海通策略认(rèn)为(wèi)，全(quán)A盈利(lì)拐点已(yǐ)现，23Q1全A归(guī)母净利润累计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预(yù)计23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预计(jì)23年ROE为9.3％。 上游盈利(lì)增速持续(xù)下滑(huá)，利润向下游转移；中游制造盈利增(zēng)速走弱(ruò)，TMT降幅收窄，计算机(jī)和传媒表现(xiàn)亮(liàng)眼；下游消(xiāo)费(fèi)盈利改善(shàn)幅(fú)度放缓，券商(shāng)和保险盈利大增。 数字经济(jì)归母(mǔ)净(jìng)利单(dān)季同比已经开始回升(shēng)，AI和半导(dǎo)体(tǐ)产业盈利有(yǒu)待改善，其中(zhōng)受(shòu)益于(yú)国产替代的半(bàn)导(dǎo)体材料和半导体设备维持较高(gāo)增速，其中设备盈利加速增长；低碳经济(jì)景(jǐng)气度(dù)高位回(huí冰箱1到5哪个最冷，冰箱1最冷还是5最冷)落，新型(xíng)电网盈(yíng)利增速持续提升，主要(yào)受(shòu)益于储(chǔ)能的快速发展。

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