全球头号对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提(tí)交的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美(měi)元（约合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一季度末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其(qí)第一大重(zhòng)仓(cāng)，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持(chí)了拼多多(duō)、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美2023年石油会暴涨吗，今日油价格表元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情况，数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月(yuè)末，桥(2023年石油会暴涨吗，今日油价格表qiáo)水(shuǐ)在美股(gǔ)的持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基(jī)金，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组(zǔ)合(hé)仅占总资(zī)产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增持了(le)225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末(mò)晋升为(wèi)桥水的(de)第一(yī)大重仓，加仓(cāng)了(le)331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持有多只消费品(pǐn)个股，但(dàn)是今年一(yī)季度(dù)都(dōu)进(jìn)行了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持(chí)股数(shù)量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列(liè)第五(wǔ)、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅(fú)加(jiā)仓(cāng)了医疗领域(yù)的(de)强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持(chí)的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还(hái)增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发(fā)现，桥水在(zài)一季度(dù)减(jiǎn)持的标的(de)相对(duì)较(jiào)多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有(yǒu)市(shì)值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度(dù)较(jiào)大(dà)的(de)还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，桥水在一季度还减(jiǎn)持(chí)了其(qí)特别看好的(de)黄金资产，卖出(chū)黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金(jīn)从(cóng)去(qù)年(nián)年底以来出现较大(dà)涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观(guān)点(diǎn)看，桥水还是非常(cháng)看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席(xí)首(shǒu)席投(tóu)资(zī)官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增长期的开(kāi)端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价(jià)的长期(qī)支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了(le)，还(hái)有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金(jīn)在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得(dé)它不仅仅(jǐn)是对抗债券市(shì)2023年石油会暴涨吗，今日油价格表场(chǎng)和利(lì)率的(de)工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金(jīn)将继续(xù)吸引(yǐn)投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了(le)他在(zài)2023年一季度(dù)的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于(yú)经济体的生产能力(lì)，导致通(tōng)胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其他(tā)西(xī)方经济体处于看跌失(shī)衡(héng)中(zhōng)。为了纠(jiū)正(zhèng)这(zhè)种失(shī)衡，缓解需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行一直在实施(shī)紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初(chū)现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市场带来一(yī)定的(de)负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接(jiē)近于(yú)均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀可控，政策(cè)制(zhì)定(dìng)者有足够的空(kōng)间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促(cù)使人们(men)抛(pāo)售资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推(tuī)高了(le)折现(xiàn)率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实际收(shōu)益率的预期），但(dàn)迄今(jīn)为止尚(shàng)未严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价和经(jīng)济增长，上(shàng)述情况极(jí)有(yǒu)可(kě)能在(zài)周期的(de)下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中国、日本(běn)和许多(duō)亚(yà)洲国(guó)家和地区处于周期的(de)不同位置，这(zhè)些国家和地区的政策制定者支持货(huò)币(bì)和信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联储加息，桥水基金在其官(guān)微(wēi)发(fā)文称(chēng)，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没(méi)有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观(guān)望(wàng)态度。这符(fú)合我(wǒ)们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都推出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激(jī)政(zhèng)策，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不得(dé)不收紧政策。其中美国采取了(le)最激进的应对通(tōng)胀的(de)举(jǔ)措，在(zài)不到18个月的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济(jì)尚未出现严(yán)重问(wèn)题(tí)，但名义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储(chǔ)进一步(bù)收紧政策，银(yín)行(xíng)业(yè)就(jiù)会(huì)继续承压，从而(ér)影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和(hé)债(zhài)券收益(yì)率出(chū)现下跌。美(měi)国可能需要（也可能不(bù)需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美(měi)联(lián)储可以评(píng)估(gū)形势再(zài)做出决策。

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