今年1月(yuè)，美国(guó)政府债务余额又(yòu)一(yī)次触及法定上(shàng)限(xiàn)，这标志着(zhe)美国再(zài)度(dù)陷入债务违约(yuē)的(de)风(fēng)险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶伦已经(jīng)多次警(jǐng)告称(chēng)，如果国会不尽早(zǎo)采取行动暂(zàn)停或提高债务上限，美国政府最(zuì)早可能6月1日出异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写现债务(wù)违约——而这将(jiāng)对全球经济和(hé)金融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约风(fēng)险(xiǎn)、两党就(jiù)提(tí)高债务上限进行争(zhēng)斗，这(zhè)些(xiē)画面在近些(xiē)年(nián)似乎(hū)频频上演。那么(me)，引发这一(yī)危机的根本——美国债务和(hé)债务上限究(jiū)竟是怎么回事？美国债务(wù)为(wèi)何(hé)不断滚雪球般(bān)扩大？美国又(yòu)为(wèi)何要人为地给(gěi)债务设定上限(xiàn)？

　　美国(guó)债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债(zhài)务上(shàng)限，我们需要先了(le)解美国政府(fǔ)的债(zhài)务从何而来，以及其为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在(zài)绝大部分时期都处于财(cái)政赤字状态，即(jí)政府支出在(zài)多数总统任期内都高于其财(cái)政收(shōu)入(rù)。因此(cǐ)，美国政府(fǔ)举债(zhài)成了惯例，而政府债(zhài)务异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写(wù)规模也一直(zhí)随着政府赤字的规模(mó)而(ér)增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年来，美国债务规(guī)模更是(shì)大幅增长。这一(yī)方面是由(yóu)于新冠疫(yì)情以及阿(ā)富汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政府背负了(le)庞大支出压(yā)力，另一方面，还因为(wèi)美国人口老龄化导致(zhì)政府医疗支出不(bù)断(duàn)上升，拜登政府推出的(de)大规(guī)模(mó)基建政(zhèng)策(cè)导致财政(zhèng)支出大增等(děng)。

　　与此(cǐ)同时(shí)，美国政府的税收收入并(bìng)没有跟上支出的步(bù)伐，尤其是在小布什政府和(hé)特朗普政府批准了减税政(zhèng)策之后(hòu)，税(shuì)收(shōu)压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入(rù)和支出(chū)此消彼(bǐ)长(zhǎng)的双(shuāng)重压力下，美(měi)国的赤字(zì)规模近(jìn)年(nián)来如滚雪球一(yī)般扩大，债务(wù)规模也就因此不断攀升(shēng)，在(zài)近年来频频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为(wèi)何会(huì)有(yǒu)上限？

　　而(ér)美国政(zhèng)府债(zhài)务上限(xiàn)的(de)出现，则(zé)最早可以追溯到上(shàng)世纪初的第(dì)一次世界大(dà)战。

　　在一战之前，美国并没(méi)有明确(què)的“债务上限”，那时(shí)候(hòu)只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但(dàn)在1917年，由(yóu)于一战(zhàn)使得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越(yuè)来越大，引发部(bù)分美国议员(yuán)提出的反对（也有一(yī)些议员(yuán)是(shì)为了反(fǎn)对美国(guó)参战），美国国(guó)会(huì)便(biàn)通过《第(dì)二自由债券法案》，首次对(duì)联邦债务进行限额规(guī)定，以此来限制政府发债(zhài)的(de)规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入(rù)第二次世界大战，美国国会通过《公(gōng)共债务法案》，实质上正(zhèng)式确立(lì)了(le)对美国政府债务总额的限制。随后(hòu)，美国国(guó)会又对其进(jìn)行了修订(dìng)，以更改(gǎi)上限金额。从此，提(tí)高(gāo)债务(wù)上(shàng)限就或多或少地成为了国会的惯(guàn)例。

　　在(zài)历史上，美国(guó)债务上限总共(gòng)提高了100多次(cì)。尤其是自1960年以来，美(měi)国两党已经提(tí)高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个(gè)月就会提高一(yī)次——其中共和党总(zǒng)统执政期间曾提(tí)高49次，民(mín)主党(dǎng)总统(tǒng)执政期间共提(tí)高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上限的上(shàng)调(diào)幅度进一步加大，在最近(jìn)几届(jiè)总统任期(qī)内更是如此：在(zài)奥巴马任期内，美国(guó)最新债务上限为18万(wàn)亿(yì)美元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个数字提(tí)高至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间(jiān)，美国国会(huì)暂停了债务上限，以暂(zàn)时取(qǔ)消(xiāo)美国(guó)政府的支出限制，这导(dǎo)致美(měi)国政(zhèng)府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国近几届政府(fǔ)大幅上调债务(wù)上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最(zuì)新(xīn)一次提高债务上限(xiàn)，美国(guó)债务上限已经提高至现在的31.4万亿美(měi)元，相较(jiào)于1917年最初的债务上限115亿美元，已(yǐ)经足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什么美国不能取(qǔ)消债务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限”是(shì)美国国会为联邦政府设定(dìng)的举债(zhài)的最高额度，一旦触(chù)及这条“红(hóng)线”，意味着美(měi)国财政部借款(kuǎn)授权(quán)用尽，除非(fēi)国会调高债务上(shàng)限(xiàn)，否则白(bái)宫无权继续举债。

　　那(nà)么，也许有(yǒu)人会疑(yí)惑，美(měi)国政府为什(shén)么(me)要“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务上限呢？

　　的确(què)，债(zhài)务上限会对(duì)美国政(zhèng)府造成限制，使其不能随心(xīn)所以的举债，但从理论上来说，这(zhè)一限制(zhì)也同(tóng)时对其美国政府的(de)债务(wù)信用提供了保证。

　　这是因为，美国作为手握(wò)美元霸权(quán)的超(chāo)级大国，本身(shēn)并(bìng)不受(shòu)到发行(xíng)美钞(chāo)的外在约(yuē)束。如(rú)果美国政府开支无度、过度举债，将会导致美元贬值、通胀失(shī)控(kòng)，那么其债权(quán)信(xìn)用将受(shòu)到(dào)损害，原(yuán)有(yǒu)债权人权益也会(huì)遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上限”这一(yī)内(nèi)控举(jǔ)措(cuò)，才能维持美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的偿付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务(wù)上(shàng)限”理论(lùn)上也相当于是(shì)美(měi)方(fāng)对债权人的一种信用宣示。

　　中国和(hé)日本是美国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什(shén)么(me)这次债务上限难(nán)以提(tí)高了？

　　那么，在过去被频(pín)频(pín)上调的美国(guó)债务上限，为什么在现(xiàn)在会陷入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务上(shàng)限，往往需要美国(guó)国(guó)会两院的通过。在此(cǐ)前的历史中，提高债务上限在国会中绝大多数时候(hòu)类(lèi)似于一(yī)个“走过场”的周期性任务(wù)，两党并不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年(nián)来，随(suí)着美国党派分歧不(bù)断(duàn)扩大(dà)，债(zhài)务上限问题(tí)逐步沦为两党的政治(zhì)武器(qì)，被(bèi)在野党(dǎng)用作了(le)与(yǔ)执(zhí)政党讨价还价的砝码。尤其是在当(dāng)下美国两党分别占据两院多数席位的(de)分裂(liè)背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占(zhàn)据参议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登要想提高债(zhài)务上限，就需要和国会共和(hé)党(dǎng)人达成一(yī)致。

　　然而，共和党人正试图利用(yòng)债务(wù)上限的最后期限，向(xiàng)拜登总(zǒng)统施压，要求他先同意削减开支，再(zài)谈提高债务(wù)上限。而民主党人坚(jiān)持不愿让步，认为应无(wú)条件提高债务上(shàng)限(xiàn)，这就导致了当(dāng)下的(de)僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美(měi)东(dōng)时间周(zhōu)二（5月16日(rì)）再度(dù)与国会领导人会面，讨论(lùn)提高美国债务上限的(de)计划(huà)。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜登和(hé)国会领袖们在周二(èr)仍无法取(qǔ)得突破性进展，这场危机(jī)恐怕真就要(yào)无(wú)限(xiàn)逼近(jìn)债务违约的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计划于本(běn)周三前往日本参加G7领导人峰会，并(bìng)将在周(zhōu)末访问巴布亚(yà)新几内亚(yà)，并举行美国(guó)-大洋洲(zhōu)国(guó)家峰会，这意味(wèi)着接下来留给(gěi)拜登(dēng)和(hé)两党(dǎng)领袖谈判的时间(jiān)将所(suǒ)剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上演(yǎn)

　　事实上，十多年前(qián)，美国也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国也(yě)曾面临类似严(yán)峻的违约风险：时(shí)任(rèn)美国(guó)总统奥(ào)巴马和众议院共和党人在谈判最后一(yī)刻，才就债务上限达(dá)成协议，勉强避免了一场债务违约灾难。奥巴(bā)马及民主(zhǔ)党在最后关头妥(tuǒ)协，同(tóng)意(yì)在十年内削减9000亿美元的财(cái)政(zhèng)支出。

　　但在当时(shí)，即便没有真正违约而仅(jǐn)仅是逼近(jìn)违约，这(zhè)一紧张局势(shì)也引发了全(quán)球资本市场剧烈(liè)波(bō)动，美股(gǔ)一度大跌，并直(zhí)接导致标准普尔首次下调美国的主权信(xìn)用(yòng)评级。这使得(dé)美国面临更高的借贷(dài)成本——美国第(dì)二年的借贷成本上升了13亿美元(yuán)，并在之(zhī)后数年继续上涨，基本上抵消(xiāo)了当时两党(dǎng)谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些经济学家来(lái)说，上述的(de)市场动(dòng)荡(dàng)也只是短期(qī)影响。而更(gèng)重要的(de)是，从(cóng)长期来看，财(cái)政支出削(xuē)减(jiǎn)意味(wèi)着美国多年的预算紧(jǐn)缩，这可能(néng)会产(chǎn)生更严(yán)重的长期影响——比如拖累(lèi)美国的经济复苏。异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写>

　　美国(guó)左翼智(zhì)库经(jīng)济政策研究所首席经济学家乔希·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实施这(zhè)些削减措(cuò)施时，我们仍处于相当低迷的经济中，并且正处(chù)于从大衰退中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是让复苏持续的时间(jiān)远远(yuǎn)超(chāo)过(guò)了(le)应有的时间(jiān)……在(zài)接下来(lái)的(de)六(liù)七年里，美国政府没有提供真正(zhèng)有价值的公共(gòng)产品和服务(wù)，因为它们（财政(zhèng)支出）被大(dà)幅(fú)削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多(duō)人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的(de)翻版：美国国会(huì)面临(lín)类似(shì)的分裂局面，美国(guó)经济也正处于类似的衰退(tuì)环境之(zhī)中(zhōng)。即便美国两党能够重演(yǎn)2011年(nián)的戏码，在(zài)最后关头提高(gāo)债务上限，由此(cǐ)带来的短期(qī)市场动荡和长(zhǎng)期(qī)经(jīng)济损害(hài)，恐怕也将再(zài)次重演。

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