自4月下旬(xún)高点(diǎn)回调接近13％，科创(chuàng)板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日(rì)，最近一(yī)个月时间，场内资金在科创(chuàng)板(bǎn)投(tóu)资(zī)上采取“越跌越买(mǎi)”的操作，主要跟(gēn)踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指数的(de)ETF产品(pǐn)合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华(h小黄人名字分别叫什么uá)夏(xià)科创50ETF“吸金”高(gāo)达(dá)169亿元，位居全市场股票ETF资金净流入榜首。

　　除了(le)科创(chuàng)板之外，半(bàn)导体相关(guān)ETF也持续(xù)吸引场内资(zī)金的目光(guāng)。场(chǎng)内11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流(liú)入榜单(dān)前三名。

　　在业(yè)内人士看(kàn)来，场内资(zī)金不断借道ETF基金加速布局科(kē)创板、半导体板块，体(tǐ)现(xiàn)出市场对上(shàng)述(shù)板块投资价(jià)值的认可。经过(guò)前期调整(zhěng)，这两大板块性(xìng)价比也在逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个(gè)月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资(zī)金配置的工具性产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一个(gè)月，随着(zhe)科创(chuàng)板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金(jīn)”更是高达(dá)169亿元(yuán)，位居全市场ETF资金净流入榜(bǎng)首，除此之外(wài)，易(yì)方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创(chuàng)芯片ETF、工银(yín)瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金净(jìng)流入也均在10亿(yì)元之上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持(chí)续(xù)流入科创(chuàng)板相关ETF，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出头(tóu)涨至(zhì)目前的(de)606.24亿元，规模位(wèi)居股(gǔ)票(piào)ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易(yì)方(fāng)达基(jī)金看(kàn)来，电子、计算机等科创板的核心(xīn)权重行业持续获得资(zī)金青睐，一方面源于一季度(dù)以ChatGPT为(wèi)代表的(de)AI产(chǎn)业成(chéng)为(wèi)市场(chǎng)关注焦点，另一方面随着半导(dǎo)体下行周期拐(guǎi)点临(lín)近(jìn)，业(yè)绩边(biān)际改善(shàn)的(de)预期吸引资金切换赛道。

　　从(cóng)科创板的核心板块业绩变化(huà)来看(kàn)，电子(zi)、计算机和(hé)通信板块(kuài)的(de)2023年(nián)盈利(lì)和收(shōu)入预期(qī)增速保持在(zài)较高水平，相比(bǐ)过(guò)去明显改善(shàn)，与此同时新能源板(bǎn)块的增速依然(rán)稳(wěn)健(jiàn)，凸显(xiǎn)出科创板整体较高的盈利(lì)质量(liàng)。

　　易方达基(jī)金进一步(bù)分析指(zhǐ)出，整体来看，科创50作(zuò)为成长(zhǎng)性宽基，今年一季度(dù)的利润增速相对较(jiào)高，配置吸引力(lì)显现(xiàn)。从未来(lái)的一(yī)致预期(qī)净利润增(zēng)速来看，科创50相比其他宽基指数仍有优势，配置(zhì)性价比较高，反映出较(jiào)好(hǎo)的基本面。

　　从估(gū)值水平来看(kàn)，科创50仍处于(yú)历史较低水(shuǐ)平，同时盈利估(gū)值匹配度(dù)依(yī)然较优。截(jié)至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三(sān)年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金(jīn)经理(lǐ)姜英也看好今(jīn)年(nián)以来科创板走势。“从板块整(zhěng)体估(gū)值(zhí)性价比以(yǐ)及对未来产业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经(jīng)过(guò)了三年的估(gū)值回归(guī)，很多公司的估值与(yǔ)成长匹配，买(mǎi)入并(bìng)持有可以享(xiǎng)受行业和公(gōng)司的(de)长期成长。”华南一位基金(jīn)经理更是直言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业ETF资(zī)金净(jìng)流入前三名

　　最近一段时间，半导体行(xíng)业(yè)风声不断。

　　5月23日，日(rì)本经济产(chǎn)业(yè)省公布外汇法法令修正案，将先进芯片制造设备等23个品(pǐn)类(lèi)追(zhuī)加列入出口管理的管制对象，上述修正案在经过2个月的公告期后，并将于7月开始(shǐ)实施。受(shòu)益于(yú)国产替代加(jiā)速的预期，半导体板块成为5月24日(rì)A股市场少数逆势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在(zài)ETF市(shì)场(chǎng)上(shàng)，随着前段(duàn)时间半导(dǎo)体板(bǎn)块回(huí)调(diào)，资金也在加(jiā)速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟(gēn)踪半导体或是芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过202亿元(yuán)。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净(jìng)流入(rù)也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只半导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸榜”最(zuì)近(jìn)一个(gè)月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导(dǎo)体行业走势，国泰基(jī)金认(rèn)为(wèi)，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度(dù)价格持续下探(tàn)之后，当前(qián)阶(jiē)段(duàn)或已(yǐ)接(jiē)近行业底部。

　　存储芯片行业周期(qī)相(xiāng)较于其他半导(dǎo)体产业链环节，具备较强的大宗商品属性，国(guó)际(jì)龙头会在(zài)下游新兴(xīng)需求(qiú)诞生时，提升自身产能。而当扩产(chǎn)落地时，行(xíng)业进(jìn)入小黄人名字分别叫什么供(gōng)过于求周期，各(gè)厂(chǎng)商则(zé)会(huì)通过降价(jià)进行库存(cún)去化。供(gōng)给与需求的错配(pèi)使得存储行(xíng)业(yè)具有(yǒu)较强的周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储(chǔ)芯片的周期(qī)走势，结合(hé)2022年(nián)四季(jì)度行业龙头营收数据，营收增速(sù)为-44％。存储芯(xīn)片当前处于筑底阶段，下半年(nián)有望迎来存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期的反弹机遇(yù)。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型(xíng)为(wèi)代表的(de)人工(gōng)智能新兴需(xū)求(qiú)爆(bào)发，对于算(suàn)力以及存(cún)储(chǔ)的爆(bào)发性需求由产业链(liàn)下游传导(dǎo)到上(shàng)游，促(cù)进(jìn)上游芯片(piàn)厂商提(tí)升自身产量。叠(dié)加(jiā)近(jìn)两个季度量价持续下探(tàn)的周期性磨底，芯(xīn)片板块有望在(zài)今(jīn)年下(xià)半(bàn)年迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰基金提醒(xǐng)，投资者(zhě)需要警惕国际局势以及通胀带来的(de)负面影响(xiǎng)。

　　创(chuàng)金(jīn)合信芯片产业基金经理(lǐ)刘(liú)扬则表示，硬科技的投资机会需要看到真正的业(yè)绩触底、拐点出现，以及一些真正的创新落(luò)地(dì)。预计半导体和消费电子(zi)大概率(lǜ)在二季度(dù)及二季度以后(hòu)触底，当行业(yè)周期(qī)触底，科(kē)技创新蓄能才能真正地释放出来，下半年硬科技的(de)投资机会更多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体(tǐ)芯(xīn)片ETF基金(jīn)经理(lǐ)罗英宇也倾向(xiàng)判断，半导体产业链(liàn小黄人名字分别叫什么)正处于供(gōng)给侧收缩匹(pǐ)配需求端，进一步压(yā)缩(suō)产业链库存的时期，价格下行压力逐步(bù)减轻，行(xíng)业有望迎来(lái)库(kù)存加速出清，营收和利润迎(yíng)来拐点(diǎn)。

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