科创板不必迅速(sù)进一(yī)步放宽行业(yè)限制(zhì)或(huò)进行调整，应(yīng)在坚持现有上市标(biāo)准的基础上，更(gèng)好地发掘(jué)与储备符合标(biāo)准的拟上市公司资源，做好培育与辅导工作。

　　今(jīn)年一季度，分别有8家和5家公司(sī)申(shēn)报科(kē)创(chuàng)板和创业板上(shàng)市获受理，受理企业(yè)总量同比减少超过三成。而(ér)股(gǔ)票发行(xíng)注册制的全面落地实施(shī)，使得部分同时(shí)满足(zú)两板(bǎn)上市条件(jiàn)的(de)公司有观望甚至向主板流动的倾向。而当前，科创板不必迅(xùn)速进一步放宽行业限制或进行调整(zhěng)，应在(zài)坚持现(xiàn)有上市标准的基础上，更好地发掘与储备符合标(biāo)准的拟上市公司资源，做好培育与辅导工(gōng)作，在保证上市公司质量和板块特色的(de)前提下(xià)处(chù)理好板块公司的数量与质量(liàng)之间的关系。

　　从(cóng)发展完整、有效、合理的多层次资(zī)本市(shì)场的角度看，内地多(duō)层次(cì)资本市(shì)场的板块架构在(zài)全(quán)面(miàn)实行注册制后更加清(qīng)晰，各(gè)板块(kuài)特色更加(jiā)鲜明并通过挂(guà)牌(pái)、转(zhuǎn)板、分拆上(shàng)市、并(bìng)购重组加强(qiáng)了有机联系(xì)，多元包容的上市条件(jiàn)对不同类型、不同成长阶段的企业上(shàng)市(shì)实现全覆盖(gài)，其(qí)中科创板特别强(qiáng)调突出(chū)“硬(yìng)科(kē)技”特(tè)色(sè)，科创板(bǎn)面(miàn)向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家(jiā)重大需求。

　　《首次公开发(fā)行(xíng)股票注册(cè)管理办法》对(duì)主板、科(kē)创(chuàng)板(bǎn)、创业板的板(bǎn)块定位提(tí)出了(le)总(zǒng)体要求，同时(shí)沪、深(shēn)、北交易所分别在配套(tào)业(yè)务规则中对相关(guān)板(bǎn)块定位进一步释明(míng)。需(xū)要注意(yì)的(de)是，如果以模糊板块定位与(yǔ)特色、减少上市标准包容(róng)性与差异性为代(dài)价，有可能(néng)对全面注册制、多层次资本市场为不同(tóng)类型的(de)上市企业(yè)提供符(fú)合自身特(tè)点的上市(shì)渠道的初衷造成干(gàn)扰，对板(bǎn)块特征和(hé)投资者群体差异带来(lái)模糊(hú)，有(yǒu)可(kě)能与其他(tā)市场、其(qí)他板(bǎn)块的定位重叠、冲突并(bìng)降低注册制的效率和优势，还有(yǒu)可能给横(héng)向错位竞(jìng)争、差异发展、协同(tóng)高效与纵向(xiàng)互联互通、层层递进、功能互(hù)补的相互补充、互为促进的多(duō)层次资本(běn)市场体系带来一(yī)定(dìng)影响。

　　从保持科创板行业(yè)高(gāo)集中度以及引致的集群、集聚、集成效(xiào)应(yīng)的角度(dù)来看(kàn)，由(yóu)于科创(chuàng)板(bǎn)突(tū)出“硬科(kē)技”特色，重点支持新一代信息技(jì)术、高端装备(bèi)、新材料等(děng)高新技术产业和战略性新兴(xīng)产业(yè)，因此(cǐ)科创板上市公(gōng)司主要都(dōu)是符合(hé)国(guó)家战(zhàn)略、突破关键(jiàn)核(hé)心技术、市场认可度高的科技(jì)创新企业。行业集(jí)中度高，会(huì)自然而然地(dì)带来(lái)横向同行的集群效(xiào)应、纵向(xiàng)上下(xià)游(yóu)的集聚(jù)效应(yīng)、功(gōng)能型平(píng)台的集成效应，有(yǒu)利于企业共同提升与(yǔ)发展(zhǎn)、更快做大做强，有利于(yú)逐步形成集(jí)成(chéng)电路(lù)、生物医药等多(duō)个(gè)战略性新兴产业集(jí)群(qún)和构(gòu)建硬(yìng)科技标(biāo)杆性特色板块。

　　从吸引符合科创(chuàng)板特(tè)色标(biāo)准要求的拟(nǐ)上市公司的(de)角(jiǎo)度来看，科创板不(bù)宜改变现有的更为(wèi)强化和强调企业成长性、研(yán)发投入(rù)、自主(zhǔ)创新能力(lì)、估值等指标的(de)独有特点。科创板(bǎn)进一步淡化了对于拟上市企业(yè)营收、净利润(rùn)等指标要太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位求，不再(zài)“净利润至上(shàng)”，提升了(le)资本市场对创(chuàng)新经(jīng)济的包容(róng)度。可以说，设立(lì)科创板的出(chū)发点或(huò)定位正是为创新企业(yè)特别(bié)是(shì)硬科技企业的成长赋能，即通过(guò)市场机制实(shí)现资产定价、资源配太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位置和资本流动的高效率，提升(shēng)企(qǐ)业的公司(sī)治理和运(yùn)营(yíng)管理水平。这使得科创板能更(gèng)加(jiā)快速地协(xié)助资本(běn)直达实体(tǐ)经济，支持企业创新、激发经济活力、加快实施创新(xīn)驱动(dòng)发展战略，将掌握(wò)关键核心技(jì)术(shù)的优(yōu)秀科技企业(yè)和顺应(yīng)“双循环”的优秀创新(xīn)创业(yè)企业快速(sù)推向资本市场(chǎng)，获得包括(kuò)机构投资者与个人投资者的认(rèn)同与助力(lì)，进而提供(gōng)更完(wán)整、更全面(miàn)、更优质的金融支持(chí)，有(yǒu)效提升创新载(zài)体(tǐ)的生机与资本市场(chǎng)活力。

　　从已(yǐ)上市(shì)公(gōng)司情况(kuàng)看，科创板公司研发投入(rù)与营业收入(rù)之比、研(yán)发人员占公司人员总数之(zhī)比、平均发明专利数量等均高(gāo)于其(qí)他市场板块。应当注意的是，如(rú)果(guǒ)科创板的扩容改变了(le)前述的功能定位与个体特色，有可能影响到科创板直接融资服务(wù)与制度(dù)供给的多元性、包容(róng)性(xìng)、差(chà)异(yì)性、可得性、市场(chǎng)导向性，还(hái)可能影(yǐng)响到科创板联系和连接(jiē)特定行(xíng)业、类型、规模、成(chéng)长阶(jiē)段的企业和(hé)具有与之相应的知识、经验、能力、稳健(jiàn)性、风险偏好的投资者，影响到(dào)特(tè)定市(shì)场与(yǔ)板(bǎn)块的价(jià)格发(fā)现功能、价(jià)值投资理念和整体抗(kàng)风险能力。综上所述，科(kē)创板不必急于“跑步”扩容。

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