5月迎来开门红，A股成交(jiāo)额连续20日保(bǎo)持在(zài)1万亿以上(shàng)，市场对于人工智能(néng)、消费、新能(néng)源等板(bǎn)块看法(fǎ)分(fēn)歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股和策略(lüè)。

　　一(yī)、5月金股出炉(lú)，传(chuán)媒、银行关注度提升最大

　　截至5月4日，15家券商(shāng)共计推荐了154只(zhǐ)金股，从(cóng)行业来看，机(jī)械设(shè)备行业(yè)板块(kuài)暂时是5月机(jī)构人气最(zuì)高的板(bǎn)块，占比接近1成，银(yín)行板块罕见出(chū)现多只金股，两者一定程(chéng)度(dù)与中(zhōng)特估概念有(yǒu)所(suǒ)重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出现分(fēn)化，传媒板块(kuài)关注度提升最为明(míng)显(xiǎn)，计(jì)算机板块关注(zhù)度则快(kuài)速(sù)下降，柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢这也与4月份行(xín柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢g)情走势相(xiāng)互印证，传(chuán)媒板块率先突破，可能会成(chéng)为AI概(gài)念笑到最后(hòu)的那个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注(zhù)度也(yě)小幅回暖(nuǎn)，可(kě)能与淄博(bó)烧烤(kǎo)和五(wǔ)一旅游市场的火爆有(yǒu)关。

　　从各家券商推荐的金股标的集中(zhōng)度来看，150多只金股(gǔ)中，有22只(zhǐ)金股同时被2家及以上(shàng)的机构共同推荐(jiàn)。其中三只传媒股同时获得(dé)3家以上机构推荐(jiàn)，分别是(shì)三七互娱(yú)、腾(téng)讯控股和、恺英(yīng)网(wǎng)络。

　　传媒板块受(shòu)关注(zhù)的逻辑(jí)也主(zhǔ)要是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号放开后，新产品(pǐn)（游(yóu)戏(xì)）有(yǒu)望放量(liàng)（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩回(huí)顾，小商品城(chéng)67%涨幅登顶(dǐng)

　　回(huí)看(kàn)4月(yuè)金(jīn)股策略表现，东(dōng)吴证券(quàn)以12.58%收(shōu)益名列(liè)前茅，精(jīng)测电子(zi)贡献其中绝大多数收(shōu)益，海通证(zhèng)券以12.42%的收(shōu)益紧随其后。总体来看，34家(jiā)券商中仅11家券商金股(gǔ)策略(lüè)盈(yíng)利，收益中位(wèi)数为-1.65%，各项成绩均(jūn)不如近几(jǐ)期，主(zhǔ)要与(yǔ)大盘行情的撕裂(liè)有(yǒu)关。

　　这种(zhǒng)极端行情的演(yǎn)绎(yì)体现在热门金股上则表现为(wèi)“全(quán)军(jūn)覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家机构的金股中仅宁(níng)德时代涨幅为正，腾讯(xùn)控(kòng)股、泸州(zhōu)老窖则出(chū)现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机构多数持(chí)保守(shǒu)看(kàn)法(fǎ)

　　各大券(quàn)商对五(wǔ)月份的投资方向(xiàng)做了预判，综合(hé)多家观点，券商们对五月的大盘的看法比(bǐ)较保守，建议多看少(shǎo)动(dòng)，推荐较多的行业是电气设(shè)备、消费、医药、军(jūn)工，对地产股的走势机构有分歧，区(qū)域规划(huà)、券商(shāng)、沪(hù)港通、个(gè)股期权(quán)则因有事件驱(qū)动所以有(yǒu)短(duǎn)期(qī)的机会。

　　安(ān)信策略阐述(shù)了美国股(gǔ)票投资的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月(yuè)到10月股(gǔ)票市场(chǎng)的相对(duì)弱(ruò)势。这有悖(bèi)于现代投资(zī)理论，但又屡见不(bù)鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场中(zhōng)，我(wǒ)们也发(fā)现了明(míng)显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年全A指数在5月出(chū)现上涨，其(qí)他年份均现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的市(shì)场表现(xiàn)，则四年均报下跌，平(píng)均跌幅(fú)达7.8%。

　　民(mín)生策略表示经(jīng)济(jì)的微刺激(jī)(包括重大项目的陆续推(tuī)出和(hé)开工)不(bù)会停止;同时，管理层(céng)对信(xìn)用风险及资产价(jià)格(gé)风(fēng)险的(de)容忍度正(zhèng)在降低，但在投资(zī)缺口(kǒu)重(zhòng)回下(xià)行通道、通胀(zhàng)继续低位徘(pái)徊的经济(jì)周期格局下，只托(tuō)不举、定点发力的“微(wēi)刺激”难以(yǐ)扭转市(shì)场有(yǒu)底(dǐ)无高度的现状。

　　申(shēn)万策略(lüè)认为市场依(yī)然维持震荡格局，长期(qī)看二级市场估值体系国际化是趋(qū)势，优质成长有望迎(yíng)来(lái)深蹲起跳的机(jī)会，可以(yǐ)做(zuò)一把反(fǎn)弹，国企改革红(hóng)利释(shì)放非常(cháng)值得期待。

　　招商策略判断在(zài)去(qù)杠杆的背(bèi)景下，要么减少负债，要么增加资本，减负债会带来经济收缩压力，增资本(běn)会带(dài)来股票供给压力，市(shì)场尚未走出这种被动局(jú)面的影响。PMI数(shù)据显(xiǎn)示(shì)经济下行(xíng)压力暂(zàn)时有所缓和，但尚(shàng)无(wú)法期(qī)望经济会(huì)出(chū)现持(chí)续或者(zhě)大幅(fú)改善;资金利率的回落(luò)是(shì)衰退性的，不意味着(zhe)流动性(xìng)出现主动式(shì)改善;风险偏好受刚性兑(duì)付打破预期(qī)影响仍难(nán)以(yǐ)出现改善(shàn);IPO开闸预期(qī)增加股(gǔ)票(piào)供给担忧。总体上仍维持(chí)二季(jì)度投资策略观点，谨慎为(wèi)上，保(bǎo)持低(dī)仓位;相对来说，中盘股如(rú)医(yī)药(yào)、家(jiā)电、汽车、食品饮料等一线白马等业绩(jì)增长确定性高、估值(zhí)不高，可(kě)以有相(xiāng)对收益(yì)。(关(guān)键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通(tōng)策略展望(wàng)5月市场环境，一柿饼有酒味还能不能吃了，柿饼有酒味还能不能吃了呢些积极因素正(zhèng)出现(xiàn)，将(jiāng)给市场(chǎng)带来一些阳光：(1)宏(hóng)观面(miàn)，政策(cè)底限思维仍(réng)在，悲观预(yù)期或修正。(2)微观面，部分龙(lóng)头成长(zhǎng)股(gǔ)业绩仍(réng)靓丽(lì)。(3)市场面，政策性(xìng)、事件性(xìng)亮点望提振市场情(qíng)绪。从(cóng)管理层的政策取向来看，短期(qī)打破概(gài)率(lǜ)偏低，震荡市特征没变(biàn)。短期(qī)市场下跌后5月(yuè)有些积极因素出现，建(jiàn)议备(bèi)战回调后的反弹。

　　中信(xìn)策略分析称，首(shǒu)先，A股盈利增速下行确立，并将继续(xù);其次，前期小批多次(cì)的(de)微刺激下，市场对短期(qī)经济预期偏乐观，而实际政策(cè)效果难以(yǐ)对冲来(lái)自房地(dì)产(chǎn)等领域(yù)带来的经济下行动能，基本面(miàn)预期很有(yǒu)可(kě)能下修;再次，改(gǎi)革和结构调整依(yī)然是政策主要目标，政府不托底，政策不全面(miàn)放松的情(qíng)况下(xià)，房地产(chǎn)风险发(fā)酵(jiào)，IPO重启对风险偏好(hǎo)都有不利影响。监管部门的维稳(wěn)措施亦(yì)难(nán)以(yǐ)改变(biàn)基本面弱平衡向下打破的趋势，5月(yuè)份市场仍将继续维持弱势下跌格(gé)局。

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