近(jìn)期(qī)市场风向(xiàng)变(biàn)动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距离，但部分(fēn)资金(jīn)开始行动。透露(lù)什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)中国(guó)平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施罗德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和(hé)施(shī)罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金材料(liào)中并(bìng)未解(jiě)释(shì)为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新(xīn)能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应链；二是(shì)技术自主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电动(dòng)车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响日(rì)益显现，全球各国(guó)的脱碳行(xíng)动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个(gè)方面。中(zhōng)国在这(zhè)方面为投资(zī)者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的(de)供应方面是全球的领(lǐng)导者(zhě)，同时(shí)中国对成品车辆的需求(qiú)方面也占(zhàn)据重(zhòng)要(yào)地位。可能(néng)很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外(wài)，中国(guó)也是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公(gōng)司正在在各自的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是(shì)电动(dòng)汽车中(zhōng)用于(yú)电池和电机温控(kòng)的关键组件(jiàn)的(de)生(shēng)产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀(fá)行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯拉等(děng)全球电动(dòng)汽(qì)车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全球(qiú)范围内继续(xù)占据市场份额(é)——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗(luó)德也并非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投(tóu)资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对(duì)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁(níng)德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股中其余公司(sī)均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发(fā)布(bù)的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中(zhōng)度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力(lì)电池企业(yè)实现(xiàn)装车配套(tào)，较去(qù)年(nián)同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企业动力电(diàn)池装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排(pái)名来看(kàn)，根据(jù)中国汽车动力电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速(sù)创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于(yú)优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居(jū)北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较(jiào)多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流出(chū)较多的个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及为何(hé)持有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的(de)位置(zhì)是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是(shì)储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的(de)市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢(huān)迎(yíng)；动力电池的企业发(fā)展与政府的(de)脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同时钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时(shí)代的(de)。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可(kě)能(néng)是错的。例如(rú)，若未来(lái)新(xīn)的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不(bù)复。随着电(diàn)池(ch钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称í)成本下降，宁(níng)德时代(dài)若不(bù)能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁(níng)德(dé)时代和电动车厂商的关系(xì)若(ruò)不能维系(xì)。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商银(yín)行、美(měi)的集(jí)团(tuán)、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇(yù)基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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