美东时间(jiān)周三(sān)，美联储发布的(de)最(zuì)新(xīn)会议纪(jì)要显示，美联储官员(yuán)在本月的(de)会议上一致同意(yì)加息25个基点，但在是(shì)否有必要进一步加(jiā)息的问题(tí)上存在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他(tā)们目前(qián)的预期一致，那(nà)么在这次会议(yì)之后可能没(méi)有必要进(jìn)一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政策的(de)必要(yào)性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上可能有必要(yào)进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进(jìn)程可能会继(jì)续(xù)缓慢得令人(rén)无法(fǎ)接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一(yī)致认为，相对(duì)于美无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋(měi)联储2％的目标(biāo)，目前(qián)的通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太高(gāo)了。与会者(zhě)指出，物价压力可(kě)能(néng)比预(yù)期更(gèng)持久，因(yīn)为(wèi)消费(fèi)者支出强于预期，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力(lì)对经济活动的(de)影响(xiǎng)被证明是温和的(de)。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条(tiáo)件进一步(bù)收紧可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投资(zī)和(hé)招聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将支(zhī)持正在进行的产(chǎn)品和劳动力市场供(gōng)需(xū)再平(píng)衡(héng)，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周(zhōu)，一(yī)些(xiē)美联储(chǔ)官(guān)员表示(shì)，通胀和(hé)经济活动的放缓程度还(hái)不足(zú)以(yǐ)证明(míng)结束(shù)加(jiā)息是合理(lǐ)的(de)。但(dàn)包括美联(lián)储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在(zài)内的(de)其他(tā)人暗示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联(lián)储宣(xuān)布连续第十(shí)次加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为(wèi)上世(shì)纪80年代以(yǐ)来最激进的(de)政策(cè)路(lù)径之一。

　　对于未(wèi)来的政策(cè)走(zǒu)向，由(yóu)于全球经济前景的(de)不确定性和近(jìn)期银行业的压(yā)力(lì)，官员们透露未(wèi)来(lái)的决策将转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了(le)，无数变量将决定加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会者普遍对未来收紧政策(cè)的程度表示不(bù)确定(dìng)，在这次利率(lǜ)决议之后，美联(lián)储官员最(zuì)关(guān)注(zhù)的还是(shì)掌握政策的(de)主(zhǔ)动权，因此(cǐ)保留(liú)加息(xī)的选择是(shì)有必(bì)要的(de)，接(jiē)下来该(gāi)央行大(dà)概率不会给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者强调(diào)，至关重要的是不(bù)要传达降(jiàng)息的(de)可能性(xìng)，或者已经排(pái)除了进一(yī)步提高(gāo)利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示(shì)，该行(xíng)在6月会议上决定继续调高利(lì)率或(huò)是维持(chí)利率不变都是(shì)有可(kě)能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美(měi)联储仍有可能需要(yào)在今年晚些时候加息。直到有明确证(zhèng)据(jù)表明通胀正在降温(wēn)之(zhī)前，美(měi)联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计(jì)，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极(jí)有可能(néng)在(zài)年底前降(jiàng)息(xī)25个基点。这种预(yù)期(qī)是基于这样一种(zhǒng)假设，即(jí)经(jīng)济无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋增长将放(fàng)缓，甚至(zhì)可能陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率将降(jiàng)至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表(biǎo)示(shì)，在是否(fǒu)进一步加息问题(tí)上的(de)分歧，以(yǐ)及(jí)官(guān)员(yuán)们(men)采取的是依赖数据的做法——这并不意味着(zhe)他们不会再次加息，但这(zhè)肯(kěn)定会支持(chí)这样(yàng)的(de)观(guān)点，即他们现在对进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的银行业危(wēi)机，美联储官(guān)员们(men)对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们的工具，以确(què)保金(jīn)融体(tǐ)系有足够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的(de)会议(yì)上(shàng)，美联(lián)储经济(jì)学家(jiā)曾指出(chū)，银(yín)行业压(yā)力导致的信贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重(zhòng)申了这一观(guān)点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中(zhōng)小(xiǎo)银行的存款外流在3月(yuè)底和(hé)4月(yuè)基本停(tíng)止。尽管地(dì)区(qū)性(xìng)银行的(de)股价在此期(qī)间进一步下(xià)跌(diē)，但对绝(jué)大多数银行来(lái)说，这些下(xià)跌似(shì)乎(hū)主要反映了(le)对(duì)盈利能力(lì)下降(jiàng)的预期，而不是对(duì)偿付能力(lì)的(de)担忧(yōu)。市(shì)场参与者(zhě)仍对银行业压力(lì)再次加剧(jù)的可(kě)能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示(shì)：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突(tū)出的(de)主(zhǔ)题是，围绕地区性银行(xíng)业危机(jī)带(dài)来(lái)的信贷紧缩影响(xiǎng)，各方普遍持谨慎态(tài)度，因(yīn)为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对(duì)于受到全球高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多与会者提(tí)到(dào)，必须及(jí)时提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)避免金融体系和整体经(jīng)济出现严重(zhòng)混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者指出了美国(guó)国债市场有序(xù)运作(zuò)的重要性，或强(qiáng)调了有关(guān)当局继续解决与市场韧性相(xiāng)关问题的重要性(xìng)。一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者强调，美联(lián)储(chǔ)应随(suí)时准备使用其流动(dòng)性工(gōng)具，以及微观审(shěn)慎和宏(hóng)观审慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来的金(jīn)融(róng)稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会(huì)谈判代表继续(xù)举行债务上限谈判。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表格雷夫斯(sī)透(tòu)露(lù)，双方谈判没有取得任何(hé)进展(zhǎn)。美(měi)国(guó)财(cái)政部长耶伦重申她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来(lái)几(jǐ)周内耗(hào)尽资(zī)金的(de)不(bù)确定(dìng)性而言(yán)，美联储会(huì)议纪要只(zhǐ)是次要的。很难想象，在这样(yàng)的(de)背景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现(xiàn)在(zài)可能松了(le)一口气(qì)，因为(wèi)他们有空间从现在(zài)开(kāi)始(shǐ)慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市(shì)场情绪(xù)，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴力(lì)拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论上美国(guó)违约的“X日”愈(yù)发(fā)临近，美(měi)股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈(tán)判(pàn)的情(qíng)况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进一步(bù)表示，共和党这边要求白宫接受10年的(de)开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨(tǎo)论(lùn)。在被问(wèn)及是否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但民(mín)主党需要(yào)意识到他们花(huā)了太多(duō)的钱。

　　根据美(měi)国财政部周(zhōu)三发布(bù)的数据(jù)，截至5月23日(rì)的账(zhàng)上现金为(wèi)765亿美元(yuán)，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧(jù)本”，美股原(yuán)本将在国会(huì)扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本(běn)财年第一(yī)财季总共(gòng)实(shí)现营收71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中(zhōng)受(shòu)惠于云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业务(wù)实现创(chuàng)纪录的42.8亿(yì)美元营收(shōu)。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球(qiú)资本市场(chǎng)的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数(shù)11个板块依然只有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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