北交所(suǒ)开市至今一年半，公募基(jī)金(jīn)投(tóu)资北交所步伐不(bù)断推(tuī)进，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题(tí)基金外(wài)，存量产品也加大(dà)北交所布局(jú)力度，今年更有新基(jī)金密集公告可投北交所股票。

　　多家公(gōng)募机构(gòu)及人士表(biǎo)示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所(suǒ)活跃度抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平(píng)，公募基(jī)金(jīn)等专(zhuān)业投资者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向(xiàng)北(běi)交(jiāo)所的(de)意愿(yuàn)也在增加。从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所股票处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期(qī)投资价值(zhí)受(shòu)到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公(gōng)告(gào)可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年以(yǐ)来累计有申万菱(líng)信沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港股通价值(zhí)18个月等十多(duō)只次新(xīn)基金公告可投资于北京(jīng)证(zhèng)券交易所上市股票，并揭示了(le)相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金(jīn)公(gōng)司也发布公(gōng)告(gào)称，北交所上市股(gǔ)票是国(guó)内依法发行(xíng)上市的股(gǔ)票(piào)，属(shǔ)于(yú)基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基(jī)金合同(tóng)所规定(dìng)的投资(zī)目(mù)标、投资策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收益(yì)特(tè)征和相(xiāng)关风险(xiǎn)控制指标等前(qián)提下，公司旗下基金(jīn)可(kě)参与北交所(suǒ)股票(piào)的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符(fú)合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及(jí)上述现(xiàn)象，中信(xìn)建(jiàn)投基金相关投研人士表示，公募(mù)新基金之所以密(mì)集(jí)公告(gào)可投北交所，一(yī)方(fāng)面表明专业投(tóu)资(zī)机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相关(guān)股(gǔ)票潜在(zài)的投资(zī)机(jī)会，开始加大布(bù)局(jú)力度(dù)；另(lìng)一方面，北(běi)交所上市公司是除沪深两市以(yǐ)外国内最优质公(gōng)司的代(dài)表，许多(duō)标的(de)当前(qián)估值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投资(zī)价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金(jīn)也认为，一方面(miàn)从持(chí)仓数(shù)量(liàng)和持股总量的角(jiǎo)度(dù)来看，公募参与北交所(suǒ)意愿在(zài)持续增(zēng)加(jiā)。另(lìng)一方面，相较于上(shàng)证(zhèng)、深证，北交所(suǒ)上市公司(sī)数(shù)量、总体规(guī)模较(jiào)小，流(liú)动性较弱(ruò)，去(qù)年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加(jiā)入使得整个板块的成(chéng)交变得更加活(huó)跃，同时，部分(fēn)公司的良(liáng)好表现也使得(dé)越来越多投资者关注到北交所，自(zì)然也引来更(gèng)多资(zī)金的(de)关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公(gōng)募基(jī)金的配(pèi)置意(yì)愿，主要取决(jué)于北交所(suǒ)市场的(de)赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而(ér)近(jìn)期北(běi)交所市场(chǎng)出现(xiàn)开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗积极(jí)信号(hào)：2022年(nián)年报(bào)中，多只公募基金产品(pǐn)出现(xiàn)在(zài)北交所公司前(qián)十(shí)大(dà)股(gǔ)东名单中；北交所较大规模公(gōng)司去年业绩(jì)涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新基(jī)金在北交(jiāo)所的持股集(jí)中度高。“预计随着后(hòu)续市场(chǎng)流动性的改善和创新型(xíng)中小企(qǐ)业的高速成(chéng)长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望实现戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性(xìng)等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的公募基(jī)金(jīn)，在(zài)投资比(bǐ)例、策略上也(yě)存(cún)在差异，但未来会加大对北交所(suǒ)市场的(de)研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的战(zhàn)略定位和上市公(gōng)司(sī)“小(xiǎo)而美”的(de)特征(zhēng)，预计(jì)次新基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞(jìng)争壁(bì)垒(lěi)高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可根据主板上一些(xiē)成长赛道(dào)的公司(sī)估(gū)值水平(píng)，在北交所中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公司(sī)进行投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分(fēn)散，降低中小企业经营波动大的风险。此外，北交所相关基金也(yě)会积(jī)极(jí)参与(yǔ)转板、新股发行等投资(zī)机(jī)会(huì)。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上述投研(yán)人士也称，我们高(gāo)度(dù)重视(shì)北(běi)交所投(tóu)资机会(huì)，目前有一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面会(huì)根据市场情(qíng)况，择机发行更多以北交所(suǒ)股票为(wèi)主要(yào)投资(zī)范围的基(jī)金产品，另(lìng)一方面，不排(pái)除将(jiāng)存(cún)量开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗基金(jīn)产品的投(tóu)资范围扩大至北交所股票，同时会增加研究(jiū)团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研(yán)究深度(dù)和广度。

　　持仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数(shù)量达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票总(zǒng)市(shì)值情况(kuàng)看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北(běi)交所个股数(shù)量(liàng)82只(zhǐ)，达到历史最高(gāo)水平；持股总量(liàng)2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北交所(suǒ)总市值总体呈现震荡(dàng)攀升(shēng)的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期(qī)上市公(gōng)司中，与(yǔ)新能(néng)源行业相(xiāng)关的个(gè)股(gǔ)市值占比(bǐ)较(jiào)高，而去年下半(bàn)年新能源行业整体回调幅度(dù)较大，带(dài)动投(tóu)资(zī)北交(jiāo)所市值有(yǒu)所回落。”景(jǐng)顺长城(chéng)基金相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　而(ér)从今(jīn)年年初看，北证50指数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年(nián)内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看(kàn)，北交所(suǒ)的投资(zī)价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金表(biǎo)示，北(běi)交所当下呈现的特征类似于一级半(bàn)的市场，即(jí)投资阶段相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证的大(dà)多(duō)数公司(sī)而言又相(xiāng)对早期，可投资标的规模也相对(duì)更小；但从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的角度来说(shuō)，这也意味着更(gèng)大的成(chéng)长空间和收益率预期，故我们认为北交所具(jù)备良好(hǎo)的长期投(tóu)资价值。

　　具(jù)体落(luò)实(shí)在(zài)投资(zī)层面(miàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示(shì)，我(wǒ)们(men)对于具体行业没有明确(què)的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看好细(xì)分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普(pǔ)遍规(guī)模(mó)较小、受到(dào)的关注度可能(néng)不高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力(lì)，在研(yán)发投(tóu)入的强度上、成长性指标上，也不弱于创业(yè)板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市公司(sī)，而且由于市值较(jiào)小，可(kě)能反(fǎn)而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示，从中(zhōng)长期(qī)视角看，随着北(běi)交所交易制度的(de)不(bù)断完善、已上市企业的投资(zī)价(jià)值不断明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企(qǐ)业、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间(jiān)，当前配(pèi)置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率都非常(cháng)具备(bèi)吸引力。

　　结合当前(qián)的(de)北交所整体估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的(de)降(jiàng)息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的(de)成长(zhǎng)股。在行业的(de)稀缺性方(fāng)面，投资(zī)者可重(zhòng)点关(guān)注具有高成(chéng)长性、国产化(huà)逻辑(jí)强的(de)优质产业(yè)链。更多(duō)的阿尔法收(shōu)益(yì)可能聚(jù)焦(jiāo)在科技和(hé)制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和(hé)、军工(gōng)蕴藏较多(duō)左侧(cè)投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人士也称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型(xíng)中(zhōng)小企业，借国家政策支(zhī)持(chí)的东(dōng)风(fēng)和(hé)企业(yè)自身的努(nǔ)力，我们相信会有相当(dāng)体量的企业(yè)成长成为大型企业(yè)，这个(gè)成长的过程(chéng)会给投资(zī)者带来丰(fēng)厚回报(bào)，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分(fēn)而言，我们更加(jiā)看好电力(lì)设(shè)备、机械设备、医药生物等(děng)三个领域。”

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