公(gōng)募(mù)基金一季报募(mù)集(jí)披露(lù)。张坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进(jìn)入密(mì)集披露期，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理调(diào)仓(cāng)路径和投资思路也随之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的(de)迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金(jīn)的(de)权(quán)益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金(迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看jīn)股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进行了(le)调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低了金融(róng)等行(xíng)业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益(yì)来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式(shì)出色、行业(yè)格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资(zī)很吸(xī)引(yǐn)人的(de)一(yī)点是(shì)，投资者可以用很(hěn)长一段时(shí)间来充分观察(chá)公司的发(fā)展(zhǎn)，等到(dào)它们(men)用事实证明自己的成功和巨(jù)大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的(de)优势之一在于(yú)可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合(hé迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看)回报作为终级目标，可积(jī)累性就(jiù)是(shì)这一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理的(de)规模最(zuì)大的(de)基(jī)金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度(dù)A类和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液(yè)等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济(jì)运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业(yè)，需要时(shí)间修复(fù)资产负(fù)债表(biǎo)、修复(fù)信(xìn)心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消(xiāo)费(fèi)今年大概(gài)率(lǜ)超(chāo)预(yù)期(qī)回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增速(sù)有望进入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全(quán)球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微观企业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年始终做(zuò)正确(què)的事，经(jīng)营效(xiào)率提升(shēng)，逆(nì)境(jìng)中变得(dé)更(gèng)加优秀(xiù)、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数(shù)据，多(duō)看看(kàn)微观企业(yè)变化(huà)可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更多(duō)在顺周期(qī)行业(yè)中寻(xún)找投资机会。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)、梅(méi)花生(shēng)物(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股(gǔ)票进入前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季(jì)报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除(chú)，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策(cè)落实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危(wēi)机，但(dàn)各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基(jī)金报告(gào)期内(nèi)对人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘(jué)公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公(gōng)司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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