昨天深(shēn)夜，恒(héng)大(dà)突然发(fā)布公告，许家(jiā)印(yìn)被成(chéng)被(bèi)执行人。

　　中国恒(héng)大5月12日发布公告称，公司收到广东省广(guǎng)州(zhōu)市中级(jí)人民(mín)法(fǎ)院就深(shēn)圳国际仲(zhòng)裁(cái)院的仲裁(cái)裁决所发出的(de)执行通知书。本(běn)公司(sī)、本(běn)公司附属公司，即广州市凯隆置业有限公(gōng)司(sī)，以及本公司控股股东(dōng)及执行董(dǒng)事(shì)许家印是该执行通知的被执行(xíng)人。

　　公告称，该(gāi)仲裁涉(shè)及和信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年11月期(qī)间(jiān)与相关被申(shēn)请人签订有(yǒu)关恒大地(dì)产集(jí)团有限公司(sī)的增资(zī)及相关协议(yì)，向恒大(dà)地产(chǎn)增(zēng)资人(rén)民币50亿元以取得恒大(dà)地产约1.6％股(gǔ)权(quán)。恒(héng)大地(dì)产(chǎn)终止对深圳经济特区房地(dì)产（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁申请人要(yào)求本公(gōng)司(sī)、恒大地(dì)产、广州凯隆及许家印履行增资协议项下的回购承诺及(jí)支付尚欠分红(hóng)、违约(yuē)金及收益。

　　根据该执行通(tōng)知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家(jiā)印支(zhī)付恒大地产2020年度(dù)分红(hóng)的差额(é)补足款约人民币2.04亿(yì)元，并承担违(wéi)约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本(běn)公司以人(rén)民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒(héng)大地产(chǎn)股权；（3）本(běn)公司支付(fù)仲(zhòng)裁申(shēn)请人(rén)持(chí)有恒大地(dì)产自2021年2月1日(rì)起计至完成回购(gòu)的(de)补(bǔ)偿(cháng)约人民(mín)币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印支付约(yuē)人民币(bì)3553万元的律师(shī)费、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每日经济新闻报道，多(duō)名市(shì)场(chǎng)和法律人士称，通(tōng)过仲裁(cái)和执行寻(xún)求解决是市场化、法治化解决恒大集团债(zhài)务(wù)问题的必由(yóu)之(zhī)路。此次(cì)仲裁(cái)和执行(xíng)通知(zhī)意味着恒大集(jí)团与曾经的(de)战(zhàn)略投资者之间就回购义务的纠(jiū)纷露出了冰山(shān)一角。接(jiē)下(xià)来(lái)，如果不能妥善解决被执行问题，许家印个人(rén)很(hěn)可能(néng)从而“登上”失(shī)信被执行(xíng)人名(míng)单，被限制高消费，成为“老(lǎo)赖(lài)”。

　　美联储官员暗示(shì)支持(chí)进一步加息(xī)，美(měi)国长期通胀预期(qī)意外创12年新高

　　昨夜，又(yòu)有(yǒu)一位美联储(chǔ)官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示(shì)，如果通胀维持在高(gāo)位，可能需要(yào)进一步加息。她(tā)还表(biǎo)示，本月迄今的关键数据并未(wèi)让她相信(xìn)物价压力正在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高位，且就(jiù)业市场依然吃(chī)紧，进一步收紧货币政策以获得(dé)足够的限制(zhì)性货币(bì)政策(cè)立(lì)场，从(cóng)而逐(zhú)步(bù)降低通胀(zhàng)可(kě)能(néng)是适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要集中在近期美国银行(xíng)倒(dào)闭(bì)的影(yǐng)响上。她表示：“我预计(jì)我们的政(zhèng)策利率需要在一段时(shí)间内保持足够的限制性，以降低通(tōng)胀，并创造(zào)条件，支(zhī)持持(chí)续强劲的劳动力市场。”

　　值(zhí)得(dé)注意的是，昨夜公布的美国消费者的长(zhǎng)期通胀预期在初意外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶化，创下六个月新低，反(fǎn)映出人们对美国(guó)经济前(qián)景的担忧日益加剧(jù)。

　　具体(tǐ)数(shù)据上，美国5月密歇(xiē)根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来最低，大幅不(bù)及预期的63，前(qián)值63.5。分项(xiàng)指数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通(tōng)胀预(yù)期方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预(yù)期(qī)4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期(qī)较4月略有回(huí)落，但远高(gāo)于(yú)3月时3.6％的(de)水平(píng)。5年(nián)通胀预(yù)期初值3.2％，预期(qī)2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉(xī)，美联(lián)储密切关注长期通胀(zhàng)预期(qī)，因为(wèi)该预(yù)期可能会(huì)自我实(shí)现，并导致通胀(zhàng)居高(gāo)不下。去年6月，密歇(xiē)根消(xiāo)费者信(xìn)心的5年通胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为(wèi)是(shì)长期通胀(zhàng)预(yù)期松动的表现(xiàn)，在美联储当时决(jué)定激进加息(xī)75个基点(diǎn)中(zhōng)起到了重(zhòng)要作用。美联储主席(xí)鲍威尔在(zài)当月的新闻发布会上表示，通胀预(yù)期的回(huí)升“相当(dāng)引人注目”，并强(qiáng)调(diào)了美联储保(bǎo)持长(zhǎng)期(qī)通胀预期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价(jià)格回落

　　本周三(sān)开始，国际黄金(jīn)、白(bái)银期货(huò)价格持续下跌，尤其是(shì)周四，纽约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约(yuē)期银(yín)连跌(diē)三日，本周累跌(diē)近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白银(yín)期货价格跟随下跌德国有多大面积，德国相当于中国哪个省(diē)，截至收盘(pán)，黄金期货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主(zhǔ)力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货(huò)投资(zī)咨询(xún)部高级(jí)分(fēn)析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及(jí)PPI同比增(zēng)速(sù)低于预期及(jí)前值，叠加美国(guó)当周首次申请失业金人数超预期抬升，表(biǎo)现(xiàn)不佳的数据使得投资(zī)者(zhě)对美国经济衰退的忧虑(lǜ)增(zēng)加。虽然这(zhè)使得市(shì)场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情绪升温(wēn)，但一方面悲观的全球经济(jì)预期对大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴(jiàn)于(yú)贵金属价格已行至年内高位，其中金(jīn)价更是在历史德国有多大面积，德国相当于中国哪个省高位运(yùn)行，这使得(dé)贵金属(shǔ)避险(xiǎn)配(pèi)置性价比降低，已(yǐ)不及同(tóng)为避险资产(chǎn)的美元，避险(xiǎn)资金对美(měi)元配(pèi)置增加，贵金属(shǔ)关注(zhù)度下降。此(cǐ)外，贵(guì)金属的前期(qī)利好因素已被盘面充分消化，上行(xíng)驱动不足，使得获利(lì)了结(jié)压力也明显增加。“多(duō)重利空因素交织(zhī)，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的(de)美国4月CPI进一步回(huí)落(luò)，但核(hé)心CPI依(yī)然顽(wán)固，美联储(chǔ)官员接连发表鹰派言(yán)论，表示货币政策发挥作用和实现通胀目标(biāo)需(xū)要时间，年内没有降(jiàng)息的理由，扭转了(le)市场对(duì)美联(lián)储(chǔ)可能很快开始降息的预期，从而推(tuī)动美元指数反弹(dàn)，贵金属黄(huáng)金、白(bái)银承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分析师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍(réng)将维(wéi)持偏强格局。当前国际货币体系表现出去(qù)美(měi)元化的(de)运行(xíng)趋(qū)势，美(měi)元在各国国际储备中的权(quán)重下降，央(yāng)行为了平(píng)衡储备(bèi)资产配置，黄金(jīn)是重要(yào)的选项，这对黄金(jīn)的实物需求有非常积极的推动作用。此外(wài)，当前全球宏观(guān)经济前景不乐(lè)观，避险配置将增加，这(zhè)也(yě)对贵金属价格形成(chéng)一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前(qián)美联储(chǔ)与(yǔ)市(shì)场就(jiù)年(nián)内美元货币政策预期有较大分歧(qí)，但持续(xù)相对高利率的环境下(xià)，美国的经济及(jí)金(jīn)融领域的压力(lì)必然逐步增(zēng)加，这(zhè)从(cóng)今(jīn)年(nián)美国(guó)银行(xíng)业(yè)风险事件上可见(jiàn)一斑(bān)。因此(cǐ)，随着时(shí)间推移，美联储与市(shì)场(chǎng)预(yù)期终将收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定影响，需(xū)持续关(guān)注美联(lián)储德国有多大面积，德国相当于中国哪个省货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要受美联(lián)储货(huò)币政策和(hé)避险情绪(xù)的影响，当前(qián)由于美国核心(xīn)通(tōng)胀(zhàng)依然较(jiào)高，美联储年内(nèi)降息的预期下降，美元指数连(lián)续(xù)下跌后存在(zài)反弹的要求，短期将(jiāng)对贵金(jīn)属带(dài)来压力。”程伟分析(xī)称。

　　一(yī)德期(qī)货贵金(jīn)属分析师张晨表示(shì)，对(duì)比2011年美国主(zhǔ)权(quán)债务危机时期(qī)的各(gè)环节(jié)重要时间节(jié)点，在(zài)当前距离可能最早将于(yú)6月初到来的“大(dà)限(xiàn)日(rì)”仅半月有余的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后一周前仍未能取得进展，进而重演2011年无法在截止日前形成正式法案进而导致评(píng)级(jí)下调情形出(chū)现，将会对市场形(xíng)成较大冲击(jī)。而在此之前(qián)，避(bì)险情绪升温(wēn)可能(néng)令美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金，白银(yín)跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较黄金工(gōng)业属性(xìng)更强，因(yīn)此其(qí)对经(jīng)济衰退预期更为(wèi)敏感(gǎn)，价格弹性(xìng)高于(yú)黄金。

　　华泰期(qī)货贵金(jīn)属研(yán)究员师橙表示，此(cǐ)前国内(nèi)经济数据并不(bù)十分乐观，近日公(gōng)布的与通胀相关的数(shù)据(jù)同样不理想(xiǎng)，这激发了(le)市场再度对经济展望担忧(yōu)的交易动机，而(ér)在(zài)此过程中，白银以及铜等此前相对高位的(de)品种(zhǒng)受到“狙(jū)击”。“白银(yín)工业属性相较于黄金更强，且价格弹性也更大，因此，在工(gōng)业品表(biǎo)现(xiàn)疲弱的情况下，白银(yín)价格(gé)受到(dào)的拖累(lèi)更为(wèi)显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场对于宏观经(jīng)济展望相对悲(bēi)观(guān)，引发工业品回落(luò)，白(bái)银在(zài)此过程中也(yě)并(bìng)未能(néng)幸(xìng)免，但是(shì)就大方向而言，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金(jīn)走势。而(ér)美联储目前在5月完成25个基点加息后，大(dà)概率(lǜ)将(jiāng)会(huì)逐渐暂停加息(xī)动作，货(huò)币(bì)政策趋宽乃(nǎi)至降息的(de)预期(qī)会逐步增强，叠加(jiā)目前市(shì)场对(duì)于未来经(jīng)济展望(wàng)存在较大担忧，在(zài)这样的背(bèi)景下(xià)，黄(huáng)金仍(réng)值得配置。而白银(yín)价格虽然(rán)可能(néng)会由于工业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄(huáng)金的格局，但整(zhěng)体而言，呈现(xiàn)出持续大幅走弱(ruò)的概(gài)率并(bìng)不大。后市需要关注美联储货币政策拐点(diǎn)何(hé)时出现、海外(wài)银行业风险事件是否会(huì)持续发酵。同时(shí)，国内工业品在(zài)价格大幅(fú)走低后，是否(fǒu)会(huì)激发(fā)下游补库意愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被(bèi)提振(zhèn)，那么对于白(bái)银而(ér)言也是相对(duì)有利(lì)的因素。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大(dà)，且显性库存处(chù)于低位，基(jī)本面偏紧格局使(shǐ)得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表(biǎo)示。

　　“对于白银(yín)来说，除了美元指数以外，还需关注国内经济数(shù)据(jù)的(de)好坏(huài)，包括下(xià)周即(jí)将公布的(de)4月(yuè)固(gù)定资产投资、工业增加(jiā)值和消费品零(líng)售(shòu)。”程伟说。（本(běn)文有删(shān)减）

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