金融(róng)界5月22日(rì)消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日(rì)本(běn)股市(shì)竟然(rán)奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新(xīn)高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市(shì)几经(jīng)挣扎但(dàn)是(shì)最终都黯淡(dàn)收场，但是似(shì)乎这次有点不一(yī)样的(de)味道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛(shèng)摇旗呐(nà)喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日(rì)本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国(guó)人净购买量(liàng)。不(bù)过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净(jìng)买家，年(nián)初(chū)至(zhì)今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年(nián)前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收购了(le)日(rì)本前五大贸易(yì)公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分(fēn)别(bié)是(shì)伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱(líng)商(shāng)事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次(cì)披(pī)露(lù)之后(hòu)，巴菲特碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美国以外任(rèn)何其他(tā)国(guó)家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为(wèi)何在这(zhè)个时(shí)点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的决定(dìng)其实非(fēi)常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同时(shí)我们还能(néng)通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开(kāi)始购(gòu)买了，甚(shèn)至这(zhè)件事(shì)情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副(fù)董(dǒng)事长格(gé)雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的(de)巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜(bài)访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此(cǐ)行被(bèi)外(wài)界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集(jí)团(tuán)最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投(tóu)资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决(jué)定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日(rì)本股市一直都在苦苦的(de)填坑之(zhī)中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东(dōng)大会上(shàng)解释了(le)抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷(yé)子也有所保留(liú)。站(zhàn)在事后马后炮的(de)角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲特(tè)对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端(duān)以来(lái)，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演(yǎn)了更加重要的(de)角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的大(dà)背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲(fēi)特(tè)，一直在等待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低估(gū)的(de)日(rì)本资(zī)产，自此(cǐ)疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证(zhèng)明自己的(de)确(què)被低估了。据日经(jīng)中文网，日本(běn)综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本面(miàn)发生的变化(huà)，日(rì)本监管层(céng)的助推也(yě)是(shì)一(yī)股不容(róng)忽视(shì)的力(lì)量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净(jìng)值的(de)情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市公司提(tí)高企业(yè)价值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价(jià)后(hòu)，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也出来(lái)高喊日本可能正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛市。至于(yú)日本(běn)股市(shì)未来将走向何(hé)方(fāng)，一(yī)切(qiè)将由时间给(gěi)出(chū)答案吧(ba)。

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