芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我(wǒ)们将影(yǐng)响青年失(shī)业率的因素拆解为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青(qīng)年总人口(kǒu)，③劳动参与率，失业率=失(shī)业(yè)人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率(lǜ)）。通过三因(yīn)素(sù)框(kuāng)架(jià)，我们(men)发现16-24岁失业人口的(de)增加不能完(wán)全解释(shì)青(qīng)年失业率的上升，更重(zhòng)要却(què)被忽视的因素是青年人口和劳(láo)动参与率(lǜ)下降，带(dài)来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推(tuī)高青年失业(yè)率(lǜ)。假如今年3月分母端的(de)青年劳(láo)动力与2020年持平，新(xīn)增约132万青(qīng)年失业人口只(zhǐ)能将失(shī)业率(lǜ)拉(lā)升至16.2％，但实际青年失(shī)业率却高(gāo)达19.6％。我们认(rèn)为，失业(yè)人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能(néng)成为就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失业率的三因素框架(jià)：（1）失业率=失(shī)业人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参与率），据此可将青年失业率拆解为(wèi)青年失业人口、总人口、劳动(dòng)参与率(lǜ)三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失业增加，不要忽略分母，劳(láo)动力的下降(jiàng)，也是抬高失(shī)业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子端(duān)的(de)青年失业人(rén)口：（1）从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人(rén)数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业(yè)原因(yīn)方(fāng)面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三分之二的青年失(shī)业人员接受过(guò)大(dà)学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的(de)结构变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出从制造到服务、知识密集程度由低(dī)到高两个(gè)特点(diǎn)。2010年农业和(hé)工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要转向服务业。以受(shòu)教育年限作为维度(dù)，青年就业(yè)从(cóng)知识密(mì)集程(chéng)度较低(dī)的(de)行业流(liú)向(xiàng)较高行(xíng)业，但(dàn)是知识密(mì)集型(xíng)行业的青年失业情况比整(zhěng)体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务(wù)业(yè)复苏(sū)分化或是(shì)一季度青(qīng)年失业人口仍增加的(de)原因(yīn)。经(jīng)济复苏的主力是知识密(mì)集程度较低的餐饮、零售等服务业(yè)，而知识密集程度较高的(de)生产性服务业复(fù)苏(sū)较慢，服(fú)务业就(jiù)业复苏(sū)结构的分化，带来青年就业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我(wǒ)国农村(cūn)向(xiàng)城(chéng)镇的人口转移也在减速，新增城镇(zhèn)人(rén)口从十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与(yǔ)率出现超预期下(xià)降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三(sān)年青(qīng)年劳动参与率的下降(jiàng)主要有三方(fāng)面原因：一是(shì)16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加(jiā)493万；二(èr)是部分群(qún)体(tǐ)因就(jiù)业形势恶(è)化而退出劳动(dòng)市场；三是就业观念的变(biàn)化导致初次进入劳(láo)动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加不能(néng)完全解释青年失业率的上升。假如当(dāng)前青(qīng)年劳动力(lì)与2020年相同(tóng)，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年(nián)失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解释(shì)当(dāng)前(qián)青年失业率的一部分(fēn)，另(lìng)一部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变动(dòng)可能出现以(yǐ)下三种情况：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业(yè)率上(shàng)升；②青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力(lì)均在减(jiǎn)少，但失业人口降(jiàng)幅不(bù)及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力均在减少，失(shī)业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年(nián)失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认(rèn)为(wèi)，失业人口会随着(zhe)疫情后(hòu)经(jīng)济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳(láo)动力的下降可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率的(de)长期中枢。未来失业率的(de)分母端越(yuè)来越重(zhòng)要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳动(dòng)参与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失(shī)业率的三(sān)因素(sù)框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居多；三(sān)分之二接受过(guò)大学(xué)教育(yù)

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造(zào)到服务(wù)，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一(yī)季度青(qīng)年失业(yè)人口仍增(zēng)加的(de)原(yuán)因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人(rén)口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳(láo)动(dòng)参与率：超预期(qī)下(xià)降

　　4. 结(jié)论：未来(lái)失(shī)业率的分母端可能会(huì)越来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附(fù)录：概(gài)念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数(shù)据以来最高(gāo)值。在(zài)疫情(qíng)影响退散、经(jīng)济(jì)逐步复(fù)苏的情况下，城镇调(diào)查失业率较去年同期大(dà)幅下降0.9个点(diǎn)，但青年(nián)失业(yè)率却较去年4月逆势攀升(shēng)2.2个点(diǎn)。本篇(piān)报告将重点(diǎn)研究疫(yì)情后留下的“疤(bā)痕(hén)效应”如何推高青年(nián)失业率。

　　1.青年失(shī)业率(lǜ)的三(sān)因(yīn)素框(kuāng)架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失(shī)业率的(de)主要是三(sān)个因素：①青(qīng)年(nián)失业人口；②青年(nián)总人口；③劳动参与率(lǜ)，其中②③决定着青年(nián)劳动力的变化。这三个因(yīn)素均为(wèi)城镇口径。

　　三(sān)个因素的(de)变化(huà)都不能忽视。当我们讨论失业(yè)率(lǜ)时，经常认为失(shī)业率上升一定是失业增加的(de)结果(guǒ)，这个判断对于(yú)全年(nián)龄段失业率来说并没有问(wèn)题，因为我国的劳(láo)动力总量（也称经济活动人(rén)口）在2015年之前一直在上升(shēng)，2015年后略有下降(jiàng)，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母的(de)变(biàn)动，因为青年劳(láo)动力(lì)波(bō)动幅(fú)度(dù)更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。两次人(rén)口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失(shī)业人口从(cóng)496万增加到(dào)500万，仅增加(jiā)了4万左右(yòu)，约(yuē)为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但青年失业率却从六(liù)普的(de)9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因(yīn)就是(shì)失业(yè)率的分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人口在此期(qī)间从5481万人(rén)大幅减(jiǎn)至3903万人，减少了(le)1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量(liàng)基(jī)本稳定在(zài)7.8亿，整体失(shī)业率的(de)分母(mǔ)基(jī)本不变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年间(jiān)，决(jué)定整体失业率变动的是失业人口数量（分子(zi)），但决定(dìng)青年失(shī)业率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学(xué)教育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青年就(jiù)业(yè)人数(shù)约为2587万人，失(shī)业人数632万人(rén)，比去年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七普增(zēng)加约132万。国家统计局在3月就业数据(jù)解读(dú)时，披露了当前青年就业(yè)和失业人数的基本情况：“初(chū)步测算3月份城镇青年(nián)9637万人，没(méi)有参与劳动力市场的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市(shì)场的青年3219万(wàn)人，其中就业(yè)人数2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本(běn)持(chí)平，今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，青年失业(yè)人员(yuán)比去(qù)年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年七(qī)普多(duō)132万人。

　　从增量看，今年前(qián)四个月青年失业形势好于去年同期。假设2022年以来青年(nián)劳动力总量维(wéi)持在3219万，青年(nián)失业率每提高(gāo)1个点(diǎn)，带来32万左右的新(xīn)增失(shī)业人(rén)口(kǒu)。尽管(guǎn)今年(nián)4月青年(nián)失业率(lǜ)比去年同(tóng)期(qī)高2.2个(gè)点，但从新增青年失业人口来(lái)看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量来(lái)看，今(jīn)年(nián)前四(sì)个月青年失业形(xíng)势要(yào)好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏(zòu)来看，受(shòu)夏季毕业影响，我国青(qīng)年失业(yè)率一般在上半年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月(yuè)青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成(chéng)青(qīng)年失(shī)业(yè)者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上群体。一种观点认为，青年群(qún)体(tǐ)由(yóu)于工(gōng)作经(jīng)验和技能相(xiāng)对(duì)不(bù)熟练，往往在(zài)企业裁员时首当(dāng)其(qí)冲(chōng)。但根据月度(dù)劳动力调查数据，青(qīng)年(nián)失(shī)业主要原因是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员的比例明显低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未(wèi)工(gōng)作(zuò)过(guò)的(de)失业群体在(zài)16-24岁失业(yè)人(rén)口中占比59％，其(qí)他年龄群体中这一比(bǐ)例最(zuì)高是14.4％。我们(men)剔除(chú)这部(bù)分失(shī)业人(rén)群后(hòu)，剩下的青(qīng)年失业(yè)人口中，第一大失(shī)业(yè)原因是(shì)主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比(bǐ)例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分(fēn)之二的青(qīng)年失业人员接受(shòu)过大学教育(yù)。各(gè)年龄(líng)段(duàn)失业(yè)人群中，年龄(líng)越低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员(yuán)中66.2％是接受过大学(xué)教育(yù)的，这(zhè)一比例(lì)在其(qí)他三个年(nián)龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就(jiù)业人口的(de)受教育程度也大(dà)致类似，青年(nián)人(rén)由(yóu)于(yú)年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下(xià)就业人员的(de)受教育程度大幅(fú)高于35岁以上(shàng)。按照(zhào)接受(shòu)过大(dà)学教(jiào)育的(de)占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　青(qīng)年失(shī)业人(rén)口的行业与青年(nián)就业分布基本一致。青年失业(yè)人(rén)口呈(chéng)现(xiàn)出行业聚(jù)集的特点，主要集中在5个大(dà)类(lèi)行业，2020年(nián)占比(bǐ)分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服务业(yè)（6.7％），这(zhè)5个行(xíng)业占全部青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时(shí)，这5个(gè)行业也(yě)是青年就业集中的(de)行业(yè)，吸纳了60.7％的青年就业。从行(xíng)业(yè)来(lái)看，青年失业人口的(de)行业分布是(shì)由(yóu)就业分布决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的行业，往往也(yě)贡(gòng)献了(le)较大(dà)规模的(de)失业。因(yīn)此，在挖掘(jué)青年失业人口来(lái)自(zì)何处之前，需(xū)要研究青(qīng)年就(jiù)业的(de)行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大，呈(chéng)现出(chū)从制造到(dào)服务(wù)、知识密(mì)集(jí)程度由(yóu)低到(dào)高两(liǎng)个特点。

　　青年就业(yè)从(cóng)工农业大量(liàng)流入(rù)服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造(zào)业和电热(rè)燃水(shuǐ)的生产供应业，这四(sì)个(gè)行业是国民经济分类的农业和工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到(dào)2020年(nián)该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点(diǎn)。有4个行(xíng)业(yè)吸纳(nà)青年就业比例增加超2个点(diǎn)，其(qí)中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服(fú)务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为(wèi)2.0％。另外，建筑(zhù)业和房地产等(děng)其他6个服务(wù)行业吸纳(nà)青(qīng)年(nián)就业的比(bǐ)例均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育(yù)年(nián)限作为维度，青年(nián)就业从(cóng)知识密集程度较低的行业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人员(yuán)的受教育年限(xiàn)，来(lái)计算(suàn)各行业的知(zhī)识密集程度。有5个行业(yè)的平均(jūn)受教育年限在14年以上(shàng)，依(yī)次是：科(kē)学研究(jiū)与(yǔ)技术(shù)服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息(xī)传输、软(ruǎn)件和信息技术(shù)服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金融业(yè)外，其他四个(gè)行业是过去(qù)十(shí)年青年就业流(liú)入的主要行业，吸(xī)纳青年就业比例的(de)增幅(fú)均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业比例变(biàn)动与行(xíng)业平均受教育年限基本(běn)一致，即青年就业从知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较(jiào)低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行(xíng)业。

　　但是知(zhī)识密集型行业(yè)的青年失(shī)业情(qíng)况比整体失业更严(yán)峻。我们用(yòng)《2021年中国(guó)劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)各行业的(de)青(qīng)年失业(yè)比例（该行(xíng)业的青年(nián)失业人(rén)数/青年失业(yè)总人数），除(chú)以各行业的青(qīng)年就业比例(lì)（该行业的青年就业(yè)人数/青(qīng)年就业总(zǒng)人数），来作为各行业失业率的近似替(tì)代指标。以这个指(zhǐ)标来看，知识密集型行业的青年失业(yè)率大多高于(yú)全年龄段失业率(lǜ)，如信息技术、教育、科研服务、公共管理等行业，体(tǐ)现在图(tú)11中，都位(wèi)于右(yòu)下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏(sū)分化或(huò)是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　一季(jì)度服务业复苏出现分化。今(jīn)年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来看，批发零售(shòu)业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮(yǐn)业(yè)增速(sù)均高于疫情前三(sān)年均值，这三(sān)个行业一季度(dù)复苏情况较好；知(zhī)识密集(jí)程度更高的房(fáng)地产业(yè)、租(zū)赁和商务服务业(yè)、信息技术服(fú)务业(yè)的缺口(kǒu)分(fēn)别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季(jì)度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失(shī)业率的分子端来看，当前青年失业人员增长的症结在于服(fú)务业就(jiù)业(yè)复(fù)苏的结(jié)构不(bù)均衡。一方面，随着受教育水平的(de)整体(tǐ)提高，青年就业大量流向(xiàng)知(zhī)识密集型服务业，如(rú)教育、信(xìn)息技术等行业。另(lìng)一(yī)方面，年(nián)初疫情(qíng)影响减弱后，经平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字(jīng)济复(fù)苏的(de)主力是知识(shí)密集(jí)程度较低的生活(huó)性服务业，而知识密集程度较高(gāo)的生产性(xìng)服务业复苏较(jiào)慢。所以服务业(yè)就业复苏结构(gòu)分化(huà)，带来(lái)的青年失业人(rén)口和25-59岁(suì)失业(yè)人口的分(fēn)化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的(de)一季度就业尚未出现明显(xiǎn)改善，应届生就业(yè)压力大；而住(zhù)宿餐饮等行业(yè)就业已(yǐ)经出现(xiàn)回暖，但对(duì)于三分之(zhī)二接受过大学(xué)教育的(de)青年失(shī)业(yè)人口而言(yán)，这些行业的就业吸(xī)纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳(láo)动力减(jiǎn)少(shǎo)

　　青年(nián)失业(yè)率的分母端是城镇青年劳(láo)动(dòng)力，主要由青年(nián)人口和劳动参(cān)与(yǔ)率决定。2022年(nián)我国开始步入人口(kǒu)负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳(láo)动(dòng)力可能将(jiāng)步入长(zhǎng)期(qī)下(xià)降通道(dào)，这将从分母端推升青年(nián)失业(yè)率，或成为(wèi)疫情后(hòu)就业“疤痕效(xiào)应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城(chéng)镇青年(nián)劳动(dòng)力首先取决于城(chéng)镇青(qīng)年人口数量，而后者来自于(yú)两(liǎng)部分，一是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇(zhèn)的迁移人口，这(zhè)两部分(fēn)增量(liàng)未来(lái)都(dōu)趋(qū)于下降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正好是建国以(yǐ)来的(de)一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人(rén)口，这两个(gè)时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出(chū)生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也在(zài)减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年(nián)开始逐年(nián)减少，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年(nián)只(zhǐ)有650万(wàn)人。预计今年(nián)随着疫情影响减弱，人(rén)员(yuán)流(liú)动恢复，新增城镇人(rén)口数量会较去年有(yǒu)明显增长，但可能(néng)仍(réng)然较难回到十三(sān)五期间超2000万的规模。当前(qián)我国城镇化率已经达到(dào)65％以上，继续(xù)高速增长(zhǎng)空间有限，从乡村到城镇的迁移人(rén)口数量整体将呈(chéng)现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)：超预期下(xià)降

　　青年(nián)劳动(dòng)参与率有两(liǎng)个特点，一是低于其(qí)他(tā)年龄段群体(tǐ)，大部分青(qīng)年在校，并未进(jìn)入劳动市场(chǎng)。二是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)出现超预期下降(jiàng)。根(gēn)据(jù)今年3月统计局披露的青年就业和失业人数，当(dāng)前(qián)16-24岁青年(nián)的劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两(liǎng)次人口普(pǔ)查(chá)时，青年劳动参与(yǔ)率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅三年(nián)，该指标(biāo)已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三(sān)年青年劳(láo)动参与(yǔ)率的(de)下降主要有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大幅(fú)增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里(lǐ)，该年(nián)龄段(duàn)的在校生增(zēng)加(jiā)了493万，年(nián)均增(zēng)长246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部分(fēn)群体(tǐ)因(yīn)就(jiù)业(yè)形势恶化而退(tuì)出劳(láo)动(dòng)市(shì)场(chǎng)，在未来经济和就业(yè)好转(zhuǎn)后(hòu)会回(huí)到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发(fā)布会指(zhǐ)出当(dāng)月“就(jiù)业(yè)人(rén)员规模比(bǐ)1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶(è)化时，也会(huì)影(yǐng)响(xiǎng)劳(láo)动参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的变(biàn)化导致初次进入(rù)劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风气来看，对(duì)学历的推崇导(dǎo)致本科毕业即(jí)进(jìn)入就业(yè)市场的年轻人减少，加上考研、考公(gōng)竞争激烈，发展至(zhì)“二战(zhàn)”“三(sān)战”，客(kè)观上会将部分青年人初次就业(yè)时间从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参与率出(chū)现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母端可能(néng)会越来越重要

　　失业人口的增(zēng)加不(bù)能完(wán)全解(jiě)释(shì)青年失业率的上升。假如当(dāng)前(qián)青(qīng)年劳动力与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释(shì)当(dāng)前青年失业率的一部分(fēn)，另(lìng)一部分则来(lái)自分母端(duān)，城镇青年劳动力(lì)的(de)减少。

　　考虑到2020年我国人口已经(jīng)开始负(fù)增长，未来青年失(shī)业(yè)率的变动可能出(chū)现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年(nián)失业人口增(zēng)加，同时劳(láo)动(dòng)力减少，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动(dòng)力均在减少，但失(shī)业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率上升；

　　③青年失业(yè)人口(kǒu)与劳(láo)动力均在(zài)减少，失业(yè)人(rén)口降幅大(dà)于劳动力(lì)降幅，青年失业(yè)率下(xià)降。

　　我们认为，未来(lái)失业人(rén)口会随着经(jīng)济复(fù)苏而减少，但经济(jì)复苏难以改变失业(yè)率的分(fēn)母下降趋势(shì)。青年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高(gāo)青年(nián)失业(yè)率的(de)长期中枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的(de)分母端可能会(huì)越来越(yuè)重要，这也是人(rén)口长周期变化的影响(xiǎng)之(zhī)一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年失业(yè)率的两(liǎng)个前置概(gài)念。讨(tǎo)论16-24岁人(rén)口调查失业率(lǜ)时，有(yǒu)必(bì)要明晰(xī)这一(yī)概念的两(liǎng)个(gè)要点：一是调(diào)查失业率是(shì)城镇(zhèn)就业范围，并非(fēi)针对(duì)全部就业(yè)人(rén)口，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我(wǒ)国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的(de)就业人口并(bìng)未(wèi)包含在(zài)内。因此，许多针对(duì)青(qīng)年失业(yè)率的讨论以全国青年人口数量(liàng)为出发点，未区(qū)分人口总(zǒng)量(liàng)与城(chéng)乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告(gào)如无(wú)特别说明(míng)，各概(gài)念均是(shì)指城(chéng)镇就业口(kǒu)径。

　　二(èr)是失业率(lǜ)的分母不含(hán)没有(yǒu)劳动意(yì)愿的(de)劳(láo)动年龄人(rén)口。按(àn)照统计局的定(dìng)义，“劳(láo)动(dòng)力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加或(huò)要求参加社(shè)会经(jīng)济活动的人员。包括就业人员和失业(yè)人员”，因此没有(yǒu)就业意愿(yuàn)的(de)劳动年(nián)龄人口不计入劳动力。根据(jù)《2022年中国劳动(dòng)统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就业(yè)人口为约7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失(shī)业人口(kǒu)可能为(wèi)3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看(kàn)，失业率(lǜ)来自(zì)全国月度劳动力调(diào)查。该项(xiàng)调查制度于2005年正(zhèng)式实施，每年进行两次全国劳动(dòng)力抽样调查，调查(chá)范(fàn)围为中国大陆的城镇(zhèn)和乡村(cūn)，调(diào)查对(duì)象为16岁及(jí)以上人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场(chǎng)变化情(qíng)况(kuàng)，建立了31个(gè)大城市(shì)月度劳动力调(diào)查制度。2013年(nián)4月，又将月度(dù)劳动力调(diào)查范围扩(kuò)大至65个(gè)城市。2016年1月，全(quán)国月(yuè)度劳动力调查(chá)正式在全国(guó)范围内开展，调(diào)查范围覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月度(dù)劳动力调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是(shì)年度调查(chá)的五分之一左右。全国(guó)每(měi)月调(diào)查约12万户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年(nián)度(dù)人口(kǒu)调查样本(běn)比(bǐ)例为1‰，五年(nián)一次的人口(kǒu)抽(chōu)样调查样本比例为1％。而每(měi)10年一(yī)次的(de)人(rén)口普查则在长(zhǎng)表部分纳入就业调查(chá)，长表抽(chōu)样比例是10％左(zuǒ)右(yòu)，因而人口普(pǔ)查(chá)的就业数据质量更高。

　　就业人员总数(shù)会根据普(pǔ)查数据(jù)进行(xíng)修正，但结构(gòu)数据仍会(huì)存在差异。比如2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全(quán)国就业人员(yuán)约为(wèi)7.75亿人；而七普后次(cì)年的(de)年鉴将这一数(shù)据修(xiū)正为(wèi)7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但(dàn)结(jié)构(gòu)数据的差异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业(yè)分化未收(shōu)窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产(chǎn)等不(bù)及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报告信(x平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字ìn)息

　　证(zhèng)券(quàn)研(yán)究报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青(qīng)年就(jiù)业：从三因素(sù)框架看(kàn)“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日(rì)

　　报告发布(bù)机构(gòu)：德邦证券股份有限(xiàn)公司

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