业务转让(ràng)协议(yì)》，受让(ràng)北京高华(huá)的(de)所有业务。2022年(nián)5月，高盛高(gāo)华获证监(jiān)会核发(fā)新增证券经纪、证券投资咨询、证券自营及(jí)代销金(jīn)融产品业务的业务许(xǔ)可。2023年2月，高盛高(gāo)华与北京高华完成业务迁移工(gōng)作。

　　高盛高华表示(shì)，其将持续以资产配置为核心进行新产品和服务的研发工作，进一步赋能部门(mén)为在(zài)岸客户(hù)提供财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)综合解决方(fāng)案，丰富客户(hù)产品种(zhǒng)类选择，开展境内私人财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)平(píng)台未来战略规划，并(bìng)进一步拓展境内产品平(píng)台。

　　与此同(tóng)时，高(gāo)盛(shèng)高华将持续推进(jìn)私(sī)募股权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的(de)设(shè)立工作，持续代销(xiāo)第三方金融产品并推(tuī)进跨境投资新产品的(de)研(yán)发(fā)，为客户提供直接(jiē)对接(jiē)境(jìng)外(wài)资本(běn)市场的机会。

　　另(lìng)外，依托于外资(zī)股东(dōng)打造(zào)私人财富管(guǎn)理业务，这在具(jù)备外资银行股东背景(jǐng)的券商中较为多见。例如，汇丰前(qián)海证券表示，其于2022年4月(yuè)正(zhèng)式(shì)成立私(sī)人财富管理部，负责(zé)公司高净(jìng)值个人客户综合财富管(guǎn)理业务的运作(zuò)。私(sī)人财富管理部以(yǐ)汇(huì)丰前海证券为(wèi)平(píng)台(tái)，依托汇丰环球私人银行，致力为高净值(zhí)和超高(gāo)净(jìng)值客户及其家(jiā)族提(tí)供(gōng)专业、多(duō)元及(jí)定制化的资产配置服(fú)务(wù)，为(wèi)客户实现其投资目标(biāo)。

　　瑞(ruì)银证(zhèng)券则(zé)另辟蹊径，推出家族信托资(zī)讯(xùn)业务(wù)，与4家国(guó)内头部信托公司(sī)达成战略(lüè)合作。同(tóng)时，瑞银证(zhèng)券在2022年重启深圳分公司财富管(guǎn)理业务，依(yī)托国家对粤港澳(ào)大湾区的新政举措，致力于发(fā)展财(cái)富管理大湾区业务。

　　瑞银证券(quàn)表示，其(qí)财富管理部(bù)秉持着为(wèi)客户(hù)进(jìn)行全(quán)方位资产(chǎn)配置(zhì)和(hé)满足客户全生命周(zhōu)期财富管理的理念，进一步完善投资解决方案和财富(fù)规(guī)划方面(miàn)的业务，一方面积极扩(kuò)充现有(yǒu)架(jià)上(shàng)策略，精选上架(jià)多支产品为客户在(zài)同(tóng)一策略下(xià)提供差异化选择及多元化的投资方案(àn)。

　　外(wài)资(zī)券商队伍不断扩大

　　随着中(zhōng)国(guó)资(zī)坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸本市场(chǎng)对外开放的(de)力度(dù)不(bù)断加(jiā)大(dà)，各外资金融(róng)机构加速了在境内(nèi)设(shè)立控股券商(shāng)的进程(chéng)。

　　今(jīn)年1月(yuè)，渣打证券获批准(zhǔn)设立，公司注册地(dì)为(wèi)北京(jīng)市，注册资本为人民币10.5亿元，业务范围包括证(zhèng)券经纪、证券自营(yíng)、证券承销、证(zhèng)券资产管理（限于从事资产(chǎn)证(zhèng)券化业务(wù)）。

　　值(zhí)得关注的是，渣打证(zhèng)券是首家新(xīn)设的外商独资证券公(gōng)司。就监管(guǎn)批复信(xìn)息来看，渣打(dǎ)证券由渣打银行（香(xiāng)港(gǎng)）有(yǒu)限公司全资设立(lì)，出资额10.5亿(yì)元人民币。

　　算上渣打证券在内(nèi)，目前国内的外资控股(gǔ)券商(shāng)数量已(yǐ)达到10家。其(qí)中，摩(mó)根(gēn)大通证券（中国(guó)）、高(gāo)盛高华(huá)证券、渣打证券均为(wèi)外商独资券(quàn)商(shāng)。从数量上来看，外资控股券商(shāng)已成(chéng)为(wèi)市(shì)场上不容忽视的“新势力”。

　　此外(wài)，目前还有数家外(wài)资券商的设立申请静(jìng)待审批(pī)。截至5月5日，花旗证券、法巴证券、日(rì)兴证券、青岛意(yì)才(cái)证(zhèng)券等多家(jiā)外(wài)资券(quàn)商(shāng)的设立申请仍处于证监会审批阶段。其(qí)中(zhōng)，法巴(bā)证券和(hé)青岛意才证券已获第(dì)一次(cì)意见反馈。

　　今年3月底，证监会主席易(yì)会满等先后在(zài)京(jīng)会见美(měi)国桥水基金、法国(guó)东方汇理、日本大和证券(quàn)、英国汇丰、加拿(ná)大宏(hóng)利金融、新(xīn)加坡(pō)淡(dàn)马(mǎ)锡、德国(guó)安联保险、意大利联合圣(shèng)保罗银行、美(měi)国景顺和高(gāo)盛等国际(jì)金融机构负责人。

　　来访的国际金融机(jī)构负责人普(pǔ)遍表示，此(cǐ)次来(lái)华(huá)亲身感受(shòu)到中(zhōng)国经济的强大韧性(xìng)、潜(qián)力和(hé)活力，坚定看(kàn)好中国经(jīng)济(jì)和中国资本市场发展前景(jǐng)。近年来中国资本市场对(duì)外开放稳步推进，为国(guó)际金融机构和全球投资者带来了(le)实(shí)实在在的机遇。各金(jīn)融机构高度重(zhòng)视中(zhōng)国市(shì)场，将继续与(yǔ)中国深化合作，积(jī)极拓展在华业务和(hé)投资，期待实现互利(lì)共赢。

　　面对来自外资券商的(de)市(shì)场竞争，国内券(quàn)商也纷纷感(gǎn)受到了挑战和(hé)机(jī)遇。例如，华西证券即在2022年年报中表示，外资(zī)机构来华展业便(biàn)利度(dù)不断提(tí)升，经营范围和监(jiān)管要(yào)求实现国民待遇，外资(zī)券商、资产(chǎn)管理机构等加速布局，全力(lì)抢滩(tān)中国证券市场(chǎng)，对本土证券公司既带来了国际金融机构全面参(cān)与中国资本市(shì)场竞争所形成的冲(chōng)击，也带来了通过与国际金融(róng)机构(gòu)直接(jiē)合作促(cù)进(jìn)业务发展、提升管理水平的机遇。

　　西部证券也表示，当前证券行业(yè)集中度稳中(zhōng)有(yǒu)升，头(tóu)部券商竞争(zhēng)优势更(gèng)趋(qū)明显，业务多(duō)元化发展趋(qū)势(shì)初步(bù)形(xíng)成，金融(róng)科技对行(xíng)业发(fā)展理念的变革和重(zhòng)塑不断深化，外资券商(shāng)市场冲击将(jiāng)逐渐显现，证券(quàn)行业竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 坚持做核酸有无必要，有没有必要做核酸