金融(róng)界5月(yuè)18日消(xiāo)息 国内期货市场收(shōu)盘，商品期货多数上涨，低硫燃料(liào)油(yóu)涨(zhǎng)超5％，沥青、燃料(liào)油涨(zhǎng)超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪铜、苯乙烯涨超2％；跌幅方面，工(gōng)业硅跌超(chāo)2％，尿素、纯(前肖是指哪几个生肖chún)碱、菜油(yóu)跌超1％。

　　中信(xìn)期货：原(yuán)油在(zài)金融(róng)压力(lì)和地缘支撑作用下呈(chéng)现多空轮动(dòng)的跷(qiāo)跷(qiāo)板效应

　　五月油价(jià)在70美元处仍有强(qiáng)力(lì)支撑，六月有(yǒu)上行动力。年(nián)初以来原油价格在(zài)金融压力(lì)和(hé)地缘支(zhī)撑作(zuò)用下呈现多空轮动(dòng)的跷跷板(bǎn)效应。短期来看，在月初金融事件冲击下，五月(yuè)可能处于震荡周期(qī)中的偏弱阶段。但(dàn)在下方70美元处，仍有强力支撑。仍以短期(qī)波段操作思路为主。中(zhōng)期来看，六(liù)月进入地缘(yuán)和金融(róng)事件交易阶段。如果欧佩克减产或美联储停(tíng)止加息，均有可能给油价提供(gōng)阶段(duàn)上行动力。长期来看，支撑(chēng)和(hé)压力共存局面或将(jiāng)维持。今年可能整体处于周期(qī)末端(duān)的(de)底部震(zhèn)荡期，全年暂时维(wéi)持70-100区间预期(qī)。

　　南华(huá)期货：纯碱逢高做空 持仓(cāng)至成本(běn)以下

　　纯碱行情驱动依旧在现(xiàn)货，目前来(lái)看现货降价的趋势并(bìng)未企稳的迹象。从平衡表推演，后续纯碱库存预期开启(qǐ)去库，但是本周(zhōu)的库存(cún)呈现(xiàn)双累，可(kě)见(jiàn)当下持货意愿已经在低谷，现货价格预计持续松(sōng)动。除此之外(wài)，丰成17日开(kāi)前肖是指哪几个生肖车，湘渝14日开车(chē)，可见当(dāng)下的检修周期都不长，开工高位可维持。

　　除此之外(wài)，华南上周到(dào)港(gǎng)了5万吨纯(chún)碱，也(yě)是预(yù)期外，导致后续存在(zài)进一步累库的空间(jiān)。因此(cǐ)当下(xià)纯(chún)碱累库趋势(shì)进一步延(yán)续，后续(xù)需要检修的集中(zhōng)兑现才(cái)能扭转供(gōng)需，而去库对价格的传导也不(bù)是一蹴而就。从更大的(de)角度(dù)来(lái)看，纯碱投产预期(qī)下(xià)，现货偏松(sōng)，预期过剩，从利(lì)润角度就是要走向成本以下，何时(shí)投产(chǎn)只是节奏上的扰动，不影响方向。目前原盐价(jià)格(gé)下滑，纯(chún)碱成本出现进一步(bù)坍塌，纯(chún)碱边际在(zài)1600。策略上(shàng)，逢高做空，持仓至成本以(yǐ)下。

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