5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市公司金证股份发布(bù)的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证股份正在筹划发行股份及支付现金(jīn)购成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份买(mǎi)上(shàng)海(hǎi)文(wén)华(huá)财经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时(shí)间不超(chāo)过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部期(qī)货(huò)软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文(wén)华财经与(yǔ)国(guó)内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文(wén)华(huá)财经PC端(duān)交(jiāo)易软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年(nián)11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过(guò)，在经历两(liǎng)年多的漫(màn)长等待(dài)后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定终止审查(chá)，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经(jīng)申请(qǐng)撤回发行上市申请文件，深交所(suǒ)决定(dìng)终(zhōng)止对其首次公开发(fā)行股票并(bìng)在创(chuàng)业板上市的审核(hé)。文华财(cái)经(jīng)第(dì)二次IPO也无(wú)果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份(fèn)昨(zuó)晚发布(bù)的公告显示，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意(yì)向方接洽，初(chū)步确(què)定的交易对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询(xún)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴(xīng)产业(yè)投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经(jīng)一投资管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富(fù)创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述交(jiāo)易(yì)对方合(hé)计持有标的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上市公司(sī)重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证(zhèng)券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对方与公司(sī)不存在关联关(guān)系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司(sī)的股份(fèn)比例预(yù)计将超过(guò)5％，本次交易预计将(jiāng)构成(chéng)关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股股东(dōng)、实(shí)际控(kòng)制人(rén)；本次交易完成后，公司第一(yī)大股东(dōng)不会发生(shēng)变化，且(qiě)不存(cún)在实际支配(pèi)公(gōng)司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控制人，预(yù)计不构成公司(sī)重(zhòng)大资产(chǎn)重组。

　　文华财经(jīng)注册资本4000万元(yuán)，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经此前披(pī)露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至(zhì)2021年年(nián)底，尚守哲(zhé)对文华财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经(jīng)一和上海(hǎi)经(jīng)一分别(bié)控(kòng)制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝(xiào)胜对(duì)文(wén)华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有(yǒu)望(wàng)提(tí)升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银(yín)行、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监(jiān)管机(jī)构(gòu)等行(xíng)业(yè)客户(hù)提供全技术栈、全(quán)产品线解决(jué)方案(àn)，同(tóng)时与政府机关、互联网公司合作(zuò)开展包括智慧城市(shì)在(zài)内的数字经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收(shōu)入较上年同期略(lüè)有增(zēng)长，资管机(jī)构软件(jiàn)收入基本持平。报(bào)告(gào)期内(nèi)，数字经济业(yè)务因验收的大型政务项目成本增幅大于(yú)收入增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率及利润下(xià)降。报告期(qī)内公司(sī)确认投(tóu)资收益(yì)-1748万元，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下降(jiàng)2.52％；实(shí)现(xiàn)归(guī)属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认为，公司(sī)金(jīn)融行业的(de)增长主(zhǔ)要得益于两方面(miàn)的因素(sù)：一是公(gōng)司在证券市场行业(yè)占(zhàn)有(yǒu)率(lǜ)基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产品(pǐn)新(xīn)一(yī)代产(chǎn)品布局、积极推进项(xiàng)目上(shàng)线(xiàn)验(yàn)收(shōu)。二是(shì)在资(zī)管领域加强了(le)资管IT业务发展力(lì)度，在多个核(hé)心产品(pǐn)和技术上形成领先(xiān)优势(shì)，开(kāi)始(shǐ)进入收获(huò)期(qī)。

　　非金融(róng)行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数(shù)字经济(jì)业务、IT设备分(fēn)销业务(wù)及科技(jì)园租赁业务(wù)。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的(de)收入(rù)下降(jiàng)，主要由于公(gōng)司在数字经济业(yè)务上，不同程度受到成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实施(shī)、验(yàn)收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上(shàng)年(nián)增加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股(gǔ)东的净利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文(wén)华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者(zhě)权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和盈(yíng)利能(néng)力来看(kàn)，金证(zhèng)股份均远高于(yú)文华财(cái)经(jīng)，但文华财经的毛(máo)利率显(xiǎn)著高于金证股份，无(wú)疑是一块优(yōu)质(zhì)资(zī)产。

　　有业内(nèi)人士认为，如果本次交易得以顺利实施，对(duì)于金证股份而言(yán)，文(wén)华财经的优质资(zī)产注入后，其(qí)盈利能力(lì)将(jiāng)进一(yī)步提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是(shì)，在昨晚发布的(de)公告中，金(jīn)证(zhèng)股份并未(wèi)披露具体的(de)交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方就本(běn)次交易签署了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对(duì)方发行股份及支付现(xiàn)金(jīn)的(de)方式购买其持有(yǒu)的文(wén)华财经(jīng)90.97％的(de)股权(quán)。上述(shù)《意向协(xié)议书》仅为交易各方关于(yú)本次交易(yì)的(de)初步合作(zuò)意向，交(jiāo)易各方(fāng)在本次交(jiāo)易(yì)中的具体权利(lì)义务(wù)以及(jí)各项安排以(yǐ)交易各方(fāng)最终签署(shǔ)的正(zhèng)式交易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份还进行(xíng)了(le)风险提示(shì)：截至(zhì)目前，本(běn)次交易仍处于筹划(huà)阶段(duàn)，交易双方尚(shàng)未(wèi)签署正(zhèng)式的交易协(xié)议，本次交易尚需(xū)履行(xíng)必要的内部(bù)决(jué)策程序，并经有权监管机构(gòu)批准后方(fāng)可正式实施，本(běn)次交易最终能否实施(shī)尚(shàng)存在(zài)较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证股份股价步入上(shàng)升通道。截(jié)至5月9日(rì)收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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