金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行情(qíng)“中特(tè)估”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金(jīn)特估”来了(le)！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行(xíng)承办的“沪市(shì)金(jīn)融业专题座(zuò)谈会”将在本(běn)周三召开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为“在服(fú)务(wù)中国式现(xiàn)代化中促进金融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包括(kuò)银行(xíng)、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特(tè)估(gū)”概(gài)念的升(shēng)级版(bǎn)本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金(jīn)融(róng)股(gǔ)，大(dà)金融(róng)板块(kuài)开启(qǐ)加(jiā)速键，券(quàn)商、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停(tíng)，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级(jí)市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下，上(shàng)证综指午后迅速翻(fān)红，深(shēn)成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不(bù)相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中特估的后(hòu)续走势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中(zhōng)金(jīn)策(cè)略指出，部分高分红(hóng)国企标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩(kuò)散过(guò)快过多(duō)，股息支(zhī)付能(néng)力相对较(jiào)弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常反(fǎn)应，而(ér)并非意味着整体高分红(hóng)国企投资主题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估”主题(tí)的(de)安(ān)全(quán)边际和(hé)性价比仍相对较高，未来(lái)随着经济的逐(zhú)步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的(de)持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的(de)安全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月(yuè)中旬以来(lái)先后(hòu)步入(rù)了热度(dù)很高、波动很大但(dàn)是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出典型的板块内部博(bó)弈和(hé)消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公(gōng)募基金新发(fā)继续低(dī)迷，4月新发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来(lái)首次单月净(jìng)流出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持(chí)续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报(bào)表示，疫后经济(jì)全面系(xì)统性(xìng)恢复(fù)是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是过高(gāo)的经济预期下修(xiū)过(guò)程中的(de)阶(jiē)段性(xìng)产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效性(xìng)，但也提高了(le)业绩驱(qū)动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进(jìn)。据(jù)券商(shāng)中国报(bào)道(dào)，有基金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许(xǔ)多中特估的龙头股(gǔ)在当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言(yán)许多市场参与者可以给出许多个(gè)继续买入中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两(liǎng)三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这代表着资(zī)金参(cān)与方的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在资(zī)金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短(duǎn)短7个交易(yì)日，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企红利ETF发布(bù)公告(gào)称(chēng)，该基金(jīn)累计有效认购申请份额(é)总额超过20亿(yì)份发行上限，基金(jīn)管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日(rì)开售(shòu)，每只产品的首募规(guī)模上限均(jūn)为20亿元(yuán)人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以来(lái)，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也(yě)逼近10亿元，规(guī)模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全(quán)市场规模增长倍数最高的ETF。

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